В пятницу на утренних европейских торгах доллар повысился до уровня $1,252 - $1,253 по отношению к евро, сделав еще один шаг вверх. Не далее чем в понедельник, курс доллара к евро упал до $1,2898, что стало его новым историческим минимумом. Но за последующие четыре дня доллар отыграл почти четыре цента. Коррекция началась после заявления председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише (Jean-Claude Trichet) об "озабоченности Европы" в отношении резких движений валютного рынка. Трише выступал на пресс-конференции по итогам совещания центральных банкиров стран G10. Это было в понедельник, как раз в тот день, когда курс доллара к евро упал почти до $1,29. К вечеру понедельника доллар оказался на уровне $1,275 за евро. В диапазоне $1,275 - $1,278 доллар проторговался более суток. В среду его курс стал немного повышаться и на утренних европейских торгах доллар вышел на уровни $1,265 - $1,267 за евро.
Заявление Трише было первым выражением обеспокоенности по поводу роста евро со стороны ЕЦБ - единственного органа еврозоны, имеющего полномочия влиять на курс единой европейской валюты. Можно много говорить о том, что слова Трише - это далеко не заявление о валютной интервенции, что американская администрация по-прежнему абсолютно спокойна в отношении падения доллара, и что два фундаментальных фактора - дефицит текущего платежного баланса США и низкая процентная ставка ФРС - работают против американской валюты. Но, как было сказано в, заявление Трише внесло немножко новый оттенок в атмосферу валютного рынка. Еще в понедельник утром многим участникам рынка казалось, что никто и ничто не остановит обвал доллара. Но после заявления председателя ЕЦБ - подчеркнем, что это было первое выражение озабоченности по поводу роста евро со стороны единственного "валютного" органа еврозоны - у трейдеров появились хотя бы теоретические мысли о возможности валютной интервенции ЕЦБ. Акт словесной интервенции, по сути, уже произошел, создав прецедент на практике.
Выйдя на уровень $1,265 за евро, доллар колебался в узком диапазоне до утренних американских торгов в четверг. Опубликованная в 8:30 по времени Нью-Йорка серия экономических показателей в США дала ему возможность для небольшого продвижения. Показатели носили смешанный характер, но имели положительный уклон. Индекс потребительских цен СPI составил в декабре 0,2%, а его базовая составляющая была равна 0,1%, что совпало с прогнозами экономистов. Данные подтвердили, что инфляции в розничной сфере в Америке остается низкой, но и не падает нежелательным образом. Розничные продажи в декабре выросли на 0,5% по сравнению с ноябрем, что было ниже прогнозов (0,8% - 0,9%), но зато ноябрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения до 1,2%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице упало на 11 тысяч на неделе, закончившейся 10 января, составив 343 тысячи. Наконец, индекс деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка и северо-восточного региона США, Empire State Manufacturing Survey, вырос в январе до рекордного уровня.
После публикации этих данных доллар вышел на уровень $1,26 - $1,261 за евро. Но в полдень была опубликована еще одна сводка экономических показателей. Федеральный резервный банк в Филадельфии сообщил, что рассчитываемый им индекс производственной активности в Филадельфии и ее регионе вырос в январе до 38,8, по сравнению с 30,3 в декабре. Январское значение индекса оказалось самым высоким с января 1984 г., т.е. за последние 20 лет, и намного превысило прогнозы экономистов.
После публикации впечатляющих данных из Филадельфии доллар пробил отметку $1,26 за евро и вышел в диапазон $1,258 - $1,259. Интересно, что в четверг валютный рынок отступил от традиции сбрасывать доллар в ответ на любые экономические данные в США - и плохие, и хорошие. Эта традиция появилась в последние месяцы 2003 г. Трейдеры интерпретировали слабые данные как сигнал о том, что ФРС будет долго держать ставку низкой, а сильные данные - как потенциальный фактор дальнейшего расширении торгового дефицита США в связи с ростом внутреннего спроса в условиях растущей экономики.
"Нетрадиционная" реакция трейдеров на вышедшие в четверг хорошие экономические данные в США могла быть отражением изменений, которые, предположительно или действительно, произошли в атмосфере рынка. Об одном из них говорилось выше в связи с заявлением Трише. Но, кроме того, в среду министерство торговли США сообщило, что торговый дефицит США уменьшился в ноябре по сравнению с октябрем благодаря небольшому уменьшению импорта и росту экспорта на 2,9%. Правда, за 11 месяцев 2003 г. торговый дефицит США раздулся до $446,8 млрд., превзойдя, таким образом, рекордный дефицит 2002 г. ($418,0 млрд.). Но уменьшение ноябрьского дефицита дало основания предположить, что снижение курса доллара начинает, с временным лагом, оказывать благоприятное воздействие на торговый баланс Америки - ограничивать импорт и стимулировать экспорт. И тогда уменьшение ноябрьского дефицита может быть началом тенденции на сужение торгового дефицита США, которое должно стать фактором ослабления негативного давления на доллар.
Пока писался этот текст, курс доллара повысился на международных торгах до уровней $1,25 - $1,251.//www.k2kapital.com