Страховой сектор стал героем дня на фондовом рынке США во вторник. Фортуна улыбнулась многострадальной отрасли, попавшей под жестокий прессинг с середины октября. 14 октября генеральный прокурор штата Нью-Йорк Эллиот Спитцер (Elliot Spitzer) подал гражданский иск против страхового брокера Marsh & McLennan и объявил, что ведет расследование в отношении деловой практики в секторе страхования недвижимости и страхования от несчастных случаев. Спитцер обвинил Marsh & McLennan в получении завышенных "договорных" комиссионных от определенных страховых компаний в обмен на привлечение к ним клиентов. Согласно обвинениям Спитцера, компания Marsh & McLennan обманывала страхователей, давая им искаженную информацию о расценках в страховых компаниях, с которыми у нее не было особых "договорных" отношений. Спитцер назвал в иске против Marsh & McLennan четыре страховые компании, которые, по данным его расследования, платили договорные комиссионные этой брокерской фирме. В том числе, Спитцер назвал American International Group, крупнейшую компанию мировой страховой индустрии по рыночной капитализации и компонента индекса "голубых фишек" Dow.
Угроза судебного преследования страховых компаний привела к многократным обвалам их акций в период с середины сентября. Только в результате первого обвала, 14 октября, акции Marsh & McLennan упали на 24,5%. Акции AIG опустились в тот день на 10,4%, отняв у индекса Dow 55 пунктов "за один присест". Акции Marsh & McLennan потеряли за последние неполные две недели примерно половину своей стоимости, а обвал акций AIG сыграл существенную роль в падении индекса Dow до 11-месячного минимума к концу прошедшей недели.
Но в понедельник вечером компания Marsh & McLennan сообщила, что отправила в отставку главного исполнительного директора Джеффри Гринберга (Jeffry Greenberg) и приняла план глубоких корпоративных реформ. В частности, Marsh & McLennan откажется от практики договорных комиссионных и сделает полностью прозрачной и доступной для клиентов информацию о своих доходах. Во вторник прокурор Спитцер заявил, что не будет преследовать Marsh & McLennan в уголовном порядке. Отставка Джеффри Гринберга, которую Спитцер называл одним из условий возможного урегулирования дела Marsh & McLennan, и заявление прокурора об отсутствии планов уголовного преследования этой компании окрылили инвесторов надеждой, что неприятности страхового сектора будут носить ограниченный характер. Вздох облегчения, вырвавшийся у инвесторов, взметнул вверх страховые акции и поднял широкий рынок.
По итогам торгов индекс Dow вырос на 138,49 пункта до 9888,48, или на 1,42%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 вырос на 16,29 пункта до 1111,09, или на 1,49%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, поднялся на 14,75 пункта до 1928,79, или на 0,77%.
Акции AIG выросли на $4,23 до $60,33, или на 7,5%. Их рост обусловил 32 пункта в подъеме индекса Dow. Акции Marsh & McLennan выросли во вторник на $2,45 до $28,87, или на 9,3%. При закрытии 13 октября, накануне заявления прокурора Спитцера о гражданском иске и расследовании, акции Marsh & McLennan стоили $46,13.
Новости из других источников, за пределами страховой индустрии, были во вторник смешанными. Химическая компания DuPont, компонент индекса Dow, получила хорошую прибыль за III квартал, но предупредила, что растущие затраты на энергоносители и материалы повлияют на результаты IV квартала и вызовут замедление роста промышленного производства в мире. В то же время, компания General Electric, многопрофильный медиа-промышленно-финансовый конгломерат, подтвердила во вторник свои прогнозы по прибыли на 2004 и 2005 гг. "Заказы на наше оборудование и услуги продолжают показывать сильный рост, а качество активов в наших подразделениях финансовых услуг остается солидным", - заявил финансовый директор GE.
Продолжали "блистать" во вторник компании сталелитейной индустрии. Накануне огромный интерес к отрасли вызвало известие о крупном слиянии в мировой сталелитейной индустрии. Во вторник компания U.S. Steel, один из крупнейших производителей стали, доложила о потрясающей прибыли за III квартал и рекордных доходах. Квартальная прибыль U.S. Steel составила $2,72 на акцию, тогда как аналитики Уолл-стрит, по данным Thomson First Call, прогнозировали $2,05. Цены на продукцию компании выросли в III квартале на 45% - 48% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Другая компания отрасли, AK Steel, также доложила во вторник об отличных квартальных показателях. Как и накануне, акции производителей стали значительно выросли в этот день, улучшив достижения предыдущей сессии.
Но в полупроводниковом секторе инвесторов ждал унылый прогноз от тайваньской компании Taiwan Semiconductor Manufacturing, крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем. В III квартале доходы Taiwan Semiconductor достигли рекордной величины, прибыль значительно выросла, но компания предупредила, что ее продажи в единицах продукции понизятся в IV квартале относительно III квартала. Как ожидает руководство Taiwan Semiconductor, в 2005 г. мировая полупроводниковая индустрия почти не покажет роста. Индекс полупроводникового сектора SOXX понизился во вторник на 0,28%, хотя понижение затронуло не все полупроводниковые акции. Акции корпорации Intel повысились на $0,09 до $21,40. Акции Texas Instruments поднялись на $0,42 до $22,89.
Рынок акций проигнорировал во вторник очередной виток в подъеме цен на нефть и данные аналитической организации Conference Board о падении потребительской уверенности в США. Цены на нефть в Нью-Йорке снова поднялись выше $55, после разового снижения в понедельник. Но, судя по поведению рынка акций, он взял за правило не впадать в депрессию по поводу каждого скачка цен на нефть. Если бы рынок акций реагировал на каждый виток в подъеме нефтяных фьючерсов, то при их безудержном росте в текущем году, особенно в период с середины сентября, основные фондовые индексы США уже давно были бы где-то глубоко внизу. Но индекс Standard & Poor's 500, главный индикатор американского рынка акций, на момент закрытия во вторник практически не имел потерь по сравнению с началом года. S&P 500 завершил 2003 г. на отметке 1111,92 пункта. Во вторник он закрылся на значении 1111,09.
Аналитическая организация Conference Board сообщила, что рассчитываемый ею индекс уверенности американских потребителей понизился в октябре до 92,8, по сравнению с 96,7 в сентябре. Индекс понизился третий месяц подряд после четырех месяцев повышения. Составляющая индекса, отражающая отношение американцев к экономической ситуации и их финансовому положению в настоящее время, понизилась с 95,3 в сентябре до 94,2 в октябре. Составляющая индекса, отражающая ожидания американцев в отношении ближайших шести месяцев, упала с 97,7 в сентябре до 92,0 в октябре. Из числа американцев, участвовавших в опросе Conference Board в октябре, доля респондентов, считающих деловые условия хорошими, составила 21,7%, понизившись по сравнению с 23,4% в сентябре. Доля респондентов, считающих деловые условия плохими, повысилась с 20,4% в сентябре до 21,4% в октябре. Однако доля респондентов, считающих, что рабочих мест достаточно, повысилась с 16,6% до 17,4%. Доля респондентов, считающих, что работу найти трудно, понизилась с 28,0% до 27,8%.
В то же время, у американцев ухудшились ожидания относительно деловых условий и ситуации с занятостью через шесть месяцев. Так, доля респондентов Conference Board, считающих, что деловые условия ухудшатся через шесть месяцев, повысилась с 9,4% до 10,3%. Доля тех, кто считает, что деловые условия через шесть месяцев улучшатся, понизилась с 21,6% до 20,6%. Доля респондентов, считающих, что через шесть месяцев работу будет найти труднее, повысилась с 16,2% до 18,4%. Доля тех, кто считает, что работу будет найти легче, понизилась с 17,8% до 16,5%. Доля респондентов, полагающих, что их доходы увеличатся через шесть месяцев, понизилась с 20,0% до 18,4%.
В зависимости от настроения, рынок акций относится к данным о потребительской уверенности по-разному. Принято считать, что уровень уверенности потребителей коррелирует с их расходами. С другой стороны, надежной корреляции между этими показателями в Америке не наблюдалось. Скорее, можно сказать, что падение потребительской уверенности увеличивает риск ослабления потребительских расходов. Во вторник рынок акций спокойно отнесся к данным Conference Board, не найдя в них нового повода для тревоги. В середине октября данные Мичиганского университета уже показали ухудшение настроений у потребителей. Кроме того, как отметил старший экономист A.G. Edwards & Sons Гэри Тэйер (Gary Thayer), доля респондентов Conference Board, планирующих купить новый автомобиль, повысилась в октябре, несмотря на рост цен на бензин и повышение доли пессимистов. Следует отметить, что крупнейшие дисконтные сети Wal-Mart и Target на днях подтвердили свои прогнозы по росту продаж в США в октябре, данные ими в начале месяца.///www.k2kapital.com