www.lmiforex.com
Первый день августа на мировых финансовых рынках был встречен новым взрывом эмоций по поводу противоречащей макроэкономической информации по США. В последние дни инвесторам могло показаться, что вот он уже ... забрезжил впереди свет выхода из мрачного и запутанного туннеля, по которому несется локомотив американской экономики, тянущий за собой связку экономик остального мира. Но нет, пока радоваться рано - сегодняшние данные дали понять, что американское хозяйство может нарисовать модель "double dip", и тогда вторая "яма" еще только впереди. Такие пессимистичные размышления были навеяны серьезным падением важного индикатора промышленного развития, просчитываемого Институтом Менеджеров по снабжению (ISM), к которому чутко прислушивается инвестиционное сообщество. Индекс резко упал в июле до отметки 50,5 пунктов (ожид 55,6 пред 56,2). Индикатор новых заказов, входящий в качестве основного компонента в общий индекс ISM, упал до значения 50,4 в июле против 60,8 в предыдущем месяце. Количество обращений за пособиями по безработице выросло на 20тыс. до 387тыс. Строительные расходы в июне сократились на 2,2% (ожид 0,4% предыдущее значение пересмотрено с 0,7% до -2%), что представляет дополнительный негативный сигнал, на который необходимо обратить внимание. Ведь при нынешнем рекордно низком уровне процентных ставок, когда процент по жилищным закладным (mortgage rate) и строительным кредитам должен поощрять активность в секторе, этого не происходит. Более того, учитывая пересмотренные данные за май, наблюдается последовательное снижение расходов на строительство, что напрямую связано с объемом строительных заказов. Между тем некоторые видные корпоративные посты, сыгравшие не последнюю роль в разыгравшейся катастрофе американского фондового рынка (соответственно эти люди частично ответственны и за общеэкономический спад), начинают платить "за грехи": в четверг международные новостные агентства сообщили, что два экс-директора обанкротившегося гиганта WorldCom были арестованы по обвинению в махинациях с отчетностью корпорации. Под давлением этих новостей фондовые индексы не удержали свои завоевания и поползли вниз, а доллар после объявления разочаровывающих данных ISM просто рухнул по отношению к "европейцам".
EUR
На западноевропейском монетарном фронте все без перемен: ведущие денежно-кредитные системы - ЕЦБ и Английский Банк, традиционно оставили учетные ставки на прежних уровнях. А вот представленные публике макроэкономические данные не оправдали позитивных надежд аналитиков. Промышленный индекс менеджеров по закупкам в Евро-зоне составил в июле 51,6 против июньских 51,8; для Германии этот же индикатор зафиксирован на уровне 50,1 против июньских 50,2; французские статистики насчитали 53,8 пункта против июньских 53,9. Индекс потребительской уверенности не добавил оптимизма: реальное значение -17 против ожиданий -13,9, пред -13. Розничные продажи в мае выросли лишь на 0,4% м/м (ожид 1,2%, пред пересмотрены до -0,9% с +0,1%), +0,7% г/г (пред +0,8%). Кроме того, представители института IFO снизили прогноз германского ВВП на 2002 год с +0,9% до +0,7% и на 2003 с 2,4% до 2,3%, повторив, что рост экономики Германии зависит от восстановления мировой экономики, перспективы которого пока остаются неопределенными. Для валютных дилеров в четверг доминирующим оказался сигнал из-за океана: после укрепления доллара до отметки 0.9725 против евро, рынок в бешеном темпе понесся в обратную сторону, и позже на американской сессии евро закрепило дневной успех достижением уровня 0.9855 (закрытие на отметке 0.9840). В пятницу на утренней сессии курс евро достиг верхней границы низходящего канала на 0.9880, при успешном прохождении границы на 0.9880-0.99 открывается путь для подхода к единичке. Но пока можно ожидать отката к новым минимумам на 0.9660, если коррекционная волна будет продолжена.
GBP
По Великобритании дневной "урожай" следующий: промышленный индекс менеджеров по закупкам составил в июле 48,9 против июньских 50,6. Вроде бы падение означает "петляющий" путь британской экономики наверх, но с другой стороны ростц цен на дома в июле на 2,5% м/м и на 21% г/г говорит о привлекательности вложений в недвижимость используя дешевые кредиты (хотя и дороже чем в США и Европе) и "крепыш"-фунт. Курс стерлинга тем временем интенсивно падая на азиатской и в особенности на европейской сессии, затем совершил скачок вверх на нью-йоркских торгах. В результате за день фунт успел сходить на 1.5470, после чего оставив длинный "хвост" на дневном графике, вернулся к закрытию торгов на 1.5620 (цена открытия в четверг не намного выше 1.5640).
JPY
Курс пары USD/JPY не смог преодолеть линию сопротивления базового низходящего тренда. Пока не произойдет уверенного пробития линии и установления выше 120 фигуры можно говорить о доминировании "медведей" на рынке долларов/йен. Впрочем, USD/JPY может и не стремится так уж высоко - консолидация торгов в диапазоне 116-121 представляется весьма вероятным сценарием развития событий в среднесрочной перспективе.