Оживление, которое царило на фондовом рынке США в среду, в четверг сменилось вялостью и унынием. Настроение инвесторам испортила Wal-Mart Stores, крупнейшая розничная компания в мире. В четверг утром она представила отчет за III финансовый квартал, который оказался с изъяном, и дала сдержанный прогноз на IV финансовый квартал. В III квартале, закончившемся 31 октября, чистая прибыль Wal-Mart составила $2,03 млрд. или 46 центов на акцию, против $1,8 млрд. или 41 цента на акцию в том же квартале прошлого года. Полученная цифра соответствовала прогнозу компании, но была на 1 цент на акцию ниже среднего прогноза аналитиков. Доходы выросли на 13%, до $62,48 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали $62,34 млрд. Продажи в магазинах, открытых не менее года назад, или сравнимые продажи, выросли в III квартале на 6,1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Помимо того, что прибыль Wal-Mart за III финансовый квартал оказалась на 1 цент на акцию ниже среднего прогноза аналитиков, прогноз компании на IV квартал также не дотянул до ожидавшейся цифры. Согласно прогнозу Wal-Mart, ее прибыль за текущий квартал составит 63 - 65 цента на акцию. Аналитики в среднем прогнозировали 65 центов на акцию.
Главный исполнительный директор Wal-Mart Ли Скотт (Lee Scott) высказал удивление по поводу аналитиков, которые прогнозировали, что в III квартале компания получит прибыль в размере 47 центов на акцию даже после того, как Wal-Mart указала, что ее прибыль будет находиться в середине диапазона прогнозов, предполагавшего 45 - 47 центов на акцию. "Не требовался калькулятор", - с сарказмом сказал Скотт, "чтобы вычислить, что компания имела в виду 46 центов на акцию".
Но заявления Скотта содержали не только сарказм по поводу аналитиков. Отметив, что розничные продажи в наступающий рождественский сезон будут выше, чем в прошлом году, Скотт, однако, подчеркнул, что это не будет большим достижением, поскольку прошлогодний уровень продаж был очень низким. В 2002 г. прирост рождественских продаж по сравнению с предыдущим годом был наименьшим за последние более чем 30 лет. Скотт указал, что потребители по-прежнему стремятся покупать самые дешевые товары. Это, сделал вывод Скотт, свидетельствует о том, что семейные бюджеты все еще остаются ограниченными, несмотря на хорошие новости об экономике. "Я не думаю, что потребительские расходы слабеют, но я не вижу и высокого роста, который многие из вас в инвестиционном сообществе, похоже, видят", - сказал Скотт аналитикам. "Потребители все еще кажутся нам очень осторожными, и они, вероятно, будут оставаться осторожными, пока мы не увидим дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда", - продолжил глава Wal-Mart.
Прогноз Wal-Mart на текущий квартал и комментарии ее руководителя стали холодным душем для тех инвесторов, которые, видя мощный рост экономики в III квартале и улучшение ситуации с занятостью, надеялись на бурный рост рождественских продаж. Акции Wal-Mart, компонента индекса "голубых фишек" Dow, упали в четверг на $2,44 до $55,52, или на 4,2%. Вместе с ними упали акции второго "розничного" компонента Dow, компании Home Depot. Они опустились на 2%. Индекс розничного сектора RLX опустился в четверг на 1,2%. Понизилось и настроение инвесторов, многие из которых поспешили зафиксировать прибыль, что было тем более естественным после значительного роста рынка накануне. В среду индекс Dow и индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 поднялись каждый на 1,14%, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 2,19%
Настрою на фиксацию прибыли способствовали и экономические новости, опубликованные в четверг. Инвесторы не обнаружили в них ничего такого, что могло бы их вдохновить после разочарования с Wal-Mart. Министерство труда США сообщило, что на неделе, закончившейся 8 ноября, количество первичных обращений за пособиями по безработице увеличилось на 13 тысяч по сравнению с предыдущей неделей и составило 366 тысяч. Показатель предыдущей недели был пересмотрен с 343 тысяч до 353 тысячи. Хотя показатель на прошедшей неделе повысился, он оказался близок к среднему прогнозу экономистов (364 тысячи). Более того, прошедшая неделя была шестой неделей подряд, когда число первичных обращений безработных оказалось меньше порогового уровня 400 тысяч, значения выше которого указывают на ухудшение ситуации на рынке труда. Снижение показателя до уровней ниже 400 тысяч указывает на стабилизацию на американском рынке труда. В последние две недели количество первичных обращений безработных были намного ниже 400 тысяч. Кроме того, на неделе, закончившейся 8 ноября, 4-недельное скользящее среднее числа первичных обращений безработных, сглаживающее недельные флюктуации, понизилось на 6 тысяч до 375,25 тысяч - самого низкого значения с начала марта 2001 г., т.е. месяца, когда началась последняя рецессия. В целом, данные о количестве первичных обращений безработных за прошедшую неделю подтвердили положительную тенденцию на рынке труда. Но, после мощного подъема в среду и на фоне новостей от Wal-Mart, этого было недостаточно, чтобы взбодрить инвесторов.
Еще одна сводка данных, из области внешней торговли, носила смешанный характер, с негативным уклоном. Министерство торговли США сообщило, что торговый дефицит США увеличился в сентябре на 4,4% по сравнению с августом, до $41,3 млрд. Увеличение дефицита был связано с опережающим ростом импорта по сравнению с экспортом. Объем импорта в США вырос в сентябре на 3,3% до рекордного месячного показателя ($127,4 млрд.), свидетельствуя о высоком внутреннем спросе. Импорт товаров из Китая достиг рекордной месячной величины $14,8 млрд. В результате, дефицит США в торговле с Китаем вырос до рекордного месячного показателя $12,7 млрд. Объем экспорта из США вырос в сентябре на 2,8% до $86,2 млрд., что было самым большим показателем с мая 2001 г. Росту экспорта способствовало ослабление доллара и улучшение экономической ситуации у торговых партнеров США. "C учетом резкого сокращения экспорта в последние годы, это является радостной новостью", - сказал об увеличении экспорта президент Национальной ассоциации товаропроизводителей Джерри Ясиновски (Jerry Jasinowski).
По итогам торгов в четверг индекс Dow понизился на 10,89 пункта до 9837,94, или на 0,11%. Индекс Nasdaq Composite опустился на 5,76 пункта до 1967,35, или на 0,29%. Индекс Standard & Poor's 500 понизился на 0,12 пункта до 1058,41, или на 0,01%, т.е. почти не изменился. В ходе торгов, однако, потери основных фондовых индексов были гораздо серьезнее. Но ближе к концу биржевой сессии индексы пошли вверх и восстановили значительную часть потерь. Так, по сравнению с дневным минимумом индекс Dow отыграл около 46 пунктов. Учитывая, что два его розничных компонента значительно упали, Dow показал в четверг не столь уж удручающий результат. Несмотря на неприятности от Wal-Mart, рынок, по всей видимости, сохранил оптимистичную основу в своем настроении, связанную с идущим экономическим ростом.
Эта основа, по-видимому, удержит основные биржевые индексы вблизи 52-недельных максимумов, достигнутых в начале ноября и почти покоренных в среду. Однако прорыв выше потребует, вероятно, поступления вдохновляющих новостей, которых пока не видно на горизонте. В четверг вечером корпорация Dell, крупнейший мировой производитель персональных компьютеров, представила отчет за III финансовый квартал. Прибыль Dell совпала со средним прогнозом аналитиков, не превысив его, что может не понравиться инвесторам, хотя доходы Dell оказались выше ожиданий. То же самое относится и к прогнозу компании на текущий IV финансовый квартал: прогнозируемая ею прибыль совпадает с прогнозом аналитиков, а прогнозируемые Dell доходы несколько превосходят ожидания Уолл-стрит. Комментарии руководства Dell были весьма сдержанными и не дали инвесторам оснований полагать, что рынок компьютерной техники вот-вот захлестнет волна корпоративного спроса. Финансовый директор Dell Джим Шнайдер (Jim Schneider) отметил, что компьютерные рынки в целом стабилизировались, но самый существенный рост спроса наблюдается в сегменте дешевой продукции и в потребительских сегментах. "Но, по крайней мере, мы видим немного повысившиеся капитальные ИТ-расходы", - добавил в утешение Шнайдер. Президент Dell Кевин Роллинз (Kevin Rollins) подтвердил, что корпоративный спрос остается приглушенным и корпоративные заказчики все еще проявляют осторожность, хотя в отношении недорогой компьютерной техники наблюдается высокий рост спроса, как и в отношении потребительской продукции//www.k2kapital.com