Торги на валютном рынке, по наблюдениям дилеров, проходят на этой неделе без особого желания, объемы несколько упали, игроки вяло реагируют на экономические показатели. Это неудивительно, поскольку крупные инвесторы ждут результатов встречи министров финансов стран «Большой семерки», которая пройдет в эти выходные во Флориде. Повышенное внимание к этому событию обусловлено тем, что инвесторы ожидают каких-то решений по валютному рынку, хотя США уже дали понять, что обсуждаться будут вопросы роста мировой экономики. Эти ожидания вполне обоснованы, поскольку предыдущая встреча закончилась коммюнике, призывающим к большей гибкости валютных курсов, и теперь министры финансов могут конкретизировать свои пожелания, если посчитают, что рынок воспринял их как-то не так.
Многие эксперты высказывают точку зрения, что та обеспокоенность, которую уже проявили некоторые должностные лица Еврозоны, указав на то, что сильный евро вредит их экономике, будет доведена до сведения всех сторон встречи. Однако мало кто из них соглашаются с тем, что эта обеспокоенность найдет свое отражение в официальном итоговом заявлении, поскольку это приведет к немедленному росту доллара, а это воспрепятствует сокращению дефицита расчетного платежного баланса США с 5 % до 2%, чего, по словам Д. Сноу, добивается нынешняя администрация Белого дома. А о том, что эта проблема должна быть решена признают даже в той же Европе. Поэтому ожидания сводятся к тому, что коммюнике либо останется прежним, либо в него помимо предыдущей фразы будут добавлены слова с призывом ограничить широту колебаний валютных курсов. "Рынок продолжает полагать, что язык коммюнике останется неизменным" - говорит Нейл Макиннон, экономист из ECU Group. Некоторые аналитики предполагают, что «Большая семерка» может обратиться к странам Азии более адресно с тем, чтобы те перестали поддерживать доллар против своих валют, не упомянув при этом проблемы дорогого евро. Какую реакцию на эти решения может проявить валютный рынок? Полагаем, что если министры укажут на чрезмерность падения доллара к евро, что крайне маловероятно, это может привести к обвалу евро и падению ниже $1.20. Если министры финансов оставят осеннюю формулировку без изменений, доллар упадет и очень сильно, и мы бы не стали бы утверждать, что сегодняшнее или возможное завтрашнее падение валюты исключит дальнейшее ее обесценивание. Причина такой реакции – рынок расценит подобное молчание как одобрение того обвала, который пережил доллар с момента сентябрьской встречи, как отсутствие возражений по поводу текущих уровней валюты. Если министры дополнят коммюнике словами о чрезмерной волатильности рынка, это будет означать ,что они согласны с падением доллара, но оно должно быть плавным (что, в принципе, и добиваются США) – в этом случае доллар продолжит снижение.
Майкл Клавиттер, стратег по валютам в WestLB в Лондоне, считает, что евро может преодолеть уровень недавних максимумов (около $ 1.2900), если " рынок труда США вновь окажется слабым (отчет выходит завтра), а заявление «Большой семерки» ограничится призывом к гибкости валютных курсов". Если будет сделано обращение к странам Азии, доллар ждут серьезные испытания с перспективой нового обвала. //www.forexpf.ru