24 января 2003, 15:54

Банк Японии снизил процентные ставки до отрицательных величин Forex EuroClub

Банк Японии снизил процентные ставки до отрицательных величин Процентные ставки на японском финансовом рынке впервые достигли отрицательных величин благодаря политике Банка Японии, который активно "накачивает" финансовую систему страны дешевыми иенами. Процентные ставки по однодневным межбанковским кредитам в пятницу снизились до уровня -0,01 процента, а по ссудам со сроком возврата 27-28 января - до -0,02 процента. По оценкам банков, общая сумма финансовых операций, проведенных под отрицательный процент, составила около 15 миллиардов иен (USD127 миллионов).
При отрицательной ставке заемщик фактически возвращает меньше денег, чем берет. Для японских банков такие операции дают возможность уменьшить собственные активы в иенах в условиях, когда доверие к банковской системе страны находится на очень низком уровне. Отрицательные ставки до этого фиксировались на так называемом "евроиеновом" рынке (торги японской валютой за пределами страны) с декабря прошлого года. Японские банки, которые благодаря мягкой кредитно-денежной политике Банка Японии располагают значительными средствами, предпочитают вкладывать средства в более доходные финансовые инструменты за пределами Японии, в частности, в иностранные облигации. В связи с этим с их стороны достаточно высок спрос на доллары. Благодаря этому наиболее надежные европейские и американские банки имеют возможность получать иены под отрицательную доходность при проведении операций валютного свопа иена-доллар-иена. "(Деньги) продолжают дешеветь на европейском рынке, поэтому можно получить прибыль, даже проводя операции под отрицательный процент", - сказал Рюхеи Мурамацу, менеджер в Commerzbank в Токио. Денежные власти ряда стран уже использовали отрицательные процентные ставки как один из инструментов денежно-кредитной политики. В частности, в Швейцарии в 1970-х годах банки установили отрицательные ставки для того, чтобы снизить привлекательность депозитов в швейцарских франках для иностранцев. Таким образом они старались ослабить чрезмерно укрепившийся курс национальной валюты, который, по мнению властей страны, угрожал ее экономике. Японские власти также заинтересованы в ослаблении курса иены, чтобы облегчить положение экспортеров и стимулировать экономический рост. Однако угроза войны в Ираке продолжает оказывать негативное воздействие на курс доллара и толкает основные мировые валюты вверх.
Экономисты пока не ждут дальнейшего снижения процентных ставок в банках, если только бум на инвестиции в иностранные облигации не будет прогрессировать. "Вряд ли стоит ждать, что скоро у японских банков резко возрастет спрос на доллары, поэтому не приходится ждать большого количества займов под отрицательный процент", - сказал Идзуро Като, ведущий аналитик при Totan Research.//www.fora-capital.ru