Центральным событием на рынке нефтяных фьючерсов во вторник стало решение конференции ОПЕК, проходившей в этот день в Алжире. Опасаясь сезонного падения спроса на нефть во II квартале, страны ОПЕК поставили своей целью определить, как им следует поступить с уровнем нефтедобычи, чтобы не допустить падения цен весной. Перед конференцией, в многочисленных заявлениях представителей ОПЕК прозвучала мысль, что в настоящее время, при текущих высоких ценах на нефть и за полтора месяца до начала II квартала, картелю не нужно уменьшать совокупную квоту на нефтедобычу. Решение о сокращении квоты, согласно сделанным заявлениям, следовало отложить до следующей конференции ОПЕК, назначенной на 31 марта. А на февральской конференции, согласно прозвучавшим заявлениям, следовало сосредоточиться на дисциплине соблюдения квот. По разным оценкам, в январе 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении о квотах, добывали около 26 млн. баррелей нефти в день, или примерно на 1,5 млн. баррелей в день больше совокупной квоты, которая с 1 ноября равна 24,5 млн. баррелей в день.
Полагая, что 10 февраля ОПЕК ограничится призывом понизить нефтедобычу до уровня нынешней квоты и отложит решение о сокращении квоты на март, рынок нефтяных фьючерсов не особенно волновался из-за конференции. В последние дни цены на нефть понижались, и перед самым началом конференции цена "нефтяной корзины" ОПЕК опустилась до $28,09 за баррель, т.е. почти до верхней границы ценового коридора ОПЕК ($22 - $28). Но результат конференции оказался неожиданным. ОПЕК не только постановила немедленно сократить нефтедобычу до уровня действующей квоты, т.е. на 1,5 млн. баррелей в день, но в придачу приняла решение уменьшить квоту с 1 апреля на 1 млн. баррелей в день, до 23,5 млн. баррелей в день.
Очень похоже ОПЕК поступила в сентябре. Тогда, на сентябрьской конференции, ОПЕК волновало восстановление нефтедобычи в Ираке и опережающие темпы роста мирового производства нефти по сравнению с темпами роста спроса на нефть. Но цены на нефть находились в сентябре на высоком уровне, и нефтяные трейдеры верили представителям ОПЕК, когда те заявляли, что при таких ценах картель не будет сокращать нефтедобычу. Однако, вопреки заявлениям и ожиданиям, сентябрьская конференция ОПЕК приняла решение сократить совокупную квоту на 900 тысяч баррелей в день с 1 ноября. Хотя цены на нефть были в сентябре высокими, ОПЕК напугала тенденция на снижение цен. Цена "нефтяной корзины" понизилась с $28 в конце августа до $25 в двадцатых числах сентября. Накануне конференции ОПЕК, которая проходила 24 сентября, "корзина" стоила $25,14.
Решение ОПЕК сократить нефтедобычу, когда цена ее "корзины" находилась в середине ценового коридора, нанесло тяжелую психологическую травму рынку нефтяных фьючерсов. Всю осень нефтяные трейдеры только и ждали нового подвоха со стороны ОПЕК, и к началу зимы рынок подошел во взвинченном состоянии, готовый многократно перезакладывать в цены все мыслимые премии. В середине января цены на нефть марки WTI, фьючерсами на которую торгуют на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX, превысили отметку $35, и аналитики заговорили, что такие цены на нефть бывают только во время войны.
Если решение ОПЕК от 10 февраля произведет такое же впечатление на рынок нефтяных фьючерсов, как и решение сентябрьской конференции, то цены на нефть надолго останутся на высоком уровне. По итогам торгов во вторник цены значительно выросли. Мартовские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне поднялись на 93 цента до $30,04 за баррель. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX выросли на $1,04 до $33,87 за баррель.
Правда, если разобраться, ничего особо удивительного в решении ОПЕК не было. Прогнозы предполагают, что спрос на нефть во II квартале будет намного ниже предложения, если оно останется на текущем уровне. Так, по январским оценкам самой ОПЕК, спрос на ее нефть, включая нефть из Ирака, составит во II квартале 24,7 млн. баррелей в день. Между тем, нефтедобыча 11 стран ОПЕК, включая Ирак, находилась в январе на уровне 28 млн. баррелей в день. По оценкам министерства энергетики США, опубликованным во вторник, общий мировой спрос на нефть во II квартале составит 78,2 млн. баррелей в день, против 81,1 млн. баррелей в день в I квартале. То есть, по этим оценкам разница в уровне спроса составит 2,9 млн. баррелей в день.
Что касается текущих высоких цен на нефть, то, как показал сентябрьский опыт, ОПЕК реагирует на тенденцию, а не на абсолютные значения. В конце января цена "нефтяной корзины" картеля превышала $29, а к 10 февраля опустилась практически до $28. "Цена сейчас высока, но вы знаете, какой она будет в апреле, мае или июне?" - заявил журналистам после конференции министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими (Ali al-Naimi). "Мы что, должны ждать, пока произойдет обвал? Мы должны ждать до тех пор, когда случится обвал, и потом работать, чтобы исправить ситуацию, как это было в прошлый раз? После 1998 г. нам потребовалось почти два года, чтобы вернуться к нормальному состоянию", - пояснил аль-Наими.
Как было сказано выше, реакция рынка на решение ОПЕК от 10 февраля может пойти по "сентябрьскому" сценарию. Но могут возникнуть и сдерживающие факторы. Как известно, осеннее сокращение нефтедобычи ОПЕК было виртуальным. ОПЕК не только не сократила нефтедобычу с 1 ноября, но увеличила ее и в ноябре, и в декабре, и в январе. Поэтому у рынка могут возникнуть вопросы, в какой степени страны ОПЕК станут выполнять свои обязательства, взятые на февральской конференции. Кроме того, в ближайшие месяц-полтора уровни поставок нефти из ОПЕК в США существенно не изменятся, ввиду длительного периода транспортировки нефти с Ближнего Востока в Америку. Если нефтяной импорт в США останется в ближайшее время на высоком уровне, то это приведет к увеличению товарных запасов нефти в США. Объем товарных запасов нефти в Америке является "основой основ" для рынка нефтяных фьючерсов. Если запасы низкие, рынок становится трижды чувствительным к рискам возможных нарушений в поставках или к рискам скачков спроса, каковые случаются в суровые зимы или на пике летнего автомобильного сезона. Если запасы комфортные, чувствительность рынка притупляется.
В среду энергетические ведомства США опубликуют очередные еженедельные данные о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в Америке.//www.k2kapital.com