Торги на фондовом рынке США в пятницу 16 января были отмечены новым подъемом в технологическом секторе. Накануне, в четверг, в технологическом секторе намечалась коррекция в связи с неудовлетворительным прогнозом корпорации Intel по доходам за I квартал. Но хорошие экономические новости и позитивный эффект от квартальных результатов и прогнозов IBM свели коррекцию к минимуму. Акции Intel опустились на 1%, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 2 пункта или на 0,10%. В пятницу акции Intel понизились еще на 0,5%, но настроение в технологическом секторе было приподнятым, индекс Nasdaq Composite устойчиво рос в течение дня и упрочил подъем на заключительной стадии. По итогам биржевой сессии Nasdaq Composite вырос на 31,38 пункта, или на 1,49%, до 2140,46 - самого высокого уровня при закрытии после 3 июля 2001 г. (2140,80). Акции корпорации IBM выросли в пятницу на 1,4%, после подъема на 4,1% накануне.
"Искру" для роста технологических акций в этот день обеспечили квартальные результаты и прогнозы компании Juniper Networks, второго по величине мирового производителя коммуникационного оборудования для сетей передачи данных. Операционная прибыль Juniper составила в IV квартале $28 млн. или 7 центов на акцию, увеличившись в разы по сравнению с тем же кварталом предыдущего года, когда она равнялась $3 млн. или 1 центу на акцию. Доходы Juniper выросли со $155 млн. до $207 млн., или на 33%. Полученные показатели существенно превысили средние прогнозы аналитиков, которые предполагали прибыль в размере 5 центов на акцию и доходы в размере $182 млн. Согласно прогнозу компании, в текущем I квартале ее доходы составят $210 млн. - $215 млн., а операционная прибыль будет равна 8 центам на акцию. Это оказалось значительно больше, чем в среднем прогнозировали аналитики ($186 млн. - $186,7 млн. и 5 центов на акцию).
Приподнятый тон отличал и комментарии руководства Juniper. Главный исполнительный директор Скотт Кринс (Scott Кriens) указал на быстро растущий спрос, хотя и сделал оговорку, что рост спроса на коммуникационное оборудование наблюдается не во всех сегментах рынка. По его словам, рост спроса виден больше на продукцию нового поколения в отдельных областях, таких как технологии на базе Интернет-протокола и широкополосные Интернет-технологии. "Рост спроса не только вернулся, но и восстановился", - сказал Кринс, но добавил: "Однако безоговорочное утверждение, что мы вернулись в добрые старые времена, было бы неверным. Это более избирательное и вдумчивое возвращение спроса".
Акции Juniper выросли в пятницу на $7,00 до $29,93, или на 30,5%. Акции ее более крупного конкурента, компании Cisco Systems, поднялись на 7,3%. Индекс сектора сетевого оборудования NWX вырос на 8,6%.
Но роста сетевых акций было бы недостаточно для мощного подъема Nasdaq Composite. Прогнозы и комментарии Juniper стали для инвесторов новым свидетельством, что ситуация на рынках высокотехнологичной продукции меняется к лучшему - корпоративный спрос на ИТ-технологии начинает расти после трех лет падения и застоя. Свидетельства стали появляться одно за другим. В четверг руководство IBM указало, что клиенты компании - а это крупные корпорации - проявляют возрастающую склонность к приобретению ИТ-продуктов и услуг. Финансовый директор IBM Джон Джойс (John Joyce) заявил на телеконференции, что 2004 г. будет "годом, когда ИТ-индустрия начнет свой следующий цикл роста". Руководство корпорации Intel, хотя и дало консервативный "сезонный" прогноз по доходам за I квартал, тоже заявило о повышении корпоративных расходов на информационные технологии. Финансовый директор Intel Энди Брайант (Andy Bryant) указал на "удивительно высокий рост спроса в Северной Америке и Западной Европе" и высказал предположение, что это "является ранним индикатором увеличения ИТ-инвестиций". В октябре, когда Intel отчитывалась за III квартал, Брайант жаловался, что корпоративный спрос на ИТ-продукцию все еще остается слабым на развитых рынках.
В результате, инвесторы почувствовали, что ожидания роста корпоративных ИТ-расходов, появившиеся у них в начале января, начинают подтверждаться. Если прогнозы и комментарии ведущих технологических компаний, которые появятся в последующие дни, станут новым подтверждением оживления, то инвесторам, вероятно, будет трудно подавить настрой на покупку, несмотря на предшествовавший подъем рынка и высокую стоимость технологических акций. Мечты инвесторов об оживлении корпоративных ИТ-расходов только-только начинают сбываться, создавая новую ситуацию. Судя по комментариям корпоративного руководства, новый цикл роста в ИТ-секторе еще только начинается, и это открывает перспективы.
В отличие от технологического сектора, торги в секторе "голубых фишек" проходили в пятницу неровно, с частыми колебаниями индекса Dow. Деньги инвесторов потекли в технологические акции, и динамика "голубых фишек" в этот день определялась "поштучно", в зависимости от тех или иных новостей. Резко, на 2,68%, упали в пятницу акции Johnson & Johnson. Аналитики Morgan Stanley понизили их рейтинг с уровня "equal weight" ("равный вес") до уровня "underweight" ("пониженный вес"), указав на ожидаемое падение продаж нескольких продуктов компании в медико-фармацевтической области. Акции группы Altria, в которую входят табачные компании Philip Morris USA и Philip Morris International, упали на 1,05%. Аналитики UBS понизили рейтинг акций Altria с уровня "neutral" ("нейтральный") до уровня "reduce" ("сокращать позиции"), указав, что темпы роста прибыли компании в 2004 г. будут ниже, чем в среднем по широкому рынку, представляемому индексом Standard & Poor's 500. Акции Home Depot, крупнейшей розничной сети по торговле товарами для дома и строительными материалами, упали на 1,38%, поскольку компания сообщила, что темпы роста ее прибыли понизятся в связи с увеличением расходов на переоборудование и переоформление магазинов.
Зато акции многопрофильной компании General Electric выросли в пятницу на 4,22%. Квартальные результаты GE совпали с ожиданиями аналитиков, и хотя в результатах не было ничего блестящего, руководство компании заразило инвесторов своим оптимизмом. "Нас воодушевил рост заказов в IV квартале на 19%", - заявил председатель совета директоров и главный исполнительный директор GE Джефф Иммельт (Jeff Immelt). "Рост заказов наблюдался по широкому диапазону продукции, в том числе во всех наших промышленных подразделениях… GE вступает в 2004 г. на подъеме. Это действительно самый широкий рост спроса, который мы видим, возможно, с 2000 г.", - продолжил Иммельт.
Следует отметить, что сравнение с 2000 г., последним годом подъема американской экономики перед недавней рецессией, стало часто фигурировать в показателях корпораций. Так, доходы Intel за IV квартал, $8,74 млрд., оказались рекордными. Предыдущий рекорд был зафиксирован в III квартале 2000 г., когда компания получила доходы в размере $8,73 млрд. Крупнейшая в мире инвестиционно-банковская и брокерская компания Merrill Lynch сообщила в служебной записке своему персоналу, что ее прибыль за 2003 г. составила рекордную величину. Официальный отчет Merrill Lynch о результатах IV квартала и 2003 г. будет опубликован 21 января. До сих пор рекордным годом для компании был 2000 г., когда она получила прибыль в размере $3,78 млрд. Исследовательские компании International Data Corporation и Gartner Dataquest сообщили, что в 2003 г. мировые продажи ПК в единицах продукции превысили рекорд 2000 г.
Экономические новости в пятницу были смешанными, но с положительным уклоном. Министерство торговли США сообщило, что товарно-материальные запасы американских компаний увеличились в ноябре на 0,3% по сравнению с октябрем. Прирост превысил средний прогноз экономистов (+0,2%), что дало основания полагать, что рост ВВП США в IV квартале может оказаться выше текущих прогнозов (в настоящее время прогнозы предполагают рост ВВП на 4% - 5% в годовом исчислении). Между тем, продажи американских компаний росли в ноябре опережающими темпами (+0,5%), оставляя солидную основу для пополнения запасов. Коэффициент запасы/продажи, показывающий, за какое количество месяцев текущие запасы были бы распроданы при текущих темпах продаж, не изменился в ноябре по сравнению с октябрем, оставшись равным рекордно низкому значению (1,35).
Федеральная резервная система сообщила, что объем промышленного производства в США увеличился в декабре на 0,1% по сравнению с ноябрем. Это оказалось намного ниже средних прогнозов экономистов, ожидавших, по разным опросам, увеличение на 0,5% - 0,6%. В ноябре, согласно пересмотренным данным, промышленное производство в Америке выросло на 1% (на 0,9% по первоначальным данным). Промышленное производство включает производство на заводах и фабриках, на месторождениях и в шахтах и на энергетических станциях. Производство на заводах и фабриках увеличилось в декабре на 0,3% по сравнению с ноябрем (1%). Добыча природных ресурсов осталась без изменения. Производство на энергетических станциях упало на 1,4%. Коэффициент загрузки производственных мощностей остался равен пересмотренному показателю ноября (75,8%). По первоначальным данным, ноябрьский показатель равнялся 75,7%. Экономисты ожидали, что в декабре коэффициент повысится до 75,9%.
Зато последние данные о настроениях потребителей в Америке оказались гораздо лучше ожиданий. Предварительное январское значение индекса уверенности американских потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило 103,2, резко увеличившись по сравнению с окончательным декабрьским значением, равным 92,6. Полученный в начале января показатель оказался самым высоким с ноября 2000 г., т.е. со времени, когда до официального начала последней рецессии в США еще было несколько месяцев. Январское значение индекса намного превзошло ожидания экономистов, которые, согласно опросу , в среднем прогнозировали 94,0. Прирост в значении показателя, произошедший со второй половины декабря, когда подсчитывалось окончательное декабрьское значение индекса, до первой декады января, когда подсчитывалось предварительное январское значение, составил 10,6 пункта, что было самой высокой величиной с конца 1992 г., т.е. со времени, когда прошло около полутора лет после окончания предыдущей рецессии в США. Рост оптимизма у американцев в начале января мог быть связан с новой волной подъема фондового рынка. Но экономисты высказали предположение о возможном улучшении ситуации на рынке труда, которое, если произошло, могло сильно отразиться на настроении потребителей. В декабре индексы потребительской уверенности понизились, а декабрьский отчет о занятости показал ничтожное увеличение количества рабочих мест в США - всего на 1 тысячу за месяц. Январский отчет о занятости будет опубликован 6 февраля.
По итогам торгов в пятницу индекс Dow повысился на 46,66 пункта, или на 0,44%, до 10600,51 - самого высокого уровня при закрытии после 19 марта 2002 г. Индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 7,78 пункта, или на 0,69%, до 1139,83 - самого высокого уровня при закрытии после 1 апреля 2002 г. По итогам недели 12 - 16 января индекс Dow вырос на 1,4%, индекс Nasdaq Composite - на 2,6% и индекс S&P 500 - на 1,6%. Индексы Dow и S&P 500 повысились восьмую неделю подряд, а индекс Nasdaq Composite - шестую неделю.
В понедельник 19 января фондовые биржи США будут закрыты в связи с празднованием в Америке Дня Мартина Лютера Кинга.//www.k2kapital.com