Торги на фондовом рынке США во вторник прошли под знаком фиксации прибыли, обусловленной значительным подъемом рынка в последние недели и дни. В две предыдущие сессии прирост индекса "голубых фишек" Dow составил трехзначные цифры, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос за эти две сессии в совокупности на 3,5% и достиг максимального уровня с июня прошлого года. Робкую попытку зафиксировать прибыль инвесторы сделали еще накануне, но ей помешали позитивные комментарии аналитиков в адрес нескольких крупных компаний. В среду, напротив, комментарии аналитиков были отрицательными, корпоративные новости не воодушевляли, экономическая новость, о росте торгового дефицита США, была негативной. Более того, инвесторов ошеломили теракты в Саудовской Аравии, направленные против иностранцев и, по всей видимости, приуроченные к визиту в эту страну государственного секретаря США Колина Пауэлла (Colin Powell). По данным саудовского правительства, в результате взрывов в жилых комплексах в Эр-Рияде погибли по меньшей мере 29 человек, включая девятерых террористов-камикадзе. В числе погибших оказались девять сотрудников подразделения американской оборонной компании Northrop Grumman, которые работали инструкторами в Национальной гвардии Саудовской Аравии.
Главные новости, относящиеся к корпоративному сектору, включили квартальный отчет Wal-Mart Stores, крупнейшей в мире розничной компании и крупнейшей в мире компании по величине доходов, и комментарии аналитика Джо Оши (Joe Osha) из Merrill Lynch в адрес производителей полупроводников. Wal-Mart сообщила, что ее прибыль за I финансовый квартал, закончившийся 30 апреля, составила $1,86 млрд. или 42 цента на акцию, совпав с прогнозом аналитиков. По сравнению с тем же кварталом прошлого года прибыль выросла на 14%. Согласно комментариям Wal-Mart, росту прибыли способствовало сокращение расходов и понижение курса доллара, которое улучшило ее финансовые показатели от операций на зарубежных рынках. Доходы выросли на 9,7% до $56,72 млрд. Доходы оказались немного меньше среднего прогноза аналитиков, однако это было связано с тем обстоятельством, что Wal-Mart исключила из своего показателя доходы оптового подразделения McLane, которое она собирается продать холдинговой компании Berkshire Hathaway (BRKa). В любом случае, инвесторам не понравился консервативный прогноз Wal-Mart на текущий II финансовый квартал. Прогноз Wal-Mart по прибыли за II квартал оказался у нижней границы диапазона прогнозов аналитиков, и компания сказала, что не предвидит существенного улучшения продаж во II квартале по сравнению с I кварталом, который был очень неблагоприятным. Правда, Wal-Mart заявила, что, по ее ожиданиям, во второй половине года рост продаж несколько ускорится. Но все равно - акции компании упали по итогам торгов на $1,21 до $55,49, ухудшив динамику индекса Dow.
В технологическом секторе чувствовалось влияние комментариев аналитика Оши, который понизил рейтинг акций группы полупроводниковых компаний с уровня "buy" ("покупать") до уровня "neutral" ("нейтральный"). С февраля, когда Оша повысил рейтинг полупроводникового сектора до "neutral", он поддерживал рейтинг "buy" для акций нескольких полупроводниковых компаний, которые казались ему дешевыми. Но к настоящему времени эти акции сильно поднялись, и их высокие стоимостные характеристики уже не заслуживают рейтинга "buy". Не дают оснований для рейтинга "buy" и деловые условия в полупроводниковом секторе. По словам Оши, прошедшая недавно технологическая конференция Merrill Lynch показала, что представления полупроводниковых компаний о деловой перспективе чересчур оптимистичны по сравнению с представлениями их заказчиков, которые придерживаются осторожных взглядов. По мнению Оши, оптимизм полупроводниковых компаний связан с "феноменом сбытовых каналов", а не с реальным ростом конечного спроса. Оша отметил, что в последние недели индекс полупроводникового сектора SOXX далеко обогнал по подъему широкий рынок и остальную часть технологического сектора. По мнению аналитика, в течение лета индекс SOXX, по всей вероятности, откорректируется вниз до уровня 270 - 280 пунктов. В понедельник SOXX закрылся на отметке 358,54. Оша считает, что при значениях 270 - 280 пунктов индекс SOXX будет находиться на справедливых уровнях. Оша не думает, что индексу грозит такое же драматичное падение, как в 2002 г., когда он потерял 67% в период с марта по сентябрь. Сейчас, полагает Оша, и ожидания инвесторов, и стоимостные характеристики полупроводниковых акций носят более разумный характер, чем в прошлом году. Во вторник индекс SOXX опустился на 2,81 пункта до 355,73, или на 0,8%.
Между тем, министерство торговли США сообщило во вторник, что торговый дефицит США вырос в марте на 7,6% по сравнению с февралем и достиг $43,5 млрд., второго по величине значения за всю историю. В значительной степени увеличению дефицита способствовал рост цен на импортную нефть. В марте США заплатили за поставки сырой нефти рекордные $9,1 млрд., из которых страны ОПЕК получили рекордные $6,5 млрд. Однако, даже исключая нефть, торговый дефицит оказался немного больше, чем ожидали экономисты. По их мнению, это может указывать на то, что уточненный показатель роста ВВП за I квартал будет несколько меньше предварительной цифры (1,6% в годовом исчислении).
Тем не менее, несмотря на массу негативной информации, фондовые индексы США завершили торги во вторник с небольшим понижением. Индекс Dow опустился на 47,48 пункта до 8679,25, или на 0,54%. Индекс Nasdaq Composite понизился на 1,72 пункта до 1539,68, или на 0,11%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился на 2,81 пункта до 942,30, или на 0,30%. Хотя фондовые индексы понизились, их скромные потери на фоне негативных новостей послужили еще одним подтверждением для аналитиков, что на рынке силен "бычий" настрой. "Общий тон рынка очень хороший, несмотря на негативные новости и озабоченность по поводу того, что рынок становится перекупленным",- отметил Брайан Буш (Brian Bush), директор аналитического отдела в Stephens Inc.
Управляющий отделом биржевой торговли в Credit Suisse First Boston Джон О'Донохью (John O'Donoghue) повторил во вторник мысль, уже неоднократно высказанную другими профессионалами рынка" Люди чувствуют, что они в какой-то степени "опаздывают на поезд" и что деньги должны работать", - сказал О'Донохью о возникшей у инвесторов боязни упустить начало долгосрочного подъема рынка. Возможно, проявлением такой боязни стала во вторник ажиотажная покупка акций крупнейших Интернет-компаний, благополучно переживших коллапс Интернет-сектора и наращивающих доходы. Акции Yahoo! выросли во вторник на 4%, акции eBay - на 2,9% и акции Amazon.com - на 3,9% //www.k2kapital.com