Динамику торгов на американских фондовых биржах в среду определили успех второго аукциона казначейства по размещению новых выпусков государственных бумаг, реакция инвесторов на квартальный отчет Cisco Systems и чувство неуверенности у инвесторов в ближайшей перспективе рынка. С утра в настроении торгов доминировало уныние, связанное с квартальными показателями и прогнозами Cisco, крупнейшего мирового производителя коммуникационного оборудования для компьютерных сетей. Чистая прибыль Cisco за IV финансовый квартал выросла на 27% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, операционная прибыль совпала со средним прогнозом аналитиков, составив 15 центов на акцию Но инвесторы были разочарованы, поскольку прибыль просто совпала с прогнозом, не превысив его. За июль акции Cisco выросли на 16%, а за период с 11 марта, когда рынок упал до минимальных уровней в текущем году, и до конца июля акции компании выросли на 49,7%. Столь мощный рост мог бы быть оправдан, если бы Cisco с шиком побила прогнозы аналитиков и дала блестящий прогноз на новый квартал. В принципе, Cisco дала неплохой прогноз - он предполагает, что ее доходы в I финансовом квартале увеличатся на 2% - 4% по сравнению с прошедшим кварталом и составят $4,8 млрд. - $4,89 млрд. Согласно Research, аналитики в среднем прогнозировали $4,81 млрд. Но в прогнозе Cisco не оказалось ничего впечатляющего, что могло бы воодушевить инвесторов. Смешанные чувства вызвали и комментарии главного исполнительного директора Cisco Джона Чеймберса (John Chambers), который дал оптимистично-осторожную оценку текущим деловым условиям. Чеймберс сказал, что его компания "в первый раз за долгое время" видит "самые начальные признаки" экономического оживления. "Но улучшение все еще остается хрупким и может не развиться до того уровня, которого мы все желаем", - добавил Чеймберс.
По итогам торгов акции Cisco упали на $1,21 до $17,65, или на 6,4%. Чувство, которое вызвали у инвесторов невпечатляющие результаты и прогнозы сетевого гиганта, коснулось всего технологического сектора. "Технологический" индекс Nasdaq Composite намного обогнал другие основные фондовые индексы во время весеннего ралли и летних торгов, благодаря расчетам инвесторов на опережающий рост прибылей технологических компаний и их акций с началом экономического оживления. Но отсутствие блеска в результатах технологических гигантов и их сдержанные прогнозы на ближайшую перспективу побудили инвесторов заняться коррекцией позиций.
На протяжении первой половины дня в среду индекс Nasdaq Composite торговался с понижением. В секторе "голубых фишек" напрашивался отскок после значительного падения накануне, но общее уныние из-за Cisco удерживало индекс Dow у нейтральной линии. Однако во второй половине дня Dow сумел преодолеть притяжение. А когда стали известны результаты аукциона по размещению 5-летних казначейских облигаций, рынок акций откликнулся дружным подъемом. (Для индекса Nasdaq Composite это означало подъем из минуса к нейтральной отметке). На состоявшемся в среду аукционе казначейства спрос на госбумаги был велик, в отличие от ситуации на предыдущем аукционе во вторник. Успех второго аукциона вызвал повышение котировок казначейских облигаций и снижение их доходности, которая быстро росла в последние недели, вызывая у инвесторов опасения в отношении экономической перспективы. Доходность 10-летних казначейских облигаций является главным ориентиром для ставок на кредитных рынках США, и стремительный рост этого показателя вызвал опасения на рынке акций, что повышение процентных ставок замедлит потребительские и корпоративные расходы и, тем самым, затормозит экономический рост. Но в день успешного аукциона доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4,29% против 4,40% накануне
Это падение вызвало вздох облегчения на рынке акций. В ходе торгов во второй половине дня индекс Dow поднялся на 98 пунктов. Но рынок подвела слабость в технологическом секторе. Индекс Nasdaq Composite, выйдя в небольшой плюс, не сумел удержаться на положительной территории. В результате, и он, и Dow "уверенно" пошли вниз. Индекс Dow растерял значительную часть прироста и по итогам дня поднялся только на 25,42 пункта до 9061,74, или на 0,28%. Индекс Nasdaq Composite упал на 20,82 пункта до 1652,68, или на 1,24%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повысился на 1,62 пункта до 967,08, или на 0,17%.
Неспособность Dow и S&P 500 отыграть существенную часть потерь после серьезного падения накануне дает основания полагать, что на рынке сильно чувство неуверенности, касающееся соотношения ценовых уровней, которых акции достигли во время весеннего ралли, и темпов и сроков экономического оживления, начальные признаки которого появились летом. Вероятно, чтобы обрести энергию для движения вверх, рынку нужны или экономические данные, которые убедили бы его в устойчивости и силе экономического оживления, например, данные о росте числа рабочих мест в экономике, или уверенные, без всяких "однако", прогнозы крупных корпораций.
Хотя в целом атмосфера торгов в среду была неуверенной, рынок приветствовал отдельных "героев", таких как домостроительный сектор и, в частности, компанию Toll Brothers, специализирующуюся на строительстве жилых домов высокой ценовой категории. Индекс домостроительного сектора GSPHOME вырос в среду на 4,5%, а акции Toll подскочили на 6,6%. Компания сообщила, что, по оценкам, ее доходы за квартал, закончившийся в июле, значительно выросли, а спрос на дорогое жилье повысился в последние полтора месяца, несмотря на рост ипотечных ставок. По мнению Toll, отчасти рост спроса связан с тем обстоятельством, что американцы спешат воспользоваться все еще низкими ипотечными ставками, пока они не выросли на значительную величину. Но главную причину роста бизнеса компания видит в увеличении числа состоятельных семей. Средняя цена односемейного дома Toll составляет $500 тысяч.
О том, что американцы спешат воспользоваться низкими ипотечными ставками, сообщила и Ассоциация ипотечных банкиров, MBA. На неделе, закончившейся 1 августа, индекс MBA, отражающий уровень подачи заявлений на оформление ипотечного кредита, вырос на 6,9% по сравнению с предыдущей неделей и составил 456,4. Индекс поднялся почти до рекордного значения. Его исторический максимум был зафиксирован на неделе, закончившейся 30 мая, когда он равнялся 460,5. /www.k2kapital.com/