Торги на фондовом рынке США в четверг не отличались четкостью направления. Индекс "голубых фишек" Dow весь день колебался вблизи нейтральной линии, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, совершил несколько скачков и "успокоился" там же, где и Dow. По итогам торгов основные биржевые индексы показали ровный прирост на уровне 0,2%. Индекс Dow повысился на 18,60 пункта до 9487,80, или на 0,20%. Индекс Nasdaq Composite повысился на 3,97 пункта до 1836,22, или на 0,22%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повысился на 2,02 пункта до 1020,24, или на 0,20%. Последние полторы недели были для рынка тяжелыми - инвесторов охватила тревога, что акции переоценены, а экономический рост может оказаться слабее, чем они ожидали. В то же время, рынок не простился с "бычьими" настроениями, свидетельством чему стал мощный отскок биржевых индексов вверх в среду, когда они выросли более чем на 2%. Несмотря на появление в сентябре нескольких сводок негативных или настораживающих экономических данных, прогнозы по экономическому росту в США во втором полугодии и в долгосрочной перспективе остаются высокими, а ожидания в отношении приближающегося осеннего сезона квартальных отчетов - оптимистичными.
Так, для примера, президент Федерального резервного банка в Далласе Роберт Мактир (Robert McTeer), выступавший с речью в среду вечером, заявил, что рост ВВП США во второй половине 2003 г. превысит 4% в годовом исчислении, а высокий рост производительности труда, мешающий росту занятости, в конце концов замедлится и будет заменен увеличением числа рабочих мест. А президент Федерального резервного банка в Чикаго Майкл Москоу (Michael Moskow) в своем выступлении в четверг заявил, что хотя слабость рынка труда вызывает озабоченность, ему представляется более вероятным, что спрос на продукцию и услуги продолжит расти солидными темпами и это в конечном итоге приведет к повышению занятости. Между тем, согласно последним данным информационно-аналитической компании Thomson First Call, аналитики Уолл-стрит в среднем прогнозируют, что средняя прибыль компаний из состава индекса Standard & Poor's 500 вырастет в III календарном квартале примерно на 16%.
Оптимистичные ожидания в отношении сезона отчетов за III квартал создают на ближайшую перспективу противовес сомнениям и тревогам инвесторов в отношении стоимости акций и слабости рынка труда - главного экономического риска в настоящее время. В четверг этот "противовес" удержал рынок в плюсе, несмотря на мощный подъем накануне (Dow +194 пункта) и неблестящие экономические данные. Действие позитивного противовеса проявилось, в частности, в том, что количество компаний, акции которых выросли, было в четверг больше числа компаний, акции которых упали. Их соотношение на Нью-Йорской фондовой бирже NYSE составило 1,53, а на бирже Nasdaq - 1,24. В то же время, инвесторы были осторожны, что проявилось не только в очень скромном приросте биржевых индексов, но и в низко-умеренных объемах торгов. Оборот на NYSE составил в четверг 1,26 млрд. акций, а на бирже Nasdaq - 1,62 млрд. акций. В пятницу министерство труда США опубликует отчет о занятости за сентябрь, и перед этим важным событием инвесторы были не склонны к риску.
Еженедельные данные министерства труда о количестве первичных обращений за пособиями по безработице, опубликованные в четверг, носили смешанный характер, но скорее с позитивным, чем негативным оттенком. Как сообщило министерство, на неделе, закончившейся 27 сентября, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 399 тысяч, увеличившись на 13 тысяч по сравнению с пересмотренной цифрой предыдущей недели, равной 386 тысячам (381 тысяча по первоначальным данным). По словам министерства, примерно половина прироста была связана с последствиями урагана "Изабель". Из-за этого урагана правительственные трудовые агентства в нескольких восточных штатах были закрыты в конце предыдущей недели, закончившейся 20 сентября. В результате, часть безработных не смогла тогда подать свое заявление на пособие и сделала это на следующей неделе. Если усреднить показатели двух последних недель, то на каждую придется по 392,5 тысячи обращений. В любом случае, в течение двух недель число первичных обращений безработных оказалось ниже порогового уровня 400 тысяч, значения выше которого указывают на ухудшение ситуации на американском рынке труда. Кроме того, на неделе, закончившейся 13 сентября, количество первичных обращений безработных составило 400 тысяч. Но период, в течение которого показатель был ниже или на отметке 400 тысяч, был пока слишком коротким, чтобы возбудить серьезные надежды на стабилизацию в сфере занятости. К тому же, показатель уже держался на уровнях ниже 400 тысяч в течение нескольких недель в июле и августе, но когда в начале сентября министерство труда представило свой отчет о занятости за август, то оказалось, что в отчетном месяце в американской экономике было сокращено 93 тысячи рабочих мест. Эти данные и создали главную основу для экономических тревог американского рынка акций, подъема на рынке казначейских облигаций США и нового витка в ослаблении доллара.
Вторая экономическая новость четверга была о промышленных заказах в августе. Министерство торговли США сообщило, что объем заказов для американских промышленных предприятий упал в августе на 0,8% по сравнению с июлем. Экономисты в среднем ожидали снижения на 0,5%. Однако в июле, согласно пересмотренным данным, заказы выросли на 2,0%, а не на 1,6%, как считалось ранее. В конце сентября уже были опубликованы данные, показавшие снижение в августе заказов на товары длительного пользования, поэтому общее снижение промышленных заказов в том месяце не произвело значимого эффекта. К тому же, после увеличения заказов в июне на 1,9% и в июле на 2,0%, заказчики могли сделать передышку.
Значимые новости, касающиеся корпоративного сектора, были в основном представлены прогнозами и комментариями аналитиков Уолл-стрит. Аналитики Goldman Sachs почти вдвое повысили прогноз по росту расходов на оборудование у полупроводниковых компаний в 2004 г. Согласно новому прогнозу, эти расходы вырастут на 30%. Аналитик Тим Лонг (Tim Long) из Banc of America Securities заявил об ожидаемом существенном оживлении на рынке мобильных телефонов. Аналитик Стив Милунович (Steve Milunovich) из Merrill Lynch заявил, что компании Sun Microsystems, бывшей "звезде" на мировом рынке серверов для компьютерных сетей, грозят кризис и поглощение. По мнению Милуновича, Sun необходимо значительно сократить персонал, перестроить стратегию и назначить главного операционного директора, чтобы он мог противостоять главному исполнительному директору Скотту Макнили (Scott McNealy), который был очень хорош в период Интернет-бума, но, по мнению аналитика, несколько не соответствует новым рыночным условиям. Sun отреагировала с негодованием.//www.k2kapital.com