В среду фондовый рынок США открылся в приподнятом настроении, сохранившемся с предыдущего вечера, когда биржевые индексы завершили подъемом казалось бы потерянный день. Несмотря на разочарование, вызванное менее высоким, чем ожидалось, июньским индексом производственной активности в США, рынок проявил во вторник устойчивость, что придало воодушевления инвесторам. Позитивные эмоции были усилены повышением рейтинга акций Microsoft и лучшими, чем ожидалось, данными о промышленных заказах за июнь. В результате, основные фондовые индексы устойчиво росли на протяжении биржевой сессии и завершили торги вблизи дневных максимумов. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow вырос на 101,89 пункта до 9142,84, или на 1,13%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 38,60 пункта, или на 2,35%, до 1678,73 - самого высокого уровня с мая 2002 г. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 вырос на 11,43 пункта до 993,75, или на 1,15%. В июне рынок выглядел усталым от весеннего подъема, но в начале нового квартала инвесторы как будто забыли о своей июньской озабоченности в отношении высоких ценовых характеристик акций. Хотя последние экономические данные были смешанными, они обнаружили признаки постепенного улучшения ситуации в американской экономике. "Рынок продолжает смотреть вперед, ожидая более позитивных экономических новостей во второй половине года", - сказала в среду главный экономист и старший специалист по рыночным стратегиям в Banc of America Capital Management Линн Ризер (Lynn Reaser). "Инвесторы начинают верить в экономическое оживление, и хотят вложить деньги, чтобы получить прибыль".
Как засвидетельствовали показатели прироста биржевых индексов, лидером торгов в среду был технологический сектор. Мощный рост технологических акций отразил экономический оптимизм инвесторов, знающих, что с подъемом экономики прибыль технологических компаний будет расти опережающими темпами. Кроме того, существенную роль на торгах в среду сыграло повышение рейтинга акций Microsoft. Аналитик Джейсон Мэйнард (Jason Maynard) из Merrill Lynch повысил рейтинг акций компании с уровня "neutral" ("нейтральный") до уровня "buy" ("покупать") и включил ее в список Focus List, т.е. в список компаний, акции которых считаются в Merrill Lynch наиболее привлекательными в настоящий момент. В своих комментариях Мэйнард написал, что его радует умеренное улучшение показателей продаж персональных компьютеров в единицах продукции и позитивный ответ рынка на новые продукты Microsoft для серверов. Аналитик указал на возможное превышение прибыли Microsoft над прогнозами, возможное увеличение ее дивидендов и более привлекательные стоимостные характеристики акций Microsoft по сравнению с другими крупными компаниями софтверного сектора. Весной акции Microsoft значительно отстали от подъема рынка, что, возможно, было связано с продажами акций ее основными индивидуальными акционерами. В среду акции компании выросли на $0,73 до $26,88, или на 2,8%.
Еще одна компания софтверного сектора, PeopleSoft, объявила в среду, что ее прибыль за II квартал будет выше прогноза. Согласно новым оценкам компании, ее доходы от продаж лицензий на программные продукты составят во II квартале $105 млн. - $115 млн. Многие аналитики прогнозировали, что этот показатель упадет во II квартале ниже $80 млн., полученных в I квартале. Аналитики исходили из того, что на продажи PeopleSoft, одного из ведущих разработчиков программного обеспечения для управления бизнесом, негативно повлияет враждебное предложение Oracle о покупке компании. Oracle сделала свое предложение 6 июня, заявив при этом, что не будет заниматься продажами программных продуктов PeopleSoft после ее приобретения. Позднее Oracle решила успокоить клиентов PeopleSoft, в число которых входят администрации многих американских штатов, и обещала, что будет поддерживать программные продукты компании в течение 10 лет, хотя рекламировать их не будет. В настоящее время действует объявленный Oracle публичный тендер на покупку акций PeopleSoft.
Аналитики полагали, что враждебное предложение Oracle создаст атмосферу неопределенности вокруг PeopleSoft и приведет к оттоку ее клиентов. Но PeopleSoft сделала свой ход - она обещала клиентам, что если в течение определенного времени она будет поглощена другой компанией, то клиентам будет возвращены деньги в сумме, превышающей стоимость приобретенного ими программного продукта в 2 - 5 раз. В результате, пользователи бросились покупать продукты PeopleSoft. По словам самой компании, примерно половина ее доходов от продаж лицензий во II квартале пришлась на контракты, включившие условие о возмещении стоимости купленного программного продукта в случае поглощения PeopleSoft. Это обстоятельство вызвало скептические комментарии аналитиков и высокомерное заявление Oracle. Пресс-служба Oracle заявила, что объявленное улучшение квартальных результатов PeopleSoft было достигнуто за счет "разовых трюков …, любезности деловых партнеров и других тактических приемов, использованных компанией, которая готова на что угодно, чтобы показать хорошие результаты за один квартал". Когда Oracle сделала свое предложение о покупке PeopleSoft, одним из ее аргументов, адресованных акционерам компании, стало утверждение, что дела PeopleSoft ухудшаются и им невыгодно держаться за слабеющую компанию. Хорошие результаты PeopleSoft за II квартал должны стать ее контраргументом в борьбе с Oracle. Акции PeopleSoft повысились в среду на $0,19 до $17,98, акции Oracle повысились на $0,12 до $12,45.
Второй день подряд, в среду отличился финансовый сектор. Как и накануне, это было связано с благоприятным для Уолл-стрит судебным решением. Окружной федеральный судья Милтон Поллак (Milton Pollack) отклонил в среду иск инвесторов к компании Merril Lynch и ее инвестиционному фонду Global Technology Fund. Инвесторы утверждали в иске, что аналитики Merrill Lynch выпускали дезинформирующие аналитические работы о компаниях, акции которых находились в портфеле фонда. Кроме того, утверждали инвесторы, фонд отбирал в свой портфель акции таких компаний, которые были перспективными для инвестиционно-банковского бизнеса Merrill Lynch. Судья Поллак, который накануне отклонил другой иск инвесторов к Merrill Lynch, назвав истцов "высокорисковыми спекулянтами", в постановлении, связанном с фондом, указал, что "конфликт интересов у брокерских фирм, инвестиционных банкиров и аналитиков, который был положен в основу иска, был широко известен за многие годы до того, как поразительный бум на рынке акций первоначально вознаградил тех, кто проигнорировал эти риски". Индекс брокерско-дилерского сектора XBD вырос в среду на 1,5%, после повышения на 1,6% во вторник.
Экономическая новость, вышедшая в среду, оказалась лучше прогнозов. Как сообщило министерство торговли США, объем заказов для американских промышленных предприятий увеличился в мае на 0,4% по сравнению с апрелем. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что в мае объем заказов не изменится по сравнению с апрелем или повысится на величину до 2%. Прирост майского показателя был получен за счет роста заказов на товары недлительного пользования - они выросли на 1,2% после падения на 3,7% в апреле. Заказы на товары длительного пользования понизились в мае на 0,4%. Без учета транспортных средств, заказы на товары длительного пользования увеличились на 0,8%. На такую же величину они увеличились и без учета продукции оборонного назначения. Эти данные отличались от предварительных цифр, которые были представлены министерством торговли 25 июня. Согласно предварительным данным, заказы на товары длительного пользования понизились в мае на 0,3%. Без учета транспортных средств заказы увеличились на 0,2%, а без учета заказов на продукцию оборонного назначения заказы увеличились на 0,3%.
В четверг будет опубликовано три экономических отчета: данные о количестве первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю, отчет о занятости за июнь и июньское значение индекса деловой активности в секторе услуг США. Важнейшим отчетом не только этого дня, но и большого периода станет июньский отчет о занятости. Согласно опросу , экономисты в среднем полагают, что в июне уровень безработицы повысился до 6,2%, против 6,1% в мае, и экономика не потеряла и не прибавила рабочих мест. Не исключено, что отчет будет не хуже прогнозов. В последние три недели количество первичных обращений безработных уменьшалось, хотя и оставалось на высоком уровне. Кроме того, как сообщило во вторник агентство по трудоустройству Challenger, Gray & Christmas, число рабочих мест, о планируемом сокращении которых американские компании объявили в июне, оказалось самым низким после ноября 2000 г. Показатель составил 59715, уменьшившись на 13% по сравнению с маем. В придачу, составляющая индекса производственной активности ISM, отражающая уровень занятости в производственном секторе США, повысилась в июне до 46,2 против 43,0 в мае. Показатель остался ниже пороговой отметки 50, указывающей на рост, но его повышение на 3 с лишним пункта дало основания полагать, что сокращение персонала в производственных компаниях замедлилось. Производственный сектор стал главной "ареной" сокращения рабочих мест во время последней американской рецессии и в текущий переходный период восстановления экономического роста, поэтому уменьшение темпов сокращения персонала в этом сегменте экономики может позитивно сказаться на общих цифрах отчета о занятости.
У инвесторов будет немного времени для реакции на экономические новости - в четверг биржевые торги закроются в час дня, в связи с празднованием Дня независимости в пятницу 4 июля. В пятницу американские биржи будут закрыты.//www.k2kapital.com