На утренних торгах в Европе доллар чуть-чуть отыграл потери, которые понес накануне по отношению к евро и другим ведущим европейским валютам. Потери начались еще в понедельник, когда доллар, взмыв до 5-месячного максимума по отношению к евро на уровне $1,1764, отступил после публикации неожиданных данных о повышении индекса деловой уверенности в Германии. Индекс, рассчитываемый исследовательским институтом Ifo, повысился в апреле до 96,3 против 95,4 в марте. Индекс повысился после двух месяцев снижения и вопреки прогнозам экономистов - экономисты ожидали, что он понизится и в апреле. Согласно данным Ifo, повышению индекса способствовало улучшение деловой уверенности среди товаропроизводителей и розничных компаний. Но если улучшение настроений у товаропроизводителей можно было ожидать в связи с сильным спросом на немецкие экспортные товары и снижением евро с его недавних высот по отношению к доллару, то улучшение настроений у розничных компаний стало неожиданностью. Низкий внутренний спрос в Германии считается основной проблемой немецкой экономики, мешающей ускорению ее роста, и повышение деловой уверенности розничных компаний может быть признаком улучшения ситуации в этой сфере. Однако положительный эффект от повышения индекса Ifo был несколько смазан понижением ожиданий немецких компаний в отношении экономической перспективы. Составляющая индекса, отражающая ожидания относительно состояния экономики в ближайшие месяцы, понизилась в апреле до 97,8 против 98,8 в марте.
Тем не менее, неожиданное повышение индекса деловой уверенности в Германии улучшило представления валютного рынка о перспективах экономики еврозоны и вызвало сокращение коротких позиций по единой европейской валюте. В придачу, в понедельник евро получил поддержку за счет роста фунта стерлингов, отразившего реакцию рынка на заявление члена совета Банка Англии по монетарной политике Пола Такера (Paul Tucker). Такер заявил, что нынешняя ставка Банка Англии, равная 4%, все еще стимулирует рост экономики, и нейтральное значение ставки находится между 5% и 5,5%. Эти слова укрепили ожидания валютного рынка, что совет Банка Англии повысит ставку на своем очередном заседании, которое состоится 6 мая. В понедельник вечером в Нью-Йорке доллар торговался на уровне $1,1864 за евро, против $1,1832 при закрытии в пятницу. Относительно фунта доллар торговался на уровне $1,7867, против $1,7724 в пятницу.
Во вторник повышение курса евро и других европейских валют к доллару продолжилось. По словам трейдеров, первоначально это было связано с ростом европейских валют относительно иены. Пытаясь объяснить этот рост, участники торгов и аналитики указали, что японцы стали активно покупать европейские валюты перед началом большой праздничной недели в Японии - Золотой недели, начинающейся в четверг. Кроме того, росту евро к иене способствовал спрос со стороны японских инвесторов на итальянские государственные облигации, по которым проводился аукцион.
Позднее евро поддержало выступление президента Европейского центрального банка Жана-Клода Трише (Jean-Claude Trichet) в комитете по монетарным вопросам Европарламента. Трише заявил, что экономика еврозоны находится на траектории постепенного умеренного роста. Признав, что данные об экономике еврозоны носят смешанный характер, президент ЕЦБ, однако, не выразил какой-либо озабоченности по поводу экономической перспективы. Тем самым, Трише ослабил ожидания валютного рынка относительно возможного понижения ставки ЕЦБ. Рынок проигнорировал понижение прогноза шести ведущих немецких исследовательских институтов по росту ВВП Германии в 2004 г. Институты понизили свой совместный прогноз с 1,7% в 2004 г. до 1,5%.
Позднее в США вышла новая серия сильных экономических данных. Исследовательская организация Conference Board сообщила, что рассчитываемый ею индекс уверенности американских потребителей вырос в апреле до 92,9, по сравнению с 88,5 в марте. Это было первое повышение индекса за последние три месяца. В марте он не изменился по сравнению с февралем, а в феврале резко упал по сравнению с январем. Кроме того, Национальная ассоциация риэлторов NAR сообщила, что продажи односемейных жилых домов на вторичном рынке США выросли в марте на 5,7% по сравнению с февралем, до 6,48 млн. единиц в годовом исчислении. Это был второй по величине уровень после рекордных 6,68 млн. в сентябре 2003 г. Рост потребительской уверенности в США и высокая активность на американском рынке жилья усилили аргументы в пользу приближающегося повышения ставки ФРС - движущей силы роста доллара этой весной. Однако валютный рынок ответил на новые сильные экономические данные в США лишь очень кратковременным всплеском покупки американской валюты. Поднявшись сразу после выхода экономических новостей, доллар тут же пошел вниз. Неспособность доллара продолжить рост на благоприятных экономических новостях вызвала волну сокращения коротких позиций по евро, что углубило потери американской валюты.
По мнению валютных аналитиков, позитивные ожидания в отношении сильного роста экономики США и скорого повышения ставки ФРС, основанные на экономических данных на текущий момент времени, уже полностью заложены в курс доллара, и поэтому дополнительные аргументы, подтверждающие рост экономики и вероятность скорого повышения ставки, уже не в состоянии продвинуть доллар выше. В этой ситуации неблагоприятные для доллара факторы вызывают фиксацию прибыли. "Доллар, похоже, уже взял от текущей истории с повышением ставки все, что только можно было взять в преддверии важных событий следующей недели - заседания комитета ФРС 4 мая, с его заявлением по итогам заседания, и публикации апрельского отчета о занятости [7 мая]", - прокомментировал валютный аналитик Марк Чандлер (Marc Chandler) из нью-йоркского отделения банка HSBC. Финансовые рынки ждут от заявления ФРС оценки рисков в американской экономике и возможного указания на изменение курса монетарной политики. Что касается апрельского отчета о занятости, то именно по нему финансовые рынки будут судить об устойчивости роста числа рабочих мест в США. В марте число рабочих мест в США выросло на 308 тысяч. Если апрельский отчет о занятости покажет новое значимое увеличение числа рабочих мест, это значительно усилит веру валютного рынка в устойчивость сильного роста американской экономики и скорое повышение ставки ФРС. Два этих события будут решающими для определения перспектив доллара на ближайшую перспективу.
На поздних утренних торгах в Нью-Йорке во вторник доллар опустился ниже отметки $1,19 за евро, а во второй половине дня упал до $1,194. На вечерней сессии в Нью-Йорке во вторник доллар торговался на уровне $1,1932 за евро, против $1,1864 накануне вечером. Помимо активного сокращения коротких позиций по евро понижению курса доллара способствовали события в Дамаске, столице Сирии, где группа террористов произвела серию взрывов у дипломатических представительств и вступила в перестрелку с сирийскими силами безопасности. В последнее время доллар, укрепившийся на волне экономического подъема в США, не реагировал на рост риска геополитической нестабильности и угрозы терроризма, но в условиях, когда валютный рынок пресытился его успехами, доллар проявил чувствительность к этим факторам.
На азиатских торгах в среду, по сообщениям местных аналитиков, евро поддержали вышедшие к этому времени данные о притоке капитала в еврозону в феврале. Согласно этим данным, приток капитала в еврозону в феврале составил 12,2 млрд. евро, что было радикальным улучшением по сравнению с январем, когда из еврозоны были выведены капиталы в размере 26,8 млрд. евро.
На азиатских торгах в среду доллар торговался в диапазоне $1,191 - $1,194 за евро. На европейских торгах доллар вышел на уровни $1,189 - $1,191.///www.k2kapital.com