/www.k2kapital.com/В четверг завершился двухдневный визит председателя ФРС Алана Гринспена (Alan Greenspan) в Англию. Пройдя церемонию посвящения в почетные рыцари Британской империи в королевском замке Балморал в Шотландии, Гринспен отбыл на родину. Не будучи подданным британской короны, председатель ФРС не имеет права на титул "сэр", однако теперь он может ставить после своего имени аббревиатуру KBE, соответствующую званию Knight Commander of the Order of the British Empire.
Гринспен родился в Нью-Йорке 6 марта 1926 г. Сын фондового брокера, он уже в раннем детстве отличался способностями к математике. В 1948 г. Гринспен получил степень бакалавра по экономике, в 1950 г. - степень мастера по экономике и в 1977 г. - степень доктора экономики. Первое назначение на пост председателя совета управляющих ФРС Гринспен получил в августе 1987 г., при президенте Рональде Рейгане (Ronald Reagan). В настоящее время Гринспен работает в этой должности уже четвертый срок и с четвертым президентом. Срок его нынешних полномочий истекает 20 июня 2004 г.
В первый день своего визита в Англию, в среду, Гринспен участвовал в нескольких мероприятиях, где произнес небольшие речи. В частности, он сказал, что современная мировая экономика отличается большей устойчивостью к рискам и ударам, чем это было в прошлом. Говоря об американской экономике, он с восхищением заметил, что, несмотря на потерю $8 трлн. в стоимости фондового рынка, резкое сокращение капитальных инвестиций и трагические события 11 сентября 2001 г., американская экономика выстояла. Другие страны тоже пережили спад без развала экономики и гибели компаний, хотя и менее уверенно, чем США. "Эти примеры говорят о том, что способность современных экономик абсорбировать удары значительно выросла за последние два или три десятилетия", - сказал Гринспен.
По мнению Гринспена, повышению устойчивости американской экономики способствовали диверсификация и инновации в финансовой системе, позволившие распределить риски на большее число участников. Несмотря на экономический спад, банкротство нескольких крупных корпораций и ряда телекоммуникационных операторов, ни один американский банк не понес критических потерь. Гринспен привел в пример телекоммуникационных операторов, которые в период Интернет-бума занимали огромные средства на строительство сетей. В период спада многие из них разорились. В прошлом такие события привели бы к серьезным бедствиям в финансовой системе. Однако значительная часть риска, связанного с телекоммуникационными долгами, была переложена банками на другие институты за счет использования финансовых инструментов, уменьшающих риск. Таким образом, телекоммуникационные кредиты были рассредоточены среди кредиторов, что позволило финансовым институтам избежать краха, несмотря на потери. В целом, распределению рисков в экономике способствовало широкое распространение производных финансовых инструментов, или деривативов. "Если риск должным образом рассредоточен, удары по экономической системе будут абсорбироваться лучше, и понизится вероятность того, что они приведут к каскаду банкротств, которые могли бы угрожать финансовой стабильности", - сказал Гринспен.
В одной из речей председатель ФРС затронул тему государственного регулирования рынков. По словам Гринспена, сторонники рыночного капитализма в его формах, более поощряющих конкуренцию, могут утверждать, что неограниченные регулированием рынки создают такую степень богатства, которая ведет к более цивилизованному существованию. Гринспен заявил, что всегда находил эту идею очень привлекательной. "Мера правительственного вмешательства в рынки для контроля над рисками его участников есть, по сути, компромисс между экономическим ростом со связанной с ним потенциальной нестабильностью и более корректным, менее напряженным образом жизни с более низким жизненным уровнем", - сказал Гринспен.