Основные фондовые индексы США открылись в понедельник с повышением. После снижения рынка в предыдущую биржевую сессию, в пятницу, многие инвесторы снова почувствовали вкус к покупке, тем более, что их воодушевило несколько новостей из корпоративного сектора. Аналитик Кларк Вестмонт (Clark Westmont) из Smith Barney повысил рейтинг акций корпорации Inte с уровня "neutral" ("нейтральный") до уровня "outperform" ("выше среднерыночного") и увеличил их ценовой ориентир с $20 до $23. При открытии акции Intel выросли на 3%, что положительно подействовало на весь рынок. К тому же, полупроводниковая компания LSI Logic сообщила, что ее доходы за II квартал окажутся у верхней границы диапазона прогнозов. Правда, убытки LSI Logic увеличатся из-за продажи завода в Японии. Но благоприятный прогноз компании по доходам вызвал рост ее акций. Вместе с акциями Intel и LSI Logic поднялись акции и полупроводникового сектора в целом. Кроме того, рынок получил поддержку благодаря сообщениям Wal-Mart Stores, крупнейшей розничной компании мира, и Home Depot, крупнейшей розничной компании по торговле товарами для дома и строительными материалами. Обе являются компонентами индекса "голубых фишек" Dow. Wal-Mart сообщила, что июньские продажи в ее магазинах, открытых не менее года назад, или сравнимые продажи, будут соответствовать сделанному ранее прогнозу, предполагающему рост сравнимых продаж на 2% - 4%. Глава Home Depot Роберт Нарделли (Robert Nardelli) заявил в интервью CNBC, что он видит устойчивое улучшение ситуации в американской экономике. Нарделли добавил, что низкие процентные ставки и распространение привычки у американцев к обновлению убранства дома оказали поддержку бизнесу Home Depot.
Однако после 10 утра биржевые индексы пошли вниз. Чикагское отделение Института менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, сокращенно ISM) сообщило, что рассчитываемый им индекс деловой активности в Чикаго и его регионе составил в июне 52,5, немного повысившись по сравнению с 52,2 в мае. В расчет чикагского индекса входят данные, полученные при опросе более 200 менеджеров по снабжению компаний производственного сектора региона. Любое значение индекса выше 50 указывает на повышение деловой активности в регионе, а ниже 50 - на ее снижение. Но, хотя чикагский индекс показал в июне рост активности и повысился по сравнению с маем, экономисты и инвесторы были разочарованы. Июньское значение индекса оказалось ниже прогнозов экономистов, которые, согласно разным опросам, ожидали 53,0. Более того, оно показало, что улучшение деловых условий в Чикаго в июне по сравнению с маем было очень небольшим. Как прокомментировали экономисты, полученный показатель согласуется с представлениями о том, что ситуация в производственном секторе постепенно улучшается, но восстановление роста в этой сфере идет очень медленно и его значительное ускорение в ближайшей перспективе маловероятно.
Разочарованию сопутствовали опасения, что недостаточно высокое значение чикагского индекса может означать, что национальный индекс производственной активности в США, рассчитываемый ISM, также окажется ниже ожиданий. В мае индекс производственной активности ISM вплотную приблизился к пороговой отметке 50, составив 49,4. Согласно опросу , экономисты в среднем прогнозируют, что в июне индекс повысится до 51,0, т.е. укажет на рост производственной активности в США. Индекс ISM считается надежным индикатором экономических процессов в Америке и имеет большое влияние на финансовые рынки. Его июньское значение будет опубликовано во вторник 1 июля.
Тем не менее, переместившись в небольшой минус, биржевые индексы снова пошли вверх. Понедельник был последним рабочим днем II квартала, и для управляющих инвестиционными фондами он предоставлял последнюю возможность для "украшения витрин", т.е. покупки перед концом квартала тех акций, которые показали хорошую динамику в этот период. За счет покупки успешных акций управляющие улучшают свою квартальную отчетность, предназначенную для инвесторов фондов.
Но подъем второй половины дня был непродолжительным. Индексы снова двинулись вниз в последние два часа торгов и завершили сессию с небольшим понижением. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow понизился на 3,61 пункта до 8985,44, или на 0,04%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 2,46 пункта до 1622,80, или на 0,15%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился на 1,72 пункта до 974,50, или на 0,18%. Акции Intel, начавшие день с 3-процентного подъема, повысились по итогам торгов на 1,17%.
Волатильности торгов в понедельник способствовало не только "украшение витрин" в конце квартала, но и перестановки в фондовых индексах Russell. Перестановки в 21 индексе Russell проводятся раз в год, перед началом III квартала. Изменения в составах индексов соответствуют изменениям в капитализации компаний. В соответствии с перестановками, управляющие фондами, ориентированными на индексы Russell, покупают акции, которые были введены в состав индексов, и продают акции, удаленные из расчетных базов.
Но главным фактором, определившим исход торгов в понедельник, была, по-видимому, осторожность инвесторов после бурного подъема рынка в прошедшем квартале и в преддверии важных событий - публикации ключевых экономических данных (индекса производственной активности ISM во вторник и отчета о занятости в четверг) и приближающегося начала летнего сезона квартальных отчетов.
По итогам II квартала индекс Dow вырос на 12,4%, индекс Nasdaq Composite - на 21% и индекс S&P 500 - на 14,9%. Для S&P 500, главного индикатора американского рынка акций, это был лучший квартал после IV квартала 1998 г., когда индекс вырос на 20,9%. Для Dow и Nasdaq Composite прошедший квартал был лучшим после IV квартала 2001 г., динамика которого отразила коррекцию рынка после глубокого падения, которое последовало за терактами 11 сентября, и оптимистичные ожидания в отношении 2002 г. В IV квартале 2001 г. Dow вырос на 13,3%, а Nasdaq Composite - на 30%.
Подъем американского рынка акций во II квартале был связан с ростом прибылей американских корпораций за I квартал и ожиданиями ускорения экономического роста в США во втором полугодии.//www.k2kapital.com