Азиатская торговля во вторник была отмечена существенными движениями валютных курсов. Начнем, пожалуй, не с тяжелых основных валют, а с полноценного хозяина первой половины азиатских торгов - австралийского доллара. Опубликованный пакет экономических данных, который представило вниманию участников рынка Бюро Статистики Австралии, нанес ощутимый удар, как по собственной национальной валюте, так и по рынку ценных бумаг, поскольку исходя из фактических цифр, можно сделать вывод, что теперь процентные ставки будет скорее понижены, нежели будут увеличены. Собственный экономический фон Австралии в долгосрочной перспективе стал, в большей степени отрицательным, однако всеобъемлющий пессимистичный настрой по доллару создает неопределенность в отношении ценовых движений в паре AUD/USD. Напомним, что первопричиной выше представленных выводов стала публикация удивительно слабых данных по розничным продажам, разрешениям на строительство, а также снижение кредитования жилищного сектора. При этом самым первым катализатором для ослабления аусси стал выпущенный в понедельник релиз более широкого, по сравнению с ожиданиями, дефицита платежного баланса, который оказался равен 6.5% ВВП.
В своей последней инструкции по поводу дальнейшей валютной политики Reserve Bank of Australian отметил, что в данный момент нет никакой необходимости в повышении процентных ставок, а вот ослабление монетарной политики, возможно, потребуется. Стоит отметить, что пока фьючерсный рынок контрактов на процентные ставки пока указывает на то, что большинство участников рынка сходятся во мнении в отношении того, что до конца 2005 года уровень процентных ставок останется неизменным, а снижение доходности долгосрочных бондов поднимает вопросы на тему повышения ставок на следующем заседании. Подтвердим сказанное конкретными цифрами. 90-дневные фьючерсы марта 2005 года на прошедших во вторник торгах подразумевают доходность на уровне текущих ставок, т.е. 5.25% годовых. Фьючерсные контракты на декабрь следующего года оценены аналогичным образом. При этом ралли в ценах долгосрочных австралийских кредитов инверсию в кривой доходности, подразумевая доходность 3-летних облигаций на уровне 4.98%, что больше квартального процента текущей ставки. Кривая доходности австралийских бондов до февраля 2017 года остается ниже "кэша", что говорит о большей вероятности снижения ставок, чем дальнейшего ужесточения, проводимой RBA монетарной политики.
Исходя из всего сказанного, стоит сделать следующий вывод. Теперь австралийский доллар со своей "внутренней стороны" не имеет никакой поддержки для роста. Так что его потенциальное укрепление против доллара США в будущем может быть вызвано только пересиливающими "внутренний негатив" внешними факторами, коими могут, и будут являться лишь возрастающие пессимистичные настроения по доллару США.
Королевой второй половины азиатских торгов по праву является "леди Йена". Именно она и стала основным двигателем всех валют в "свой" сеанс торговли. Более слабые, по сравнению с ожидаемыми, данные по промышленному производству подорвали позиции йены, что позволило доллару восстановить часть утраченных позиций. Снижение в октябре на 1.6 процента, против прогноза роста на 0.1% стало шокирующим ударом по игрокам, которые стремглав бросились выкупать доллары, однако, не смотря на такое расхождение фактического чтения и ожиданий, американская валюта оказалась ограничена в своем укреплении, завершив рост на 103.35. Однако опираясь на представленную макроэкономическую статистику, а именно, рост безработицы выше прогнозов (4.7% против 4.6%), расходы домохозяйств, оказавшиеся хуже ожиданий (+0.1% против +0.6%) и уже упомянутые данные по объему пром. производства, можно сделать вывод, что экономика Японии наглядно показывает, что находится в затруднительном положении, что может стимулировать BoJ к началу активных действий на более высоких уровнях. Но более очевидным становится следующий вывод - для возобновления роста, йене потребуется "новая кровь" в виде дополнительных негативных по доллару факторов.
"Экономика уже в настоящем времени выглядит ослабленной. Так что йена имеет шанс не только приостановить рост, но и вообще потерять почву под ногами", - высказывает свое мнение Минору Шиори, валютный трейдер из Mitsubishi Securities Co. Обратим также свое внимание на фондовый рынок "Страны восходящего солнца". Индекс Nikkei упал на 0.75% к настоящему времени, что, естественно, является прямым негативом для йены. Наоми Финк, валютный стратег из BNP Paribas полагает, что сегодня курс доллар/йена вполне может достигнуть отметки 103.50. Ослабляющаяся йена потащила за собой и единую валюту, которая протестировала минимумы сессии в области 1.3230. Однако в последствии евро восстановил все свои потери, реализовав эффект "упругого мячика". В паре евро/доллар сохраняется устойчивый спрос, поскольку каждое понижение курса игроки используют для добавления к длинным позициям. Но наступившая неделя выглядит довольно "тяжелой" с точки зрения насыщенности макроэкономической статистикой, поэтому многие аналитики высказывают мнение о том, что, не смотря среднесрочные перспективы, которые по-прежнему отражают слабость доллара, множество ключевых показателей могут спровоцировать дальнейшую коррекцию американской валюты. По крайней мере сегодняшнее тестирование фигуры 1.3200 выглядит вполне возможным. /www.forexpf.ru/