/www.k2kapital.com/ Американский фондовый рынок начал новую неделю на подъеме. Две предыдущие недели были завершены с повышением всех трех основных индексов США, чего не случалось уже пять месяцев, с середины марта . Благополучно пережив насыщенную бурными событиями первую половину августа, закрепившись над минимальными уровнями июля и почувствовав облегчение после успешной сертификации корпоративной финансовой отчетности, фондовый рынок ощутил прилив сил и уверенности в себе. В понедельник инвесторы игнорировали почти все негативные новости и комментарии и активно покупали акции, упавшие в июле до уровней многолетних минимумов. Многими инвесторами овладела идея, что рынок уже дисконтировал экономические данные, указывающие на замедление процесса оживления экономики. А июльские обвалы рынка, спровоцированные бухгалтерскими скандалами, стали выглядеть неадекватными в свете улучшившегося образа корпоративной Америки, под присягой заверившей свою финансовую отчетность. Инвесторы не обратили внимания на понижение прогнозов по росту ВВП США инвестиционным банком Salomon Smith Barney и понижение прогнозов по прибыли компаний из состава индекса Standard & Poor's 500, произведенное тем же банком, а также банком UBS Warburg. Прогнозы по росту ВВП США и корпоративной прибыли стали подвергаться пересмотру после выхода слабых экономических данных в конце июля - начале августа. Инвесторы проявили лишь кратковременную реакцию на ухудшение прогноза по росту доходов в секторе оборудования для полупроводниковой промышленности. Аналитик Марк Фитцджеральд (Mark FitzGerald) из Banc of America Securities понизил прогноз по капитальным расходам полупроводниковых компаний на 2003 г., тем самым ухудшив прогноз по доходам производителей оборудования для полупроводниковой индустрии. Фитцджеральд ожидает умеренного повышения капитальных расходов в 2003 г. полупроводниковыми компаниями, выпускающими микросхемы для рынков за пределами рынка персональных компьютеров. Но он полагает, что процесс повышения капитальных расходов затронет производителей микросхем для ПК в меньшей степени. Фитцджеральд понизил прогнозы по прибыли для двух крупных компаний из сектора оборудования для производства полупроводников - Novellus Systems и Lam Research . В ответ на комментарии Фитцджеральда акции полупроводникового сектора понизились в первые полчаса торгов, но быстро изменили направление и пошли вверх. По итогам дня индекс полупроводникового сектора SOXX вырос на 2,5%, после повышения на 6,4% на предыдущей сессии в пятницу .
Из двух видов новостей, плохих и хороших, пришедших из розничного сектора, инвесторы сосредоточились на хороших. Хотя крупнейшая розничная компания Wal-Mart Stores сообщила в понедельник, что продажи в августе идут вяло и показатель их роста находится у нижней границы прогнозируемого ею диапазона, инвесторы воодушевились отличным квартальным отчетом компании Lowe's , второй по величине сетью по торговле строительными материалами и товарами для дома. Индекс розничного сектора RLX вырос в понедельник на 2,8%. Пожалуй, за плохие новости был наказан только один сектор - биотехнологический. Акции многих компаний сектора упали после того, как английская фармацевтическая компания AstroZeneca сообщила о частичной неудаче клинических испытаний своего нового препарата против рака. Это известие ударило по акциям биотехнологических компаний, готовящих выпуск антираковых препаратов такого же типа. Индекс биотехнологического сектора BTK упал в понедельник на 2%.
Между тем, аналитическая организация Conference Board сообщила в понедельник, что рассчитываемый ею индекс опережающих экономических индикаторов США упал в июле на 0,4%, после понижения на 0,2% в июне . Считается, что индекс опережающих экономических индикаторов дает представление о динамике экономической активности в США в ближайшие 3 - 6 месяцев. Его повышение предполагает ускорение роста экономики, а снижение указывает на замедление. Тем не менее, существенное понижение индекса в июле не напугало инвесторов. Если перед выходом данных Conference Board основные биржевые индексы находились вблизи нейтральной отметки, то сразу после их выхода в 10 часов утра биржевые индексы уверенно пошли вверх. Из 10 составляющих индекса ухудшение показали шесть, включая под-индексы, отражающие динамику рынка акций, настроение потребителей и продолжительность рабочей недели. Улучшение показали под-индексы, отражающие объем денежной массы, количество первичных обращений за пособиями по безработице, объем заказов на товары длительного пользования необоронного назначения и объем заказов на потребительские товары. Главный экономист Conference Board Кен Голдстайн (Ken Goldstein) подчеркнул, что основными факторами снижения индекса опережающих экономических индикаторов были обвалы на рынке акций, корпоративные скандалы и понижение уверенности потребителей. Однако Голдстайн отметил, что более поздние данные не показывают дальнейшего ослабления потребительских рынков, указав при этом, что покупательская активность на рынках жилья и автомашин остается высокой. Поскольку по сравнению с июлем рынок акций стабилизировался, а корпоративные скандалы улеглись, тем самым нейтрализовав главную причину ухудшения экономической перспективы, то инвесторы восприняли совокупные данные об экономических индикаторов с надеждой, а не с испугом, который мог бы вызвать факт снижения индекса в отрыве от контекста.
По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow вырос на 212,73 пункта, или на 2,42%, до 8990,79. Dow поднялся на 1500 пунктов относительно минимума в текущем бизнес-цикле, до которого он упал в ходе торгов 24 июля (7489,53 пункта). Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос в понедельник на 33,53 пункта, или на 2,46%, до 1394,54 - самого высокого уровня закрытия после 17 июля (1397,25 пункта). Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 вырос в понедельник на 21,93 пункта до 950,70, или на 2,36%. Индексы Dow и S&P 500 закрылись на самых высоких уровнях после 9 июля.