Информационное агентство провело в пятницу очередной опрос среди первичных дилеров по казначейским облигациям США, к числу которых относятся крупнейшие инвестиционно-банковские и брокерские компании, работающие на американских финансовых рынках. Опрос, который, как обычно, касался прогнозов в отношении политики ФРС, был проведен после публикации отчета о состоянии американского рынка труда в августе. Согласно отчету, в августе уровень безработицы в США понизился до 5,7%, по сравнению с 5,9% в июле, и число рабочих мест в американской экономике увеличилось на 39 тысяч. Количество новых рабочих мест было близко к прогнозам экономистов, но снижение уровня безработицы оказалось для них неожиданностью. Кроме того, на экономистов, представляющих компании, которые относятся к числу первичных дилеров, произвели впечатление опубликованные недавно данные о внушительном росте продаж автомашин в США в августе. По сравнению с августом прошлого года, продажи автомашин на американском рынке выросли в прошедшем месяце на 13,2% и достигли уровня 18,7 млн. единиц в годовом исчислении. Это был самый высокий уровень после рекордных 21,3 млн. автомашин в годовом исчислении, зафиксированных в октябре 2001 г., когда автомобильные компании впервые ввели беспроцентное кредитование для покупателей.
Впечатляющие цифры продаж автомашин, понижение уровня безработицы в августе, а также данные о росте заказов на товары длительного пользования и промышленных заказов в июле вызвали некоторые изменения в представлениях экономистов о ближайших действиях ФРС. Если при предыдущем опросе, проведенном 13 августа, экономисты четырех компаний-первичных дилеров ожидали понижения ставок ФРС на заседании ее комитета 24 сентября, то в пятницу этого не ожидал ни один из 22 опрошенных экономистов, представляющих первичных дилеров. Хотя в целом вышедшие в последнее время экономические данные были смешанные и включали серьезную негативную составляющую, как, например, почти застойные показатели Института менеджмента по снабжению ISM, характеризующие состояние производственного сектора и сектора услуг в США, экономисты сочли, что этих негативных данных недостаточно, чтобы побудить ФРС понизить ставки в ближайшее время. Как сказал экономист Lehman Brothers Итан Харрис (Ethan Harris), последние экономические данные были "недостаточно слабыми", чтобы оправдать понижение ставок ФРС в сентябре. При опросе от 13 августа экономисты Lehman Brothers прогнозировали, что ФРС, чтобы избежать повторной рецессии, начнет понижение процентных ставок в сентябре и до конца года понизит их три раза, по 0,25 процентного пункта 24 сентября, 6 ноября и 10 декабря. Теперь в Lehman Brothers считают, что понижение ставок начнется в ноябре.
Тем не менее, хотя в настоящее время понижения ставок в сентябре не ожидает ни одна из 22 опрошенных компаний-первичных дилеров, экономисты семи компаний-первичных дилеров прогнозируют понижение ставок до конца текущего года. Такое же количество компаний-первичных дилеров ожидали понижения ставок до конца года и при опросе 13 августа. При опросе в пятницу об ожидаемом до конца года понижении ставок заявили экономисты CIBC World Markets, Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein, Goldman Sachs, Lehman Brothers, Morgan Stanley и Salomon Smith Barney. В Goldman Sachs считают, что до конца года ФРС понизит свою ключевую процентную ставку с нынешних 1,75% до 1%. Понижения ставки на 0,75 процентного пункта в совокупности произойдут, согласно ожиданиям Goldman Sachs, в IV квартале. В Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort, Lehman Brothers, Morgan Stanley и Salomon Smith Barney полагают, что до конца года ключевая ставка ФРС будет понижена до 1,25%. А в CIBC World Markets ожидают понижения ставки до 1,50%. Остальные 15 первичных дилеров полагают, что ФРС оставит ставку без изменения до конца года. Прогнозы первичных дилеров по срокам повышения ставки очень расходятся - от I до IV квартала 2003 г. Две компании из числа первичных дилеров, Credit Suisse First Boston и HSBC Securities, не ожидают повышения ставки в будущем году.
Вероятность понижения ставки в текущем году, согласно усредненным прогнозам первичных дилеров, понизилась с 42% при опросе 13 августа до 37% при опросе в пятницу. Вероятность повторной рецессии в текущем году понизилась, согласно представлениям первичных дилеров, с 23% до 17%.