Торги на фондовом рынке США в понедельник прошли не очень уверенно, но завершились заметным повышением основных биржевых индексов. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow поднялся на 56,15 пункта до 9777,94, или на 0,58%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 12,78 пункта до 1925,14, или на 0,67%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повысился на 5,36 пункта до 1044,68, или на 0,52%.
Перед открытием бирж было опубликовано несколько отчетов за III квартал, важнейшими из которых были отчеты многопрофильного промышленного гиганта 3M и крупнейшей банковской компании США Citigroup. Кроме того, большое впечатление на инвесторов произвел квартальный отчет производителя принтеров Lexmark. Прибыль Lexmark за III квартал намного превысила ее собственный прогноз и средний прогноз аналитиков. В июле, когда компания отчитывалась за предыдущий квартал, она прогнозировала, что в III квартале ее прибыль составит от 63 до 73 центов на акцию, и жаловалась на слабый спрос как на потребительском, так и на корпоративном рынке. Аналитики в июле прогнозировали в среднем 80 центов на акцию, но понизили свои оценки в соответствии с унылым прогнозом Lexmark. По данным Thomson First Call, перед публикацией отчета Lexmark аналитики в среднем прогнозировали прибыль в размере 69 центов на акцию. В понедельник компания сообщила, что ее прибыль за III квартал составила 79 центов на акцию. Доходы выросли на 11,5% до $1,16 млрд., тогда как Lexmark прогнозировала, что рост составит небольшую или среднюю однозначную цифру в процентном выражении. Согласно прогнозу компании, в IV квартале ее прибыль составит от 85 до 95 центов на акцию, а доходы вырастут на среднюю или большую однозначную цифру. Аналитики в среднем прогнозировали, что в IV квартале Lexmark получит прибыль в размере 82 цента на акцию. В комментариях глава Lexmark Пол Керлэндер (Paul Curlander) указал, что хотя компания, благодаря выпуску новых продуктов в этом году, имеет хорошие позиции в IV квартале, она сохраняет осторожный взгляд на перспективу ввиду "неопределенных экономических условий и ценовой конкуренции". Однако значительно лучшие, чем ожидалось, финансовые показатели и прогнозы Lexmark не только вызвали бурный рост акций этой компании (+10%), но и укрепили расчеты инвесторов на "сильные" результаты технологических компаний за прошедший III квартал и за начавшийся IV квартал.
Укреплению расчетов на рост корпоративных финансовых показателей способствовал и отчет компании 3M, промышленного компонента индекса Dow. Чистая прибыль 3M выросла на 22% и составила $665 млн. или 83 цента на акцию. Аналитики в среднем ожидали 79 центов на акцию. Доходы увеличились на 11,4%, до $4,62 млрд., благодаря росту физических объемов продаж, благоприятному курсу доллара и приобретениям. Эти факторы компенсировали небольшое снижение средней цены продаж 3M. Как и руководство Lexmark, топ-менеджеры 3M были осторожны в оценке деловых условий. По словам финансового директора компании Патрика Кэмпбела (Patrick Campbell), компания еще не видела свидетельств оживления в производственном секторе США, несмотря на существенный рост ее продаж на зарубежных рынках. Отметив, что 3M "остается очень осторожной в планировании на 2004 г.", Кэмпбелл указал, что не видит быстрого, всеохватного оживления в ближайшей перспективе. Но инвесторы отреагировали на квартальные результаты. Акции 3M выросли в понедельник на $1,43 до $75,48, или на 1,93%.
Впечатление от квартального отчета Citigroup оказалось менее позитивным. Чистая прибыль банковского гиганта выросла в III квартале на 20% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, до $4,69 млрд. или 90 центов на акцию. По данным Thompson First Call, аналитики в среднем прогнозировали 85 центов на акцию. Доходы выросли на 9,9% до $19,4 млрд., но некоторые аналитики ожидали большего. По сравнению со II кварталом доходы увеличились только на 0,2%, и, как отметил аналитик Гленн Шорр (Glenn Schorr) из UBS, "трудно чувствовать слишком большой энтузиазм, когда доходы [Citigroup] остались на уровне II квартала". Комментируя результаты квартала, финансовый директор Citigroup Тодд Томсон (Todd Thomson) с удовлетворением сказал: "Мы начинаем ясно видеть благоприятные факторы, связанные с улучшением ситуации в экономиках мира". Но инвесторы оказались не удовлетворены ростом доходов Citigroup. Акции компании, компонента индекса Dow, понизились в понедельник на $0,24 до $48,14, или на 0,50%.
Вместе с акциями Citigroup слабую динамику показывал с утра и финансовый сектор в целом, что сдерживало подъем рынка, ободренного результатами 3M и Lexmark. В 10 утра "сдерживающая" составляющая усилилась, когда аналитическая организация Conference Board сообщила, что рассчитываемый ею индекс опережающих экономических индикаторов США понизился в сентябре на 0,2%, после повышения на 0,4% в августе. Считается, что индекс опережающих экономических индикаторов дает представление о динамике экономической активности в США в ближайшие 3 - 6 месяцев. Его повышение предполагает ускорение роста экономики, а снижение указывает на замедление. В сентябре индекс понизился после четырех месяцев повышения. Экономисты ожидали, что он понизится на 0,1%. Сразу после публикации индекса опережающих экономических индикаторов основные биржевые индексы резко упали и перешли в минус. Однако очень скоро они снова вышли в положительную область. Учитывая массу других, позитивных экономических данных, вышедших в последнее время, инвесторы склонились к мысли, что понижение индекса опережающих индикаторов в сентябре могло быть просто разовым отклонением, не меняющим тенденции роста экономики. К тому же, позитивные значения в сентябре имели такие важные составляющие индекса, как продолжительность рабочей недели, объем промышленных заказов на потребительские товары и объем заказов на средства производства.
Оправившись от первоначального впечатления от снижения сентябрьского индекса, рынок вернулся к сдержанно-позитивному настрою, связанному с квартальными результатами. По всей видимости, к концу дня в настроении инвесторов перевес получили ожидания новых сильных корпоративных отчетов, и на финальной стадии торгов биржевые индексы сделали рывок вверх. Коррекция, имевшая место на прошлой неделе, помогла инвесторам обрести новый интерес к акциям лидеров технологического сектора. Акции Интернет-компании eBay, которые упали в пятницу на 4,6%, в понедельник выросли на 3,2%. Заметно выросли акции полупроводникового сектора, в котором в пятницу шла активная фиксация прибыли. По итогам торгов в понедельник индекс полупроводникового сектора SOXX вырос на 1,8%.
Из отчетов, представленных после закрытия бирж, самым интересным был отчет Texas Instruments, одной из крупнейших полупроводниковых компаний в мире. Чистая прибыль Texas Instruments составила $447 млн. или 25 центов на акцию. Без учета разовых статей, компания получила прибыль в размере 16 центов на акцию, что намного превысило средний прогноз аналитиков, предполагавший 9 центов на акцию. Доходы увеличились на 12,4% до $2,53 млрд. Аналитики ожидали $2,49 млрд. Объем заказов на полупроводниковую продукцию Texas Instruments вырос в III квартале на 29% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, до $2,3 млрд. Согласно прогнозу компании, в IV квартале ее прибыль составит от 14 до 19 центов на акцию при доходах в диапазоне $2,49 млрд. - $2,7 млрд. По данным Thomson First Call, аналитики в среднем прогнозировали прибыль в размере 11 центов на акцию при доходах в $2,48 млрд. Директор по связям с инвесторами Texas Instruments Рон Слэймейкер (Ron Slaymaker) отметил, что результаты компании за III квартал отражают рост спроса на такую продукцию как мобильные телефоны, а также тенденцию к общему оживлению. Финансовый директор Texas Instruments Кевин Марч (Kevin March), вступивший в эту должность 1 октября, заявил, что его воодушевляет "широкий рост спроса в III квартале по большинству продуктов компании". По словам Марча, компания ожидает, что сильный "заряд" в ее бизнесе распространится и на IV квартал.//www.k2kapital.com