Торги на фондовом рынке США в пятницу 28 мая прошли вяло, при низкой активности инвесторов. Перед трехдневным уик-эндом, включающим празднование Дня поминовения 31 мая, многие участники рынка покинули рабочие места, не дожидаясь финального звонка на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE.
Торги не отличались выраженным направлением. Часть инвесторов, оставшихся на рынке в пятницу, фиксировала прибыль после повышения акций в предыдущие сессии. Однако фиксация прибыли была выборочной и умеренной. В наибольшей степени она сказалась на индексе "голубых фишек" Dow, который весь день колебался в минусе и понизился по итогам торгов на 16,75 пункта до 10188,45, или на 0,16%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился почти символически - на 0,60 пункта до 1120,68, или на 0,05%. Индекс S&P 500 понизился после повышения по итогам шести сессий подряд. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился в пятницу на 2,24 пункта до 1986,74, или на 0,11%. Nasdaq Composite повысился шестые торги подряд. В пятницу, как и в предыдущие сессии, тон в технологическом секторе задавали его полупроводниковый и компьютерный сегменты. По итогам дня индекс полупроводникового сектора SOXX вырос на 1,3%, а индекс компьютерного сектора GHA - на 0,4%. Полупроводниковые акции получили свежий заряд благодаря компании Novellus Systems, одному из ведущих производителей оборудования для полупроводниковой индустрии. Novellus повысила прогнозы по доходам и прибыли за текущий квартал, и ее руководство заявило, что "дела идут очень хорошо и бизнес продолжает устойчиво расти". В частности, руководство Novellus отметило, что полупроводниковые компании активно расширяют производственные мощности ввиду растущего спроса на полупроводники.
Из трех экономических новостей, опубликованных в пятницу, одна носила негативный характер. Индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, понизился в мае до 90,2 по сравнению с 94,2 в апреле и оказался ниже среднего прогноза аналитиков, полагавших, что его значение в мае не изменится. Комментируя понижение индекса, экономисты указали, что на настроение потребителей негативно повлияли запредельные цены на бензин и потери американских войск в Ираке. Розничные цены на бензин в США стали бурно расти с конца марта, устанавливая новые рекорды чуть ли не каждый день. Но неприятное впечатление от данных Мичиганского университета было сглажено, по крайней мере отчасти, новостью о мощном росте производственной активности в Чикаго и его регионе, а также позитивными данными о потребительских доходах и расходах и потребительской инфляции.
До открытия бирж министерство торговли сообщило, что личные доходы американцев выросли в апреле на 0,6% по сравнению с мартом, а личные расходы повысились на 0,3%, после повышения на 0,5% в марте. Показатель роста расходов вызвал смешанные комментарии, поскольку, с одной стороны, расходы продолжили рост после их значительного увеличения в I квартале, но с другой стороны, их рост замедлился. Зато значительный рост доходов был воспринят однозначно положительно, дав основания полагать, что потребители имеют возможность наращивать расходы даже при очень высоких ценах на бензин и повышении процентных ставок.
Отчет о доходах и расходах показал также, что потребительская инфляция в апреле была умеренной. Ценовой индекс базовых потребительских расходов, один из излюбленных ФРС индикаторов уровня инфляции, повысился в апреле на 0,1% по сравнению с мартом, после повышения на 0,2% в марте. "Инфляция понемногу повышается, но не выходит из-под контроля", - сказал главный экономист A.G. Edwards Гэри Тейер (Gary Thayer). По сравнению с апрелем прошлого года ценовой индекс базовых потребительских расходов повысился на 1,4%. Данные о потребительской инфляции, появившиеся в пятницу, оказались намного мягче, чем данные из отчета о потребительских ценах, опубликованного 14 мая. Согласно этому отчету, базовая составляющая индекса потребительских цен CPI, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, в апреле повысилась на 0,3%, а за последние 12 месяцев, закончившиеся в апреле, выросла на 1,8%. Комментируя умеренное повышение ценового индекса базовых потребительских расходов, старший экономист J.P. Morgan Джим Глассман (Jim Glassman) сказал, что оно "ослабляет опасения, что ФРС опаздывает" с обузданием инфляции. "Это позволяет ФРС действовать взвешенным образом, не вызывая у людей тревоги, что монетарные власти опаздывают", - продолжил Глассман.
Но еще одна экономическая новость, опубликованная в пятницу, не отличалась умеренностью. Чикагское отделение Института менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, сокращенно ISM) сообщило, что рассчитываемый им индекс деловой активности в Чикаго и его регионе вырос в мае до 68,0 по сравнению с 63,9 в апреле. Любое значение индекса выше 50 указывает на повышение деловой активности в регионе, а ниже 50 - на ее снижение. В расчет чикагского индекса входят данные, полученные при опросе более 200 менеджеров по снабжению компаний производственного сектора. Полученное значение индекса показало, что рост деловой активности в производственном секторе Чикаго и его региона значительно ускорился в мае по сравнению с апрелем. В апреле индекс значительно вырос относительно марта, и экономисты ожидали, что в мае его значение несколько понизится. Согласно опросу , средний прогноз экономистов предполагал, что в мае индекс понизится до 61,0.
Составляющая чикагского индекса, отражающая объем производства, выросла с 64,8 в апреле до 71,1 в мае, указывая на сильное ускорение роста этого показателя. Составляющая, отражающая объем новых заказов, выросла с 65,1 до 74,4. Составляющая, отражающая объем еще невыполненных заказов, понизилась с 57,5 до 56,9. Составляющая, отражающая уровень цен, уплаченных производственными компаниями Чикаго и его региона за сырье и компоненты, выросла с 76,1 до 80,0. Составляющая, отражающая уровень занятости в Чикаго и его регионе, выросла с 50,9 в апреле до 54,8 в мае.
После публикации данных из Чикаго стоимость казначейских облигаций США понизилась, а их доходность повысилась, отражая реакцию рынка на сильную экономическую новость. Удержать рынок государственных бумаг от падения не смогли ни мягкие данные о потребительской инфляции, ни понижение индекса потребительской уверенности. Стоимость 10-летних казначейских облигаций, главного ориентира для американских кредитных рынков, понизилась в пятницу на 11/32 до 100 25/32, а их доходность повысилась до 4,65% против 4,60% накануне.
Тусклые торги на рынке акций в пятницу не помешали фондовым индексам показать отличные результаты за неделю. По итогам недели 24 - 28 мая индекс Dow вырос на 2,2%, индекс Standard & Poor's 500 - на 2,5%, а индекс Nasdaq Composite - на 3,9%. Nasdaq Composite повысился по итогам второй недели подряд, а Dow и S&P 500 повысились после четырех недель снижения. Пятница была последним торговым днем в мае. В понедельник 31 мая, как упоминалось выше, американские биржи будут закрыты в связи с празднованием Дня поминовения. По итогам мая Dow понизился на 0,4%, но S&P 500 поднялся на 1,2%, а Nasdaq Composite вырос на 3,5%. Таким образом, в мае Nasdaq Composite почти полностью отыграл потери, понесенные в апреле. По итогам апреля "технологический" индекс упал на 3,7%, тогда как Dow потерял 1,3%, а S&P 500 - 1,7%. Технологические акции, как наиболее рискованные, стали главными жертвами потрясений, связанных с ожидаемым повышением ставки ФРС. Но они же оправились первыми, когда состояние фондового рынка улучшилось. Оживлению в технологическом секторе способствовали хорошие новости с рынков высокотехнологичной продукции, включая данные о росте продаж компьютеров, полупроводников и оборудования для производства микросхем.
Майский подъем индекса широкого рынка S&P 500 и "технологического" индекса Nasdaq Composite был обеспечен их преимущественно положительной динамикой во второй половине месяца. С середины апреля по середину мая рынок акций находился в состоянии глубокого стресса, связанного с ожидаемым повышением ставки ФРС и усиленного геополитической нестабильностью и ростом цен на нефть. Признаки улучшения настроений на рынке акций появились на неделе 17 - 21 мая, вызвав предположения о прогрессе в его адаптации к более высоким процентным ставкам. Член совета управляющих ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke), выступивший 20 мая с речью, отметил, что "рынки ответили на недавние данные о приросте числа рабочих мест, расходах и инфляции закладыванием значительной величины будущего ужесточения монетарной политики в текущие финансовые условия" и что "благодаря воздействию на долгосрочные ставки ожиданий частного сектора в отношении монетарной политики значительная часть коррекции на финансовых рынках, связанная с циклом ужесточения, возможно, уже находится позади".
Подъем фондовых индексов на неделе 24 - 28 мая укрепил предположения о том, что рынок, возможно, продвинулся на пути адаптации к новым условиям, связанным с повышением процентных ставок. Отчасти подъем рынка акций поддержало снижение цен на нефть от рекордного уровня, зафиксированного 24 мая. Снижение цен на нефть 25 мая дало импульс рынку акций, который стремился к повышению, но испытывал нерешительность.
Рынку нефтяных фьючерсов и американскому рынку акций предстоит испытание 1 июня, когда они откроются после праздников. Новая атака террористов в Саудовской Аравии, осуществленная в субботу 29 мая, грозит вызвать новый виток роста цен на нефть и обострить геополитические риски. Группа террористов вторглась на территорию жилых и административных комплексов нефтяных компаний в городе Хобар, одном из центров саудовской нефтяной промышленности. Террористы открыли стрельбу и позднее забаррикадировались в одном из жилых зданий, взяв около 50 человек в заложники. В воскресенье утром саудовский спецназ провел операцию по освобождению заложников и захвату террористов. По последним данным министерства внутренних дел Саудовской Аравии, в результате действий террористов погибли 22 человека, включая застреленных на территории жилых и офисных комплексов и заложников, убитых в захваченном здании. В это число вошли три саудовца, восемь индийцев, три филиппинца, двое граждан Шри-Ланки, американец, англичанин, швед, итальянец, южноафриканец и египтянин, мальчик 10 лет. Согласно информации министерства внутренних дел, один террорист был схвачен, но троим, один из которых был ранен, удалось бежать. Полиция ведет розыск.///www.fora-capital.ru