Движение доллара вверх, начавшееся во вторник скромным повышением, получило ускорение в среду. Курс доллара к евро рос по мере того, как валютным рынком все больше овладевала идея, что ФРС на ближайшем заседании своего комитета 24-25 июня понизит ставку по федеральным фондам только на 0,25 процентного пункта, а не на 0,50, как трейдеры полагали в конце прошедшей недели и в начале текущей. Перемена в ожиданиях началась после того, как министерство труда США опубликовало во вторник данные об уровне розничной инфляции в Америке. Индикатор розничной инфляции, индекс потребительских цен CPI, не изменился в мае по сравнению с апрелем, а его базовая составляющая, не включающая неустойчивые цены на энергоносители и продукты питания, повысилась на 0,3%. Рост базовых розничных цен на 0,3% оказался самым высоким после августа 2002 г. и плохо "вписался" в идею о том, что американской экономике грозит дефляция. Между тем, именно предупреждения монетарных властей США о присутствии риска дефляции стали главным возбудителем ожиданий, что ФРС понизит ставку 25 июня. И хотя ожидания понижения ставки сохраняются, представления о его масштабе изменились. Этому способствовали не только благоприятные данные об уровне розничной инфляции, но и другие новости американской экономики, вышедшие во вторник. Согласно опубликованным в этот день правительственным отчетам, в мае в Америке значительно вырос уровень нового жилищного строительства и повысился объем промышленного производства.
Валютный рынок проявил во вторник инертность и не сразу проникся идеей, что ФРС, скорее всего, понизит ставку только на 0,25 процентного пункта. Но в среду новая идея пустила корни и постепенно укрепилась. В определенной степени этому способствовали события на рынке акций и рынке казначейских облигаций США. Котировки казначейских облигаций упали в среду третий день подряд. В понедельник они понизились в ответ на впечатляющий рост индекса деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка и северо-восточного региона США. Во вторник и среду снижение продолжилось благодаря показателям CPI. Все эти данные подорвали ожидания рынка казначейских облигаций, что ФРС понизит ставку на 0,50 процентного пункта. Результатом стала коррекция, которая привела к понижению котировок казначейских облигаций и повышению их доходности. Между тем, рынок акций отреагировал в понедельник мощным подъемом на данные из Нью-Йорка (??. ??????? ?? 17 ????
) и не поддался фиксации прибыли во вторник (??. ??????? ?? 18 ???? ). В среду он стойко перенес серию неприятных корпоративных предупреждений об ожидаемом уменьшении прибыли, в частности, резкое ухудшение прогноза по прибыли фотогиганта Eastman Kodak. Вопреки ожиданиям рыночных аналитиков, которые давно говорят о необходимости коррекции на рынке акций, рынок сохраняет сильный "бычий" настрой, рассчитывая на ускорение экономического роста во втором полугодии.
Не исключено, что устойчивость американского рынка акций и рост доходности на рынке казначейских облигаций помогли "раскачать" валютный рынок в среду. Сначала, на европейских торгах, доллар вышел на уровень $1,176 за евро, по сравнению с $1,1791 накануне вечером в Нью-Йорке. Постепенно доллар поднимался выше и к концу торгов на фондовых биржах США добрался до отметок $1,168 - $1,169 за евро. Вечером в Нью-Йорке доллар торговался на уровне $1,1678, против $1,1791 на предыдущей сессии.
Между тем, в среду произошло важное событие для еврозоны - закончился судебный процесс над управляющим Банка Франции Жаном-Клодом Трише (Jean-Claude Trichet), предполагаемым преемником Вима Дуйзенберга (Wim Duisenberg) на посту председателя Европейского центрального банка. Трише обвинялся в том, что в начале 1990-х годов, будучи главой французского казначейства, он соучаствовал в искажении финансовой отчетности банка Credit Lyonnais, когда правительство проводило операцию по спасению банка от банкротства. В среду суд признал Трише невиновным, что открыло ему дорогу к посту председателя ЕЦБ. Правительства стран еврозоны с одобрением относятся к кандидатуре Трише, и только судебный процесс вносил неопределенность в его назначение. Поэтапное утверждение Трише в этой должности должно начаться на саммите ЕС в Греции, который начнется в четверг.
По мнению участников валютного рынка, оправдание Трише могло иметь некоторое влияние на торги в среду, однако это влияние, по их словам, было ограниченным.
В четверг важным событием для финансовых рынков станет публикация июньского значения индекса производственной активности в Филадельфии и ее регионе, рассчитываемого местным отделением ФРС.//www.k2kapital.com