На международных валютных торгах во вторник доллар опустился до уровней $1,234 - $1,236 за евро, на которых в предпоследний раз он находился во вторник 9 марта. Неделю назад доллар приходил в себя после падения, связанного со слабым февральским отчетом о занятости в США, который был опубликован в пятницу 5 марта. Побывав 9 марта на отметках $1,245 за евро и $1,857 за фунт стерлингов, доллар в тот же день выбрался на уровни $1,228 - $1,23 за евро и $1,818 - $,82 за фунт. В среду 10 марта доллар торговался на уровнях $1,223 за евро и $1,8 - $1,81 за фунт. На ранней европейской сессии в четверг 11 марта доллар поднялся до уровня $1,2165 за евро и $1,794 за фунт. Но дальше в ход валютных торгов вмешались чрезвычайные события. 11 марта в Испании произошли кровавые теракты, в которых проявился след "Аль-Каиды". Предположение, что организатором терактов могла быть зловещая организация Осамы бен Ладена, непримиримого врага США, вызвала падение курса доллара 11 марта до $1,236 - $1,237 за евро. Против швейцарского франка доллар упал 11 марта до 1,265 - 1,27, по сравнению с 1,2867 вечером 10 марта в Нью-Йорке.
В пятницу 12 марта финансовые рынки стали меньше верить в "Аль-Каиду" как организатора терактов. Испанское правительство возложило ответственность за теракты на баскскую террористическую организацию ETA. С ослаблением тревоги финансовых рынков в отношении исламистской террористической угрозы, доллар восстановил часть потерь против швейцарского франка и вернулся на уровни выше $1,23 за евро. В пятницу вечером в Нью-Йорке доллар торговался на уровне 1,2822 швейцарского франка, $1,2227 за евро и $1,8036 за фунт.
Но в понедельник на валютный рынок снова легла тень "Аль-Каиды". В выходные министр внутренних дел Испании Анхель Асебес (Angel Acebes) сообщил об аресте трех марокканцев и двух выходцев из Индии, подозреваемых в участии в организации терактов, и о видеозаписи, полученной полицией. Некий мужчина, говоривший с марокканским акцентом, заявил в видео-выступлении, что он возглавляет подразделение "Аль-Каиды" в Европе и что взрывы в испанских поездах были организованы его людьми как акт возмездия Испании за поддержку войны в Ираке.
Доллар снова оказался под давлением. Но позднее он получил помощь. Казначейство (министерство финансов) США представило в понедельник данные о потоках международных капиталов в январе. Как сообщило казначейство, в январе иностранные инвесторы приобрели у резидентов США американские долгосрочные ценные бумаги на $100,2 млрд. в нетто-исчислении. Это было больше, чем в декабре, когда соответствующая цифра составила $80,8 млрд.. Основная часть чистого притока капитала в американские ценные бумаги, $69,3 млрд., была обеспечена частными инвесторами. Это было больше, чем в декабре, когда частные иностранные инвесторы приобрели американские ценные бумаги на $64,4 млрд. в нетто-исчислении. Объем нетто-покупки американских ценных бумаг иностранными официальными институтами увеличился в январе до $31,0 млрд., против $16,4 млрд. в декабре. При этом объем нетто-покупки казначейских облигаций США иностранными официальными институтами вырос в январе до $26,9 млрд., по сравнению с $11,3 млрд. в декабре. С учетом иностранных ценных бумаг, проданных иностранцами американским резидентам (на $8,2 млрд.), чистый приток иностранного капитала в американские долгосрочные ценные бумаги составил в январе $92,0 млрд. В декабре соответствующая цифра равнялась $75,8 млрд., а в ноябре была равна $87,6 млрд. Таким образом, чистый приток капитала в американские ценные бумаги в третий раз за три месяца примерно вдвое превзошел сумму, необходимую для покрытия месячного дефицита счета текущих операций США. В конце прошлого года - в начале нынешнего эта сумма оценивалась в $45 млрд. По данным министерства торговли США, опубликованным в пятницу, дефицит счета текущих операций составил в IV квартале $127,5 млрд., т.е. в среднем $42,5 млрд. в месяц. В III квартале дефицит равнялся $135,3 млрд.
Данные казначейства показали, что, как минимум, в ноябре, декабре и январе США с легкостью привлекали иностранный капитал, необходимый для покрытия дефицита счета текущих операций. Поскольку в корне негативного отношения к доллару в последние два года лежит идея о том, что из-за низкой процентной ставки ФРС Америка может оказаться не в состоянии привлекать иностранный капитал и финансировать дефицит счета текущих операций, то снижение рисков "провала" финансирования является положительным фактором для доллара.
В придачу, ФРС сообщила в понедельник, что объем промышленного производства в США, т.е. объем производства на заводах и фабриках, в шахтах и на месторождениях плюс на энергетических станциях, вырос в феврале на 0,7% по сравнению с январем, когда показатель повысился на 0,8%. При этом объем производства на заводах и фабриках вырос в феврале на 1,0%, после повышения на 0,2% в январе. Коэффициент использования производственных мощностей в промышленном секторе в целом повысился с 76,1% в январе до 76,6% в феврале. Коэффициент использования производственных мощностей на заводах и фабриках повысился до 75,2% - самого высокого уровня после июня 2001 г.
Общую картину несколько подпортили данные о производственной активности в Нью-Йорке и его регионе. Федеральный резервный банк в Нью-Йорке сообщил в понедельник, что рассчитываемый им индекс деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка и северо-восточного региона США, Empire State Manufacturing Survey, упал в марте до 25,33 против 42,05 в феврале. Индекс подсчитывается на основе опроса менеджеров производственных компаний региона. Положительное значение индекса Empire State Manufacturing Survey означает, что количество компаний, указывающих на улучшение деловых условий, превышает количество компаний, указывающих на их ухудшение. В феврале значение индекса было рекордным. Предыдущий рекорд был зафиксирован в январе. Экономисты ожидали снижения индекса с заоблачных высот, но их ожидания, правда, в среднем предполагали, что снижение будет умеренным, до 38. Впрочем, значение индекса все равно указало на продолжающееся улучшение деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка, а региональный характер индекса и его "молодой возраст" (индекс рассчитывается с осени 2001 г.) смягчили эффект от его падения.
Доллар пошел вверх после выхода данных казначейства и ФРС и снова вернулся на уровни в окрестностях $1,22 за евро. Но затем по американской валюте ударила публикация в японской деловой газете Nikkei Financial Daily. Согласно публикации, "некоторые чиновники Банка Японии" ожидают, что масштабы продаж иены для сдерживания ее роста по отношению к доллару значительно уменьшатся по завершении текущего месяца, последнего месяца финансового года в Японии. В марте японские компании традиционно репатриируют активы перед подведением годового баланса, что ведет к росту иены. В этих условиях финансовые власти Японии не хотят ослаблять свое присутствие на валютном рынке. Но, как следует из газетной публикации, когда март и с ним финансовый год закончатся, валютные интервенции японцев утратят масштабность.
Поскольку интервенции японского министерства финансов, проводимые через Банк Японии, являются главной силой, сдерживающей рост иены к доллару, то перспектива уменьшения этой силы вызвала падение американской валюты к иене. Сразу после публикации курс доллара к иене упал до 109,25. До публикации, на дневных американских торгах, доллар торговался на уровне 110,6 - 110,7 иены. Падение доллара к иене негативно повлияло и на его позиции в парах с другими ведущими валютами. Высшие финансовые чиновники Японии, включая министра финансов Садаказу Танигаки (Sadakazu Tanigaki) заявили, что не комментируют повседневные движения рынка и что их валютная политика остается неизменной. По всей видимости, заявление было подкреплено действием, т.е. интервенцией, и доллар поднялся выше 110 иены.
Но "подтачивающие" подозрения в отношении планов японских властей остались. Доллар не удержался выше 110 иен и стал постепенно опускаться в направлении к 109 иенам. Курс доллара к евро вернулся на уровни $1,234 - $1,236. К давлению, созданному угрозой терроризма и подозрениями в отношении японской валютной политики, добавилась нервозность в связи с приближающимся выходом заявления комитета ФРС. Очередное заседание комитета началось во вторник утром. Согласно традиционному графику, оно завершится в 2:15 дня по времени восточного побережья США. В этот момент комитет объявит свое решение о величине процентной ставки и опубликует сопутствующее заявление. \\www.k2kapital.com\\