На торгах на международном валютном рынке в среду доллар США достиг нового абсолютного минимума против единой европейской валюты, тогда как индекс доллара, то есть стоимость американской валюты к корзине ведущих мировых валют, упал к своему новому девятилетнему минимуму. Тем не менее, вскоре после достижения минимумов доллар обнаружил поддержку, которая исходила от слухов о возможной интервенции ЕЦБ. "Новый максимум (1.2928 - против евро) продержался недолго, поскольку на рынке появились слухи о возможной интервенции", - говорит валютный аналитик HBOS Стив Пирсон. "Однако они продолжают иметь лишь краткосрочное воздействие на рынок, - добавляет он. - Пока фактического вмешательства не произойдет, американская валюта продолжит снижаться в течение следующих недель".
Что-то подобное было и с йеной: первоначально рынок опасался вербальных интервенций, потом он выработал к ним иммунитет, а то его состояние, которое мы наблюдаем сейчас, можно именовать как иммунитет против реальных интервенций. В одном лишь январе Банк Японии продал треть прошлогоднего объема йен, однако японская валюта продолжает расти. Аналогичный эволюционный путь мы можем наблюдать и по отношению к евро: на данный момент спекулянты, можно сказать, уже привыкают к постоянным разговорам о потенциальном вмешательстве ЕЦБ. Об интервенции по паре фунт/доллар речи среди участников рынка, экспертов и представителей власти пока не идет. При ослаблении угрозы интервенционного вмешательства рынок будет более свободен при проведении в жизнь того, чего добиваются руководители стран G7 - исправления дисбаланса в мировой экономике за счет плавного ослабления доллара и, прежде всего, к азиатским валютам. Среди экспертов есть уверенность в том, что Китай постепенно готовит свою экономку к переходу на плавающий курс юаня. Для начала речь может идти о расширении валютного коридора и снятии ограничений на капитальные операции. Это, по общему мнению, приведет к дальнейшему укреплению доллара против других азиатских валют. Как это скажется на соотношении доллара и европейских валют?
Возможно, континентальные денежные единицы продолжат дорожать. Все это сулит новые минимумы и индексу доллара. Несколько слов стоит сказать о ФРС и ее политике. Общеизвестно, что в 90-е годы США жили с дефицитом торгового баланса и растущим долларом, что вызывает естественный вопрос: не начнет ли доллар расти, когда ФРС приступит к проведению жесткой антициклической денежно-кредитной политики. Кстати, одним из показателей того, когда следует ждать начала повышения ставки является индикатор загруженности производственных мощностей, который сейчас составляет менее 80 %. Считается, что рост загруженности выше 85 % потенциально свидетельствует о сильном росте инфляционного давления в будущем, то есть вынуждает центробанк повышать ставки. Сейчас на этот вопрос - вопрос о возможности смены тренда при повышении ставки - ответить довольно-таки трудно, поскольку администрация Буша заинтересована в слабом долларе, так как видит в этом средство для увеличения занятости. И что удивительно, как стало недавно известно, поддержку такой политики стала оказывать и ФРС. //www.forexpf.ru