/www.k2kapital.com/ На торгах в понедельник фондовый рынок США изменил своей сдержанной манере, в которой он в последние недели встречал отличные экономические данные. Рынок не устоял перед впечатляющим ростом индекса производственной активности в США, рассчитываемого Институтом менеджмента по снабжению ISM. Как ISM сообщил в понедельник, индекс вырос в ноябре до 62,8 против 57,0 в октябре. Экономисты были потрясены полученной цифрой, самой высокой после декабря 1983 г. В среднем они прогнозировали, что индекс повысится в ноябре до 58,0. Все составляющие индекса, за исключением экспортных заказов, показали в ноябре существенный рост. Составляющая, отражающая объем новых заказов, подскочила с 64,3 в октябре до 73,7 в ноябре, обещая дальнейший рост активности в производственном секторе. Составляющая, отражающая ситуацию с занятостью в производственном секторе США, выросла с 47,7 в октябре до 51,0 в ноябре. Все значения индекса ISM и его составляющих ниже 50 указывают на снижение активности или ухудшение ситуации. Составляющая занятости в индексе ISM находилась на уровнях ниже 50 ровно три года, неизменно указывая на сокращение персонала в американских производственных компаниях. Повышение этой составляющей до 51,0 стало событием большой важности. В целом, показатели производственного индекса ISM подтвердили, что экономическое оживление в США, основу для которого создали "неунывающие" потребители, перешло в новую стадию, включающую значимый рост корпоративных инвестиций и расширение персонала в компаниях.
В придачу, министерство торговли США сообщило в понедельник, что расходы на строительство в Америке выросли в октябре на 0,9% до $922 млрд. в годовом исчислении, что стало новым рекордным уровнем. Главной движущей силой увеличения общих строительных расходов стал значительный рост расходов на жилищное строительство. Расходы на строительство жилья выросли на 2,2% до нового рекордного уровня $484,1 млрд. в годовом исчислении, показав, что американский рынок жилья продолжает быть на подъеме. Правда, в секторе коммерческого строительства продолжилось снижение расходов (-2,1%), показавшее, что рост корпоративных инвестиций "не дошел" до строительства новых предприятий.
В целом, резюмируя последние экономические данные, финансовый экономист Lehman Brothers Дрю Мейтус (Drew Matus) выразил, по-видимому, мнение многих специалистов. "IV квартал начался хорошо", - сказал Мейтус, повысивший прогнозы по росту ВВП США в 2004 г. Некоторые экономисты высказали предположение, что при полученном значении индекса ISM и его составляющих и значительном росте строительных расходов рост ВВП США в IV квартале может достигнуть 6% в годовом исчислении, вместо широко ожидавшихся 4%.
Усиление оптимизма в отношении устойчивости и темпов экономического роста сделало фаворитами дня так называемые циклические компании, состояние бизнеса которых зависит от цикла экономики. Лидерами роста среди компонентов индекса "голубых фишек" Dow стали промышленные гиганты. Наилучшую динамику показали в понедельник акции International Paper, крупнейшей компании мировой лесной и бумажной промышленности. По итогам дня они выросли на 4,14%. Не очень сильно отстали акции алюминиевого гиганта Alcoa, которые выросли на 3,41%. Индекс циклических акций CYC, рассчитываемый Morgan Stanley, вырос в понедельник на 1,8% до нового исторического максимума.
По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow вырос на 116,59 пункта, или на 1,19%, до 9899,05 - самого высокого уровня после 31 мая 2002 г. и, потенциально, на расстоянии "одного броска" до отметки 10000. Последний раз, когда Dow закрылся на уровне выше 10000, был зафиксирован 24 мая 2002 г. Величина Dow при закрытии в понедельник была близка к значению дневного максимума. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос по итогам торгов на 29,56 пункта, или на 1,51%, до 1989,82 - самого высокого уровня после 15 января 2002 г., когда индекс закрылся на отметке 2000,91. Nasdaq Composite закрылся в понедельник на значении дневного максимума. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 вырос по итогам дня на 11,92 пункта, или на 1,13%, до 1070,12 - самого высокого уровня после 28 мая 2002 г. Индекс закрылся в нескольких "миллиметрах" от дневного максимума (1070,43).
Эффект от впечатляющих экономических данных был усилен в понедельник хорошим послепраздничным настроением инвесторов, вернувшихся на рынок после Дня благодарения, и данными о розничных продажах в первые дни после этого праздника. В пятницу после Дня благодарения, так называемую Черную пятницу, розничные продажи в США выросли на 4,8% по сравнению с показателем в тот же день прошлого года, до $7,2 млрд. Об этом сообщила компания ShopperTrack, занимающаяся отслеживанием трафика в американских розничных сетях. В пятницу и субботу, по данным ShopperTrack, продажи выросли в совокупности на 5,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года, до $12,4 млрд. Согласно Visa USA, общие расходы американцев по кредитным и дебетовым картам Visa за пятницу и субботу превысили $6,5 млрд., что было на 12% больше, чем в те же дни год назад.
Индекс розничного сектора RLX повысился в понедельник на 0,7%, однако акции лидера розничной торговли, компании Wal-Mart Stores , опустились на $1,14 до $54,50, или на 2%. Это произошло несмотря на то, что Wal-Mart сообщила о новом рекорде продаж в Черную пятницу. По подсчетам компании, в пятницу 28 ноября продажи в ее американских магазинах достигли $1,52 млрд., что стало абсолютным рекордом продаж в этой сети за один день . Предыдущий рекорд был поставлен в прошлом году, когда продажи в американских магазинах Wal-Mart составили $1,43 млрд. Прирост по сравнению с прошлогодним показателем достиг 6,3%. Однако аналитикам не понравилось, что прирост был значительно ниже, чем в Черную пятницу 2002 г., когда, по сравнению с 2001 г., он равнялся 14,4%. Кроме того, некоторые аналитики указали, что основу продаж Wal-Mart и многих других розничных компаний в Черную пятницу составили товары с низкой нормой прибыли. Тем не менее, Майкл Ниемира (Michael Niemira), старший аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi, который отслеживает розничный сектор США уже более 30 лет, оптимистично оценил результаты розничных продаж после Дня благодарения. Говоря о данных ShopperTrack, показавших рост продаж в пятницу на 4,8%, Ниемира сказал следующее: "[Цифра] очень высокая, особенно с учетом того, что в прошлом году в этот день продажи выросли на 6,8%. Тот факт, что потребители тратили деньги в этот день, является, безусловно, хорошим признаком для всего сезона рождественских продаж". Правда, следует отметить, что после очень активных продаж в Черную пятницу в прошлом году розничные продажи в рождественский сезон-2002 в целом были не очень впечатляющими. Так что инвесторы, по всей видимости, будут очень внимательно следить, как будут развиваться события в текущий рождественский сезон.