Стоимость казначейских облигаций США упала в пятницу после публикации апрельского отчета о занятости, а их доходность, соответственно, выросла. Как сообщило министерство труда США, в апреле уровень безработицы в Америке понизился до 5,6% по сравнению с 5,7% в марте и в американской экономике было создано 288 тысяч рабочих мест. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что число рабочих мест увеличится примерно на 150 тысяч - 170 тысяч. В апреле мощный рост числа рабочих мест в США был зафиксирован второй месяц подряд. Согласно первоначальным данным министерства труда, в марте в Америке было создано 308 тысяч рабочих мест. Но в пятницу министерство сообщило, что, по пересмотренным данным, число рабочих мест в марте выросло на 337 тысяч.
Значительный рост числа рабочих мест в апреле, последовавший за впечатляющим ростом показателя в марте, стал убедительным аргументом в поддержку предположения об очень скором повышении ставки ФРС. Те экономисты Уолл-стрит, которые еще недавно прогнозировали, что ФРС не станет повышать ставку до начала 2005 г., радикально изменили свое мнение после публикации апрельского отчета о занятости, выдвинув предположение, что ФРС повысит ставку летом - в августе или даже в июне. Информационное агентство провело в пятницу опрос среди экономистов финансовых компаний, входящих в группу первичных дилеров по казначейским облигациям США. После публикации важных экономических данных корреспонденты традиционно опрашивают первичных дилеров об их взглядах на перспективы изменения политики ФРС. В пятницу удалось опросить экономистов 19 из 22 компаний-первичных дилеров. Все опрошенные экономисты заявили, что ожидают первого повышения ставки не позднее августа, а 11 из них сказали, что ставка будет повышена на ближайшем заседании комитета ФРС, которое состоится 29 - 30 июня.
Предыдущий опрос первичных дилеров был проведен 14 апреля, после публикации мартовского значения индекса потребительских цен CPI. Базовая составляющая индекса, не учитывающая неустойчивые цены на энергоносители и продукты питания, выросла в марте на 0,4%, что оказалось существенно выше ожиданий (+0,2%) и вызвало предположения о появлении инфляционного давления в США. Из 21 экономиста, опрошенного s 14 апреля, семеро считали, что ФРС повысит ставку в июне или в августе, но девять респондентов все равно полагали, что ФРС подождет с повышением ставки до начала 2005 г.
Динамика фьючерсов на ставку ФРС (ставку по федеральным фондам) показала в пятницу, что данные апрельского отчета о занятости резко увеличили в глазах участников фьючерсного рынка вероятность первого повышения ставки на июньском заседании комитета ФРС. Судя по котировкам фьючерсов, в пятницу вероятность первого повышения ставки 30 июня на 0,25 процентного пункта выросла в глазах участников рынка почти до 90%, против 60% в четверг и 50% во вторник.
Судя по динамике фьючерсов Eurodollars, отслеживающих ожидания рынка в отношении ставки по долларовым депозитам в иностранных банках, в пятницу вероятность повышения ставки на 0,25 процентного пункта в конце июня превысила 90% в глазах участников рынка. К концу года участники рынка Eurodollars ожидают повышения ставки более чем на 0,75 процентного пункта.
Стоимость 10-летних казначейских облигаций США, главного ориентира для американских кредитных рынков, упала в пятницу на 1 8/32, а их доходность повысилась до 4,77%, против 4,61% накануне вечером в Нью-Йорке. Стоимость 2-летних казначейских облигаций, самых чувствительных к величине ставки ФРС из наиболее ликвидных госбумаг США, упала на 15/32, а их доходность повысилась до 3,95%, против 3,70% накануне. На таких уровнях доходность казначейских облигаций США не находилась с середины 2002 г.
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 1 процентный пункт за полтора месяца. В середине марта этот показатель находился на уровне 3,77%. Бурный рост доходности начался 2 апреля, когда был опубликован мартовский отчет о занятости. Перед публикацией мартовского отчета о занятости доходность 10-летних казначейских облигаций находилась на уровне 3,88%.
\\www.k2kapital.com\\