Фондовый рынок США получил в четверг тяжелый удар. Июньский отчет о занятости, опубликованный до открытия бирж, оказался гораздо хуже ожиданий. Как сообщило министерство труда США, уровень безработицы вырос в июне до 6,4%, против 6,1% в мае. Экономисты в среднем ожидали повышения безработицы до 6,2%. Июньский показатель оказался самым высоким после апреля 1994 г., когда показатель был также равен 6,4%. Количество рабочих мест в американской экономике за пределами сельскохозяйственного сектора сократилось в июне на 30 тысяч, тогда как экономисты в среднем ожидали нулевого изменения или близкого к нулевому. Более того, министерство труда сообщило, что пересмотрело в сторону увеличения данные о сокращении рабочих мест в мае. Согласно пересмотренным данным, в мае американская экономика потеряла 70 тысяч рабочих мест, а не 17 тысяч, как считалось ранее. Сокращение числа рабочих мест в июне главным образом было связано с продолжающимися увольнениями в производственном сектор! е. Производственные компании сократили в июне 56 тысяч рабочих мест, что примерно соответствовало среднемесячному показателю для этого сектора в последние 12 месяцев. В строительном секторе число рабочих мест увеличилось в июне на 16 тысяч. Увеличение произошло четвертый месяц подряд, что, согласно комментариям министерства труда, было связано с высокой активностью в жилищном строительстве. В секторе услуг число рабочих мест увеличилось на 10 тысяч. Количество временных рабочих мест выросло в июне на 38 тысяч, после увеличения на 44 тысячи в мае. Показатели продолжительности средней рабочей недели и часов сверхурочного времени не изменились по сравнению с маем.
Экономисты назвали данные отчета о занятости "плохими", "мрачными", "отвратительными". Помимо резкого роста уровня безработицы и неожиданного сокращения числа рабочих мест их расстроило отсутствие увеличения в продолжительности средней рабочей недели. Увеличение этого показателя могло бы свидетельствовать о том, что компании испытывают недостаток в рабочей силе и скоро могут перейти к расширению персонала. Некоторым утешением стал рост числа временных рабочих мест, также воспринимаемый как сигнал о возможности скорого увеличения числа постоянных рабочих мест. Кроме того, шок, который вызвали данные о резком росте уровня безработицы, оказался не очень сильным. Рост показателя был связан со значительным увеличением численности трудовых ресурсов. Министерство труда относит к трудовым ресурсам людей, либо имеющих работу, либо активно ищущих ее. Ко второй категории относят безработных, которые делали попытку найти работу в последние четыре недели перед проведением опроса министер! ства труда. В июне в трудовые ресурсы влилось 611 тысяч человек. Из них 251 тысяча нашла работу. Но 360 тысяч человек работу не нашли, в результате чего численность безработных увеличилась на эту значительную цифру. Тем не менее, факт увеличения численности трудовых ресурсов может свидетельствовать о росте экономического оптимизма среди населения, побуждающем отчаявшихся безработных вернуться к поискам работы. Этот феномен хорошо известен в периоды восстановления экономического роста после рецессии. Но, как отметила старший экономист RBS Greenwich Capital Джейд Зелник (Jade Zelnik), "нельзя ожидать, что уровень безработицы стабилизируется, пока экономика не начнет создавать около 100 тысяч рабочих мест в месяц".
Июньский отчет о занятости заметно выбился из серии экономических данных последнего времени, содержавших признаки улучшения экономической ситуации в США. Некоторые экономисты заговорили о том, что ФРС просчиталась, понизив свою ставку в конце июня на 0,25 процентного пункта, когда ставку следовало понизить на 0,50. Удрученный данными отчета о занятости, американский рынок акций открылся понижением. Котировки казначейских облигаций США выросли. Курс доллара к евро упал. Однако потери рынка акций оказались невелики. Учитывая "ужасающий" заголовок отчета о занятости (рост безработицы до 6,4%) и значительный рост рынка накануне, комментаторы были удивлены и обрадованы. А в 10 утра вышли данные Института менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, сокращенно ISM). Рассчитываемый ISM индекс деловой активности в секторе услуг США вырос в июне до 60,6 по сравнению с 54,5 в мае. Любое значение индекса выше 50 означает повышение деловой активности в секторе услуг, а все значения ниже 50 указывают на ее снижение. За последние 17 месяцев индекс находился ниже пороговой отметки только в марте (47,9). Рост индекса в июне намного превзошел прогнозы экономистов. Согласно опросу , экономисты в среднем прогнозировали, что в июне индекс повысится всего лишь до 55,0. Индекс ISM для сектора услуг рассчитывается с июля 1997 г., поэтому считается "молодым" и непроверенным на надежность и не имеет такого влияния как индекс ISM для производственного сектора. Однако на сектор услуг приходится около 80% экономики США, и бурный рост активности в этой индустрии не мог не произвести впечатления. Еще до публикации данных ISM фондовые индексы немного оправились после первых утренних потерь, а после публикации вышли в плюс. Котировки казначейских облигаций упали. Курс доллара снова повысился.
Но вскоре после подъема фондовые индексы резко упали. Как выяснилось позднее, в электронной системе торгов второй по величине фьючерсной биржи Чикаго, Chicago Board of Trade, сокращенно CBOT, произошла ошибка. Участник торгов ошибочно ввел приказ продать 10 тысяч фьючерсных контрактов "mini Dow", тогда как подразумевалось 100 контрактов. В результате, котировки этих контрактов обвалились, а "круги" от обвала быстро дошли до NYSE и Nasdaq. После резкого падения биржевые индексы быстро восстановили часть потерь, но остались в минусе, а в самом конце торгов увеличили потери. Мрачный отчет о занятости не позволил инвесторам уйти на праздничный уик-энд в хорошем настроении. Укороченная сессия перед Днем независимости закончилась с негативными результатами. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow упал на 72,63 пункта до 9070,21, или на 0,79%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, упал на 15,27 пункта до 1663,45, или на 0,91%. Индекс широкого рынк! а Standard & Poor's 500 опустился на 8,05 пункта до 985,70, или на 0,81%.
По итогам недели 30 июня - 3 июля Dow вырос на 0,90%, Nasdaq Composite - на 2,35% и S&P 500 - на 0,97%. Рост рынка акций был связан с укреплением оптимистичных настроений среди инвесторов, ожидающих ускорения экономического роста в Америке во втором полугодии. Данные отчета о занятости, безусловно, не вписались в оптимистичную картину, но ряд других показателей, в том числе индекс ISM для сектора услуг и отдельные составляющие индекса ISM для производственного сектора, поддержали ожидания улучшения экономической ситуации. Основаниями для таких ожиданий являются благоприятные монетарные и фискальные условия (низкий уровень процентных ставок, сокращение налогов) и рост прибыли американских корпораций. Квартальные прибыли растут уже год. По данным информационно-аналитической компании Thomson First Call, прогнозы аналитиков Уолл-стрит предполагают, что средняя прибыль компаний из состава S&P 500 за II квартал вырастет на 5,4% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Соглас! но Thomson First Call, к данному моменту негативные предупреждения от компаний о результатах II квартала поступают в несколько меньшем количестве, чем перед сезонами отчетов за предыдущие кварталы.
Показательно, что, несмотря на мрачный отчет о занятости, котировки казначейских облигаций к закрытию в четверг упали, доходность облигаций, соответственно, выросла. Курс доллара к евро, упав после выхода отчета о занятости, восстановился и даже повысился. Во второй половине дня в четверг доллар торговался на уровне $1,147 - $1,149 за евро, против $1,1546 накануне вечером на американских торгах. Утром в четверг, до публикации отчета о занятости, доллар торговался на уровне $1,145, что было вызвано активными продажами евро, связанными с ослаблением рынков государственных облигаций.//www.k2kapital.com