На международных валютных торгах в пятницу евро понес потери по отношению к доллару и иене пятую сессию подряд. Этот виток в падении евро готовился еще на предыдущей неделе, когда произошло усиление потока позитивных экономических данных в США. Одновременно рос интерес иностранных инвесторов к японским акциям, связанный с появлением признаков улучшения экономической ситуации в Японии.
Напротив, из Европы приходили известия о сокращении экономик ведущих стран еврозоны. В понедельник евро уступил давлению и покатился по наклонной плоскости. К концу торгов в Нью-Йорке в пятницу за евро давали $1,0889, против $1,0930 накануне вечером, и 128 иен, против 128,59 иены в четверг. В ходе торгов евро упал до $1,0834 и 127,26 иены - новых 4-месячных минимумов. Частичное восстановление потерь евро к концу дня трейдеры объяснили большим приказом на покупку со стороны японского банка, что могло быть и фиксацией прибыли, и прикрытой интервенцией правительства Японии, не желающего усиления национальной валюты. Комментируя глубокое падение евро в ходе торгов, один трейдер в Нью-Йорке сказал следующее: "Все продают его [евро] - и долгосрочные инвесторы, и японские экспортеры, и спекулянты. Кого ни назвать, все продают его".
Валютные аналитики принялись понижать прогнозы по курсу евро. В пятницу это сделали, к примеру, аналитики Barclays Capital. Они понизили 1-месячный прогноз по курсу евро к доллару с $1,11 до $1,08, а 3-месячный прогноз - с $1,10 до $1,05. Накануне прогнозы по курсу евро понизил специалист по валютным стратегиям в инвестиционном банке UBS Дэниэл Катцив (Daniel Katzive). Убежденный "медведь" в отношении доллара, Катцив понизил 1-месячный прогноз по курсу евро с $1,16 до $1,09, а 3-месячный прогноз - с $1,18 до $1,13. Катцив полагает, что укрепление доллара является временным и продлится от нескольких недель до нескольких месяцев, поскольку, как сказано в его комментариях, дисбалансы американской экономики, в первую очередь огромные дефициты текущего платежного баланса и бюджета, станут слишком большой нагрузкой для американской валюты.
Так же думает и аналитик Дэвид Джилмор (David Gilmore) из Foreign Exchange Analytics. Джилмор признал в пятницу, что валютный рынок в последние две недели повел себя вразрез с его совершенно "медвежьими" ожиданиями в отношении доллара. И все же Джилмор "рискнул ошибиться еще раз" и высказал мнение, что "несмотря на привлекательность сюжета об опережающем росте американской экономики, которым сейчас захвачен рынок, другая тема, дефицит текущего платежного баланса США, сохраняет свое присутствие и еще заявит о себе, сокрушая доллар". "Может быть, этот сценарий будет отложен на квартал или два. Может быть, это будет означать, что курс евро/доллар упадет до $1,05 или $1,02, прежде чем инвесторы скажут, что с них хватит американских активов. Но это придет", - заявил Джилмор.
Дефицит текущего платежного баланса США составляет около 5% ВВП, что является "опасной чертой". США должны привлекать $1,5 млрд. иностранного капитала в день, чтобы финансировать дефицит и поддерживать доллар. Как говорит Джилмор, экономический рост в США приведет к росту покупки иностранных товаров американцами и вызовет дальнейшее расширение торгового дефицита. В то же время, нынешний рост курса доллара быстро лишит американские компании преимущества ослабевшей валюты и подорвет рост их прибылей.
Таким образом, как следует из рассуждений Джилмора, сам рост экономики США и нынешнее повышение курса доллара обрекает доллар на обесценение в недалеком будущем. Однако следует учесть, что Джилмор, Катцив и их единомышленники могут недооценивать "привлекательность сюжета об опережающем росте американской экономики". Даже в условиях экономического спада этот сюжет до весны прошлого года успешно поддерживал высокий курс доллара, поскольку инвесторы верили в скорое оживление экономики США, и их не смущал ни дефицит текущего платежного баланса, ни давление, которое сильный доллар оказывал на прибыльность американских компаний. Но оптимистичные ожидания все не оправдывались, вера сменилась разочарованием, что и стало главным подрывным фактором в отношении доллара. В настоящее время вера возвращается на рынки, и можно предположить, что сбудутся или не сбудутся прогнозы Катцива и Джилмора в обозримой перспективе, будет зависеть от того, станет ли устойчивым и сильным наметившийся рост американской экономики.//www.fora-capital.ru