/www.k2kapital.com/
Вышедшие в четверг экономические данные, как на подбор, оказались лучше оценок экономистов и укрепили ожидания американского рынка акций, что в экономике США близится оживление. Во-первых, гораздо выше прогнозов оказался рост ВВП США за II квартал. Экономисты полагали, что по темпам роста II квартал будет мало отличаться от I квартала, когда ВВП увеличился на 1,4% в годовом исчислении, после такого же вялого увеличения в IV квартале 2002 г. В среднем экономисты прогнозировали, что американская экономика вырастет во II квартале на 1,5%. Но министерство торговли США сообщило в четверг, что, по предварительным подсчетам, ВВП вырос в прошедшем квартале на 2,4% в годовом исчислении.
Правда, 1,4 процентного пункта в этой величине было обусловлено колоссальным ростом правительственных расходов на оборону, связанным с военной операцией в Ираке. Во II квартале они выросли на 44,1%, что стало самым большим квартальным приростом с 1951 г., т.е. со времен Корейской войны. Тем не менее, другие составляющие ВВП дали инвесторам множество поводов для оптимизма. Главное, во II квартале был зафиксирован значимый рост по ключевым экономическим параметрам - потребительским расходам и корпоративным инвестициям. Потребительские расходы выросли в прошедшем квартале на 3,3%, по сравнению с 2% в I квартале. При этом расходы потребителей на товары длительного пользования выросли во II квартале на 22,6%, после снижения в I квартале. Корпоративные инвестиции, которые упали в I квартале на 4,4%, во II квартале выросли на 6,9%. При этом корпоративные расходы на оборудование и программное обеспечение выросли на 7,5%, что стало самым большим квартальным приростом за последние три года. И, после снижения в течение шести кварталов подряд, наконец-то увеличились корпоративные расходы на строительство промышленных и административных зданий. Прирост составил 4,8%.
Два фактора оказали негативное влияние на величину ВВП. Увеличение торгового дефицита США уменьшило показатель роста ВВП на 1,56 процентного пункта, а сокращение товарно-материальных запасов у американских компаний "вычло" из него еще 0,77 процентного пункта. Однако низкий уровень товарно-материальных запасов, в сочетании с растущим спросом, на который указали данные о потребительских и корпоративных расходах, предполагает, что компании станут наращивать запасы, и это усилит роста производства и, соответственно, рост экономики. Важный экономический показатель конечных продаж, т.е. ВВП без учета динамики товарно-материальных запасов, вырос во II квартале на 3,2%. В целом, экономисты сочли, что экономическая динамика II квартала заложила хорошие основы для ускорения роста ВВП во втором полугодии.
Две другие экономические новости, как на заказ, показали значимое улучшение ситуации в двух "слабых местах" американской экономики в текущий период - в производственном секторе и на рынке труда. Министерство труда США сообщило в четверг, что на неделе, закончившейся 26 июля, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 388 тысяч, уменьшившись на 3 тысячи по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели, равным 391 тысяче (386 тысяч по первоначальным данным). Экономисты в среднем прогнозировали, что показатель повысится до 400 тысяч. Количество первичных обращений безработных уменьшилось третью неделю подряд. При этом оно вторую неделю подряд оказалось ниже 400 тысяч - порогового уровня, значения выше которого, как считают экономисты, указывают на ухудшение ситуации на рынке труда. Перед этим показатель числа первичных обращений безработных держался на уровне выше 400 тысяч в течение 22 недель подряд. Его переход к значениям ниже порога дал основания полагать, что положение на американском рынке труда начинает улучшаться.
Наконец, чикагское отделение Института менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, сокращенно ISM) сообщило в четверг, что индекс деловой активности в Чикаго и его регионе вырос в июле до 55,9 по сравнению с 52,5 в июне. Любое значение индекса выше 50 указывает на повышение деловой активности в регионе, а ниже 50 - на ее снижение. Июльское значение индекса указало на существенное повышение деловой активности в Чикаго. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что показатель повысится до 53,8 - 54,0. В расчет чикагского индекса входят данные, полученные при опросе более 200 менеджеров по снабжению компаний производственного сектора региона.
Составляющая чикагского индекса, отражающая объем производства, выросла с 56,5 в июне до 58,4 в июле. Составляющая, отражающая объем новых заказов, выросла с 54,8 до 61,7. Составляющая, отражающая уровень занятости в Чикаго и его регионе, повысилась с 43,8 до 46,0, указывая, что темпы сокращения персонала в производственных компаниях региона замедлились. Рост важнейших индексов в производственном секторе крупного промышленного региона, в том числе впечатляющий рост индекса новых заказов, позволяет думать, что в производственном секторе США, оказавшемся в длительном и тяжелом спаде, обозначился разворот к росту.
В пятницу будут опубликованы отчет о занятости за июль и июльское значение национального индекса производственной активности, рассчитываемого ISM. Эти данные покажут, насколько значимыми были экономические показатели предыдущего дня. Согласно опросу , экономисты в среднем полагают, что в июле уровень безработицы в США понизился до 6,3%, по сравнению с 6,4% в июне, и в американской экономике было создано 18 тысяч рабочих мест. Что касается национального индекса ISM, то экономисты, опрошенные , ожидают его повышения до 51,8, против 49,8 в июне.