Главным событием на фондовом рынке США в среду стало падение акций сырьевых и металлургических компаний, а доминирующим чувством - тревога об экономических перспективах. В первые минуты торгов рынок еще находился под влиянием положительных факторов - благосклонной реакции инвесторов на квартальный отчет и прогноз корпорации Intel, повышения прогноза по прибыли у McDonald's и хорошего квартального отчета Yahoo!. В придачу, рынок акций радовался снижению цен на нефть, продолжившемуся с предыдущей сессии. Но обвал в металлургическом секторе и вызвавшие его причины выбили рынок из колеи. Акции металлургических компаний упали вслед за ценами на металлы, которые в конце прошедшей недели достигли многолетних максимумов. В среду рынки металлов захлестнула мощная волна фиксации прибыли со стороны хеджевых фондов, которых вспугнули дискомфортные сообщения о спросе. Аналитическая группа International Copper Study Group, выпустила доклад, согласно которому потребление меди в Китае упало в июле на 21% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. В результате, мировое потребление меди понизилось в июле на 3,3% относительно соответствующего прошлогоднего показателя. Австралийская компания BHP Billiton, операции которой включают производство меди, первичного алюминия и добычу железной руды, выпустила аналитическую записку, в которой указала на ожидаемое изменение конъюнктуры рынка меди в 2005 г. По прогнозам BHP, в первой половине 2005 г. спрос на медь будет по-прежнему опережать предложение, но во второй половине года предложение превысит спрос в связи с вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей. Кроме того, появились данные об увеличении товарных запасов алюминия. Фьючерсные цены на медь обвалились в среду на 10,9%, фьючерсные цены на алюминий - на 5,7%. Упали цены и на другие металлы.
Положение металлургических акций ухудшили негативные комментарии аналитиков в адрес производителей меди и стали. В Prudential понизили рейтинги акций двух компаний медной отрасли, в том числе Phelps Dodge, второго по величине производителя меди в мире. Аналитик Чарльз Брэдфорд (Charles Bradford) из Bradford Research понизил до "sell" ("продавать") рейтинги акций крупных производителей стали Nucor и Steel Dynamics, указав, в частности, на растущие товарные запасы стали и на признаки понижения цен и уровня заказов. Аналитики J.P. Morgan Securities в Лондоне выразили озабоченность в отношении акций горнорудных компаний в связи со свидетельствами замедления мирового промышленного производства.
События на рынках металлов и комментарии аналитиков вызвали глубокое падение акций по всему сырьевому сектору, что, естественно, привело к ухудшению общей динамики рынка акций. Но "металлургический" эффект выразился не только в этом. Услышав о снижении спроса на металлы, зафиксированном или ожидаемом, инвесторы заволновались, боясь замедления роста мировой экономики. Их тревога относительно экономики усилилась, когда цены на нефть, снижавшиеся на утренних торгах, развернулись вверх. Когда во второй половине дня ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX поднялись выше $53 за баррель, динамика основных фондовых индексов резко ухудшилась. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow упал на 74,85 пункта до 10002,33, или на 0,74%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 опустился на 8,19 пункта до 1113,65, или на 0,73%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 4,64 пункта до 1920,53, или на 0,24%. Технологический сегмент рынка поддержало повышение полупроводниковых и Интернет-акций, связанное с квартальными отчетами Intel и Yahoo. В частности, значительный рост доходов Yahoo от онлайновой рекламы, относящейся к поиску в Интернет, привел к подъему акций операторов поисковых систем. Акции компании Google, которая провела первичное размещение акций в августе и на следующей неделе впервые опубликует квартальный отчет, выросли в среду на $3,50 до $140,90.
Тревога, которая охватила инвесторов в отношении экономического роста, ударила по всем видам сырьевых акций без исключения, в том числе и по акциям нефтяных компаний, несмотря на новый виток в подъеме цен на нефть. В то же время, экономические тревоги на рынке акций не умалили напора "быков" на рынке нефтяных фьючерсов, играющих на политических рисках и приближении зимы. Если на рынках металлов хеджевые фонды руководствовались признаками ослабления спроса, то на рынке нефтяных фьючерсов хеджевые фонды воодушевлялись рисками дефицита топлива. Подъем цен на нефть, усилив опасения в отношении экономической перспективы, усугубил снижение акций промышленных компаний. В результате, пострадали все.
Наиболее заметным исключением стали акции полупроводникового сектора и Интернет-компаний, о чем упоминалось выше. Акции корпорации Intel выросли в среду на $0,71 до $20,99, или на 3,5%, несмотря на то, что прогноз компании по доходам на IV квартал оказался ниже среднего прогноза аналитиков Уолл-стрит. Тем не менее, прогноз показал, что Intel ожидает роста доходов в IV квартале относительно III квартала, хотя и пониженного по сравнению с сезонной нормой. Инвесторы боялись, что Intel может объявить об ожидаемом отсутствии роста или даже об уменьшении доходов, и вздохнули с облегчением, услышав, что дела обстоят не так плохо.
Помимо корпорации Intel, достижения которой носили несколько ущербный характер, среди "голубых фишек" отличилась компания McDonald's, которая сделала предварительное сообщение о значительном росте продаж и прибыли в III квартале. Акции McDonald's выросли в среду на $1,31 до $28,86, или на 4,8%.///www.k2kapital.com