В четверг рынок нефтяных фьючерсов установил новые ценовые рекорды. В ходе торгов сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX поднялись до $45,75 за баррель - самого высокого значения за 21-летнюю историю торговли нефтяными фьючерсами на этой площадке. По итогам биржевой сессии сентябрьские фьючерсы на нефть WTI выросли на 70 центов до $45,50, что стало рекордным значением при закрытии. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне поднялись в ходе торгов в четверг до $42,56, что стало рекордом для североморской нефти. По итогам дня сентябрьские фьючерсы на Brent выросли на 72 цента до $42,29 - рекордного значения при закрытии. После 29 июня, последнего дня июньского понижательного тренда, цены на нефть марки Brent выросли на $9, или на 27%, а цены на нефть марки WTI взлетели на $10, или на 28%.
Впечатляющий прирост цен на нефть за неполные полтора месяца может прибавить пыла нефтяным "быкам", уверенность которых в последние дни укрепляют разнообразные события политического, военного и метеорологического характера: дело ЮКОСа, обострение ситуации в Ираке, шторм Bonnie в Мексиканском заливе и грядущий референдум об отзыве президента Венесуэлы Уго Чавеса (Hugo Chavez), назначенный на воскресенье 15 августа. Эти события либо уже привели к нарушениям в поставках нефти, либо, по мнению нефтяных трейдеров, несут с собой риск нарушений или неопределенности. Так, в понедельник боевики радикального шиитского священника Моктады аль-Садра (Moqtada al-Sadr) произвели подрыв одного из двух экспортных нефтепроводов на юге Ирака, в результате чего уровень иракского нефтяного экспорта упал до 960 тысяч в баррелей в день против 1,9 млн. баррелей в день в нормальном режиме. А шторм Bonnie, разбушевавшийся в Мексиканском заливе, заставил нефтяные компании остановить операции на многих нефтяных платформах, работающих на офшорных месторождениях. Приостановка нефтедобычи привела к потере 420 тысяч баррелей нефти в день, что составляет примерно 25% всего производства нефти в американской зоне Мексиканского залива (1,7 млн. баррелей в день).
В среду "бычью" вакханалию на рынке нефтяных фьючерсов нарушил министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими (Ali al-Naimi), заявивший, что его страна в случае необходимости готова "немедленно" увеличить нефтедобычу на 1,3 млн. баррелей в день. "Королевство Саудовская Аравия, в сотрудничестве с другими странами ОПЕК, стремится обеспечить стабильность международного нефтяного рынка и не давать ценам на нефть расти галопирующим образом, который может негативно повлиять на мировую экономику и на спрос на нефть", - указал аль-Наими в заявлении, распространенном официальным саудовским информационным агентством SPA. По словам аль-Наими, в последние три месяца уровень нефтедобычи в Саудовской Аравии составил в среднем 9,3 млн. баррелей в день, что стало результатом увеличения производства нефти на 1 млн. баррелей в день. "Королевство готово к тому, чтобы удовлетворить все требования международных нефтяных компаний, если им понадобятся дополнительные объемы поставок", - продолжил аль-Наими, указав, что резервные мощности Саудовской Аравии составляют более 1,3 млн. баррелей в день, "которые могут быть немедленно введены в эксплуатацию, если потребуется".
В ответ на заявление аль-Наими сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX упали в ходе торгов в среду на $1,22 до $43,30 за баррель, удалившись от ценовых рекордов предыдущих дней. В понедельник сентябрьские фьючерсы на нефть WTI завершили биржевые торги на отметке $44,84, что было на тот момент рекордным значением при закрытии. А на утренних торгах во вторник сентябрьские фьючерсы на нефть WTI поднялись до $45,04, превысив отметку $45 впервые за всю 21-летнюю историю торговли нефтяными фьючерсами на NYMEX.
Но эффект от заявления аль-Наими, вызвавшего падение цен на нефть в ходе торгов в среду, был непродолжительным. Нефтяные фьючерсы снова пошли вверх, когда участники рынка услышали о новых угрозах боевиков из так называемой армии Мехди - военных формирований Моктады аль-Садра. Шейх Асаад аль-Басри (Sheikh Asaad al-Basri), глава отрядов армии Мехди в районе Басры, откуда экспортируется практически вся иракская нефть, заявил в среду в интервью агентству , что его группа подорвет южные нефтепроводы, ведущие к Басре, если американские войска атакуют священный для шиитов город Наджаф. В начале августа армия Мехди развернула активные боевые действия против войск коалиции, и военное командование США поставило задачу покончить с повстанческим движением аль-Садра, которое с апреля стало значительным фактором нестабильности в Ираке. Американцы решили штурмовать Наджаф, где засел аль-Садр.
Угроза его сподвижников подорвать нефтепроводы в случае штурма священного города, в котором находится мечеть шиитского имама Али, затмила заявление саудовского министра нефти. Развороту нефтяных фьючерсов вверх не помешало сообщение о том, что в среду Ирак восстановит прокачку нефти по нефтепроводу, пострадавшему от диверсии в понедельник. Штурм Наджафа, начавшийся в четверг, подстегнул страсти на рынке нефтяных фьючерсов, что привело к новым ценовым рекордам, о которых говорилось выше.
Новому витку в подъеме цен на нефть способствовали данные министерства энергетики США о сокращении товарных запасов нефти. В среду министерство энергетики опубликовало очередной еженедельный отчет о состоянии товарных запасов нефти и нефтепродуктов в Америке. Согласно отчету, на неделе, закончившейся 6 августа, товарные запасы нефти сократились на 4,3 млн. баррелей до 294,3 млн. баррелей . Министерство энергетики отметило, что при данном объеме "товарные запасы нефти находятся в нижней половине среднего диапазона для этого времени года". Запасы бензина уменьшились на прошедшей неделе на 1,8 млн. баррелей до 208,3 млн. баррелей. Это значение на 8,1 млн. баррелей или на 4,0% больше, чем в то же время прошлого года, и находится вблизи верхней границы среднего сезонного диапазона. Запасы продуктов перегонки нефти, включающих мазут и дизельное топливо, увеличились на прошедшей неделе на 1,3 млн. баррелей до 122,5 млн. баррелей. Это значение на 3,1 млн. баррелей или на 2,6% больше, чем в то же время прошлого года, и находится вблизи середины среднего сезонного диапазона.
Сокращение товарных запасов нефти было, по всей видимости, обусловлено значительным понижением уровня нефтяного импорта в Америку, а также поставкой нефти в стратегические резервы США, объем которой на прошедшей неделе равнялся 1,2 млн. баррелей. Уровень импорта нефти в США составлял на прошедшей неделе в среднем 9,5 млн. баррелей в день, против 10,4 млн. баррелей в день на предыдущей неделе. Министерство энергетики не прокомментировало падение импорта. Между тем, спрос на сырую нефть в Америке на прошедшей неделе также понизился. Поставки нефти на американские НПЗ составляли на минувшей неделе 15,8 млн. баррелей в день, против 16,1 млн. баррелей в день на предыдущей неделе. Коэффициент загрузки НПЗ понизился на прошедшей неделе до 94,7% от проектной мощности, по сравнению с 96,3% на предыдущей неделе. За последние четыре недели средний спрос на бензин составлял несколько более 9,2 млн. баррелей в день, что было на 0,2% ниже, чем в тот же период прошлого года. Средний спрос на продукты перегонки нефти за четырехнедельный период был на 6,4% выше соответствующего прошлогоднего показателя. Средний спрос на авиационное топливо был ниже прошлогоднего показателя на 0,9%. Общий спрос на нефтепродукты за последние четыре недели составлял в среднем 20,454 млн. баррелей в день, что было на 1,1% выше уровня спроса в тот же период прошлого года (20,222 млн. баррелей).
Еще одним событием среды была публикация очередного ежемесячного доклада Международного энергетического агентства IEA, представляющего интересы индустриальных стран-членов OECD. В августовском докладе IEA пересмотрело данные о мировом спросе на нефть в 2002 и 2003 гг., учтя новую информацию о потреблении нефти в странах, не входящих в OECD. Оказалось, что спрос на нефть в последние два года рос более высокими темпами, чем считалось ранее. В результате, рост спроса на нефть в 2004 г. продолжился на более высоком уровне, чем предполагалось. В соответствии с этим заключением IEA повысило прогноз по спросу на нефть в 2004 г. на 750 тысяч баррелей в день до 82,2 млн. баррелей в день. В июле прогноз IEA предполагал спрос примерно на уровне 81,4 млн. баррелей в день. Повысив прогноз по спросу на нефть в связи с увеличением базового показателя, агентство оставило без изменения прогнозы по росту спроса на нефть. Согласно прогнозам IEA, в 2004 г. мировой спрос на нефть вырастет на 2,5 млн. баррелей в день, а в 2005 г. - на 1,8 млн. баррелей в день.
В июле, согласно подсчетам IEA, мировые поставки нефти увеличились на 550 тысяч баррелей в день до 83,5 млн. баррелей в день. По оценкам IEA, ОПЕК добывала в июле 29,1 млн. баррелей нефти в день, включая 2 млн. баррелей в день в Ираке. 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении о квотах, т.е. не включая Ирак, добывали в июле 27,1 млн. баррелей в день, против квоты 25,5 млн. баррелей в день, установленной с 1 июля.
Товарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах OECD увеличились в июне (последний месяц, за которые имеются данные), на 16 млн. баррелей до 2534 млн. баррелей.
IEA указало, что наращивание нефтедобычи ОПЕК в последние месяцы сократило резервные производственные мощности картеля до очень низкой величины. По подсчетам IEA, в июле устойчивые резервные мощности ОПЕК уменьшились до 600 тысяч баррелей в день. Это составляет менее 1% мирового потребления нефти и является очень малым запасом. Для сравнения, в 2002 г. устойчивые резервные мощности ОПЕК составляли 6 млн. - 7 млн. баррелей в день или около 8% мирового потребления нефти. Дополнительные, неустойчивые резервные мощности ОПЕК могут составить сейчас еще 1,5 млн. - 2 млн. баррелей в день. По оценкам IEA, резервные производственные мощности картеля увеличатся на 370 тысяч баррелей в день в 2004 г. и на 680 тысяч баррелей в день в 2005 г. Это будет связано с наращиванием мощностей в Кувейте, Нигерии, Алжире и Ливии.
"Низкие резервные мощности, имеющиеся у ОПЕК, способствовали росту цен на нефть в последнее время", - указало IEA в августовском докладе. Низкие резервные мощности увеличивают угрозу дефицита на нефтяном рынке в случае серьезного нарушения поставок нефти из той или иной нефтяной державы. А риски нарушения поставок присутствуют в большом количестве.
Тем не менее, IEA выразило сомнение в обоснованности нынешнего уровня цен на нефть, заявив в докладе следующее: "Рынок напряжен, производственные и инфраструктурные мощности оставляют желать лучшего, и неопределенности продолжают нависать над рынком. Но оправдывает ли это цену на нефть [WTI] в $45? Текущие цены на нефть являются предметом озабоченности и наносят экономический ущерб". "ЮКОС экспортирует больше нефти, чем в то же время прошлого года и ранее в этом году. Предложение нефти опережает спрос. Саудовская Аравия имеет возможность увеличить производство нефти в короткие сроки", - продолжило IEA. Однако IEA указало, что настрой рынка нефтяных фьючерсов предполагает, что цены на нефть, вероятно, не понизятся существенно в ближайшей перспективе. "… Текущее настроение рынка склоняется к ожиданиям, что высокие цены сохранятся зимой и в следующем году", - указало IEA. "Важно отметить, однако, что настроения переменчивы и могут быстро измениться в зависимости от новых событий", - добавило IEA.
Следует отметить, что бурный рост цен на нефть, с установлением потрясающих рекордов, происходит в условиях, когда товарные запасы нефти и нефтепродуктов в США находятся в пределах нормального сезонного диапазона. Потребляя примерно 20 млн. баррелей нефти и нефтепродуктов в день, Америка намного опережает другие страны по потреблению топлива. Для сравнения, Китай, который в прошлом году вышел на второе место по этому показателю, потребляет примерно 6 млн. баррелей нефти и нефтепродуктов в день. Товарные запасы нефти и нефтепродуктов в Америке, крупнейшем мировом потребителе энергоносителей, всегда являлись основополагающим фактором для определения конъюнктуры нефтяного рынка. Но нынешним летом нефтяные "быки" не хотят замечать, что запасы топлива в Америке, которые зимой и весной далеко не дотягивали до нормальных сезонных значений, провоцируя рост цен на нефть, вернулись в сезонные диапазоны. И хотя товарные запасы нефти находятся, по словам министерства энергетики США, "в нижней половине среднего диапазона для этого времени года", товарные запасы бензина приблизились к верхней границе среднего сезонного диапазона, а товарные запасы продуктов перегонки нефти оказались вблизи середины среднего сезонного диапазона. По-видимому, отражением ситуации на физическом бензиновом рынке США стало продолжающееся снижение цен на бензин на американских АЗС. Розничные цены на бензин в Америке достигли исторического максимума в конце мая, когда рынки топливных фьючерсов переживали небывалый подъем в связи с тогдашними низкими товарными запасами бензина в США и началом летнего автомобильного сезона. В июне розничные цены на бензин устойчиво снижались вследствие снижения цен на нефть и улучшения баланса спроса и предложения на физическом бензиновом рынке. Продолжив снижение в начале июля, цены на бензин на американских АЗС снова пошли вверх в середине июля, но затем опять развернулись вниз.
Интересно, что бурный рост цен на нефть в последние дни не вызвал повышения розничных цен на бензин в США. Организация AAA, крупнейшее объединение клубов американских владельцев автомашин, сообщила в четверг, что средняя цена бензина на американских АЗС составила $1,861 за галлон, понизившись на 0,4 цента по сравнению с предыдущим днем ($1,865). Днем ранее средняя розничная цена бензина в Америке равнялась $1,867, а двумя днями ранее - $1,878. Месяц назад средняя цена бензина на американских АЗС равнялась $1,904, а год назад - $1,568. Рекордная розничная цена бензина в США - $2,054 - была зафиксирована AAA 26 мая./www.k2kapital.com/