Вторник 1 июня был первым торговым днем в США после трехдневных праздничных выходных, включивших День поминовения 31 мая. Открытие американских фондовых бирж было омрачено новым витком роста цен на нефть и обострением страхов в отношении геополитической нестабильности. Страхи и скачок в ценах на нефть были связаны с кровавым нападением террористов на город Хобар в Саудовской Аравии, где расположены офисы и жилые комплексы многих нефтяных компаний, работающих в этой стране, крупнейшей в мире нефтяной державе. В субботу утром 29 мая группа из четырех террористов открыла стрельбу в Хобаре и захватила заложников. В воскресенье утром саудовский спецназ освободил большинство заложников, но восемь человек из числа захваченных были убиты террористами. В целом, от рук террористов в Хобаре погибли 22 человека, в основном иностранцы, работающие в нефтяных компаниях. Ответственность за нападение взяла на себя саудовская ветвь "Аль-Каиды", которая поклялась "очистить Саудовскую Аравию от неверных" и заявила, что ее удар 29 мая был нанесен по "американским компаниям, которые работают в нефтяном секторе и крадут богатства мусульман". По итогам торгов во вторник, который был первым рабочим днем после выходных для нефтяных бирж Лондона и Нью-Йорка, цены на нефть марки WTI на на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX выросли на $2,45 до $42,33, или на 6,14%. Котировки нефтяных фьючерсов на бирже NYMEX поднялись выше $42 впервые за 21 год торговли этими инструментами. Во вторник 1 июня фьючерсы на нефть WTI установили новый номинальный ценовой рекорд. Предыдущий рекорд при закрытии был установлен 24 мая ($41,72), а предыдущий рекорд в ходе торгов - 17 мая ($41,85). Новым рекордом в ходе торгов стало значение $42,38.
На протяжении большей части торгов во вторник американский рынок акций находился под грузом опасений, что безумный рост цен на нефть затормозит экономический рост и подстегнет инфляцию. Две хорошие экономические новости, вышедшие в 10 утра, вызвали кратковременный всплеск оптимизма, который, однако, быстро потух. Институт менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, ISM) сообщил, что рассчитываемый им индекс производственной активности в США повысился в мае до 62,8 по сравнению с 62,4 в апреле. Любое значение индекса выше 50 указывает на рост производственной активности, а любое значение ниже 50 - на ее понижение. Индекс рассчитывается на основе опроса менеджеров по снабжению американских производственных компаний. Полученная в мае цифра оказалась несколько выше прогнозов экономистов. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что в мае индекс понизится до 61,5 - 62,0.
Составляющие индекса ISM, отражающие объем производства и объем новых заказов, в мае несколько понизились, но остались на очень высоком уровне, указывая на продолжающийся сильный рост в производственном секторе. Составляющая индекса ISM, отражающая цены, уплаченные производственными компаниями за сырье, материалы и комплектующие, понизилась с 88,0 до 86,0, указывая, что рост "входных" цен в производственном секторе в мае немного понизился, но остался очень высоким. Однако наибольшее внимание экономистов и аналитиков привлекла составляющая индекса ISM, отражающая ситуацию с занятостью в производственном секторе США. Этот показатель вырос с 57,8 в апреле до 61,9 в мае, указав на активное расширение персонала в производственных компаниях. Майское значение составляющей занятости оказалось самым высоким после апреля 1973 г., т.е. за последний 31 год.
Далее, министерство торговли США сообщило, что расходы на строительство в Америке выросли в апреле на 1,3% по сравнению с мартом, до $970,39 млрд. в годовом исчислении, что стало новым рекордным показателем. Предыдущие два рекорда были установлены в феврале и в марте. Рост строительных расходов в апреле намного превысил прогнозы экономистов. Согласно опросу , экономисты в среднем ожидали, что расходы увеличатся на 0,4%. Кроме того, министерство торговли пересмотрело в сторону повышения данные за март. Согласно пересмотренным данным, в марте строительные расходы составили $957,63 млрд. в годовом исчислении, а не $944,05 млрд., как считалось ранее. Пересмотр в сторону повышения уровня строительных расходов за март вызвал у экономистов предположение, что окончательный показатель роста ВВП США за I квартал может оказаться выше уточненного значения, которое было опубликовано 27 мая и составило 4,4% в годовом исчислении (предварительное значение, опубликованное в конце апреля, равнялось 4,2%). Окончательная величина ВВП за I квартал будет опубликована 25 июня. Кроме того, рост строительных расходов в апреле до нового рекордного уровня вызвал оптимистичные предположения относительно ВВП во II квартале.
Начав биржевую сессию с понижением, основные фондовые индексы поднялись в плюс после публикации индекса ISM и данных о строительных расходах, но их подъем был слабым и недолгим. Запредельные цены на нефть быстро потянули индексы вниз. Правда, как утверждают аналитики Briefing.com, значимость роста цен на нефть и бензин для экономики США не столь велика, как это кажется при поверхностном взгляде. Не отрицая проинфляционного влияния на экономику роста цен на топливо, аналитики Briefing.com отметили, что цены на бензин составляют только 3% от индекса потребительских цен CPI, а цены на энергоносители в целом - 7% от CPI. Устойчивый прирост в ценах на нефть на $10 отнимает около 0,5 процентного пункта от показателя роста ВВП. Много это или мало, зависит от "базового" показателя. Т.е. при слабом экономическом росте значительный подъем цен на нефть будет очень негативным фактором, но при сильном экономическом росте эффект будет сглажен.
Основные фондовые индексы США достигли дневных минимумов во вторник около 14:40, при закрытии биржевых торгов на рынке нефтяных фьючерсов, которое было ознаменовано новым ценовым рекордом. В частности, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 опустился в этот момент ниже 50-дневного простого скользящего среднего (1117 пунктов) - важного уровня поддержки. Но индекс сумел снова подняться выше 1117, после чего и S&P 500, и другие основные фондовые индексы США быстро пошли вверх. За оставшийся час торгов биржевые индексы восстановили все дневные потери (которые, правда, носили ограниченный характер) и перешли в плюс. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow повысился на 14,20 пункта до 10202,65, или на 0,14%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 4,03 пункта до 1990,77, или на 0,20%. Индекс Standard & Poor's 500 повысился на 0,52 пункта до 1121,20, или на 0,05%. Объемы торгов были очень малы - 1,233 млрд. акций на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE и 1,462 млрд. акций на бирже Nasdaq. Низкие обороты отчасти были связаны с тем обстоятельством, что еще не все участники рынка вернулись с праздничных каникул. Но в большей степени на активность инвесторов повлияла, вероятно, неопределенность, связанная с ценами на нефть и с предстоящей публикацией майского отчета о занятости. Отчет будет опубликован в пятницу 4 июня. Согласно опросу , экономисты в среднем полагают, что в мае в американской экономике было создано 216 тысяч рабочих мест. Если реальная цифра окажется не меньше прогноза и, тем более, если превысит его, как это было в мартовском и апрельском отчетах о занятости, то, как пишет , это окончательно решит вопрос о сроке первого повышения ставки ФРС, т.е. решит его в пользу повышения ставки на заседании комитета ФРС 29-30 июня.
Впечатляющий рост составляющей занятости в майском значении индекса производственной активности ISM повысил вероятность того, что прирост числа рабочих мест в Америке в мае окажется значительным. "Этот большой скачок в значении индекса занятости [ISM] в мае благоприятствует тому, что прирост рабочих мест в майском отчете о занятости снова превысит прогнозы", - указал главный экономист Moody's Investors Service Джон Лонски (John Lonsky). "Активность в производственном секторе превратилась из отстающего звена американской экономики в одну из движущих сил текущего экономического оживления", - сказал Лонски.
Стоимость казначейских облигаций США понизилась во вторник в ответ на данные ISM, в первую очередь данные из сферы занятости в производственном секторе. Стоимость 10-летних казначейских облигаций, главного ориентира для американских кредитных рынков, понизилась на 10/32, а их доходность повысилась до 4,70% против 4,65% в пятницу. Фьючерсы Eurodollars, отслеживающие ожидания рынка в отношении ставки по долларовым депозитам в иностранных банках, показали, что во вторник участники фьючерсного рынка оценивали в 90% вероятность повышения ставки ФРС на 0,25 процентного пункта в конце июня. К концу года участники рынка Eurodollars ожидают повышения ставки более чем до 2%. В настоящее время ставка равна 1%.
Повышение основных фондовых индексов США в конце торгов во вторник, на фоне рекордных цен на нефть и в контексте ситуации со ставками, дает основания полагать, что американский рынок акций в значительной степени адаптировался к ожидаемым переменам в политике ФРС. Признаки адаптации стали появляться во второй половине мая, после очень трудного месяца, пережитого рынком. Улучшение настроя на рынке подтвердили результаты последней торговой недели мая, на которой основные фондовые индексы США показали значительный рост. Наконец, повышение биржевых индексов во вторник, после публикации индекса ISM и данных о строительных расходах, стало еще одним аргументом в поддержку предположения о том, что рынок значительно окреп духом и вновь обрел способность положительно воспринимать хорошие экономические новости. В период тяжелого стресса, в котором рынок находился с середины апреля, когда инвесторов ошеломила мысль о скором повышении ставки ФРС, хорошие экономические новости воспринимались рынком негативно, поскольку они увеличивали вероятность этого события. Оздоровление ситуации на рынке и его оптимизм в отношении экономической перспективы позволили ему без больших потерь пережить скачок в ценах на нефть и завершить трудные торги с повышением.
Но главный экзамен в самой ближайшей перспективе рынку предстоит сдать 4 июня, когда будет опубликован майский отчет о занятости.///www.k2kapital.com