На европейских торгах во вторник доллар пробил отметку $1,2 за евро и вышел на уровень $1,199. В ходе торгов доллар поднялся до $1,1974 за евро, что стало его 4-месячным максимумом по отношению к единой европейской валюте. Как пояснил в комментариях для специалист по валютным стратегиям в ABN Amro в Лондоне Пол Макел (Paul Mackel), рост курса доллара к евро отразил позиционирование рынка перед публикацией данных о мартовских розничных продажах в США. Данные появятся во вторник в 8:30 утра по времени Нью-Йорка. Экономисты в среднем полагают, что розничные продажи в Америке выросли в марте на 0,6% по сравнению с февралем. По словам Макела, валютный рынок ожидает, что реальная цифра может оказаться выше, и это подчеркнет силу текущего экономического цикла в США. "В придачу, это будет "большая неделя" в смысле публикации корпоративных отчетов в Америке, что, возможно, создает некоторый позитивный настрой в отношении американского рынка акций и, как следствие, в отношении доллара", - продолжил Макел.
На текущей неделе весенний сезон квартальных отчетов американских компаний вступает в самую жаркую стадию. По данным информационно-аналитической группы Thomson First Call, в самом начале апреля, перед стартом весеннего отчетного сезона, аналитики Wall Street в среднем прогнозировали, что средняя прибыль компаний из состава индекса Standard & Poor's 500 вырастет в I квартале на 16,9% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. В понедельник, согласно Briefing.com, данные Thomson First Call предполагали рост уже на 20%.
Рост доллара к евро на фоне дестабилизации обстановки в Ираке выглядит невероятным. Фундаментальные слабости доллара - огромный дефицит счета текущих операций США, колоссальный дефицит бюджета США и низкая ставка ФРС - сделали американскую валюту чрезвычайно чувствительной к факторам геополитической нестабильности и террористической угрозы. С усилением геополитических и террористических рисков валютный рынок связывает опасность уменьшения международных инвестиций, в первую очередь - вложений в американские активы. Соответственно, эта опасность усиливает риск, что Америка может оказаться не в состоянии привлекать иностранный капитал в объеме, необходимом для покрытия дефицита счета ее текущих операций. По этой схеме валютный рынок отреагировал в марте на страшные теракты в Мадриде и ликвидацию Израилем лидера экстремистской палестинской организации "Хамас" шейха Ахмеда Ясина. Так, хотя теракты произошли в Европе, ударили они по доллару, а не по евро.
Тем поразительнее выглядит равнодушие валютного рынка к апрельским событиям в Ираке, которые побудили журналистов и политических комментаторов заговорить о новой иракской войне. На неделе, начавшейся 5 апреля, американские войска потеряли полный или частичный контроль над несколькими иракскими городами, потерпели неудачу в Фаллудже, понесли потери в живой силе. Эскалация напряженности в Ираке вызвала естественные предположения об ухудшении международного положения США и неизбежном увеличении военных расходов американской администрации. Но реакция валютного рынка на военные действия в Ираке была кратковременной. В среду 7 апреля курс доллара к евро и швейцарскому франку заметно упал в связи с иракскими событиями, но в четверг 8 апреля доллар уже снова "был на коне". Он полностью восстановил "иракские" потери по отношению к евро и частично - по отношению к швейцарскому франку .
За время пасхальных праздников в Европе и Америке ситуация в Ираке не ухудшилась, что, возможно, поддержало доллар, но осталась далекой от мирного разрешения, что сохранило в силе все негативные факторы для американской валюты, связанные с геополитическими и террористическими рисками. Тем не менее, как было сказано выше, доллар во вторник существенно укрепился. Поднявшись по отношению к евро, доллар вырос и по отношению к швейцарскому франку, несмотря на напряженность геополитической обстановки. Во вторник доллар поднялся выше 1,29 швейцарского франка, вернувшись к уровням "до" апрельских событий в Ираке.
Возникает вопрос, что изменилось в апреле по сравнению с мартом, что столь поразительным образом ослабило чувствительность доллара к геополитическим рискам. Ответ, по-видимому, состоит в том, что 2 апреля был опубликован мартовский отчет о занятости в США, который показал, что в марте в американской экономике было создано 308 тысяч рабочих мест. При всех оговорках относительно того, что данные за один месяц не достаточны для надежных выводов, впечатляющий мартовский прирост числа рабочих мест в американской экономике стал, по-видимому, весомым аргументом для валютного рынка в поддержку идеи об устойчивости сильного экономического роста в США, в противоположность слабому экономическому росту в еврозоне. В результате, фактор опережающего роста американской экономики, который долгое время игнорировался валютным рынком, снова обрел значение. До того, как весной 2002 г. валютный рынок стал терять веру в привлекательность американских активов, фактор опережающего экономического роста в Америке подавлял действие негативных для доллара факторов, таких как дефицит счета текущих операций США и низкая ставка ФРС. ////www.k2kapital.com