Кирилл Тремасов, ведущий аналитик АКБ "МДМ-Банк"
"Законы рынка непреложны – паника всегда является лучшим моментом для покупок, и вчерашние день лишний раз подтвердил эту истину. Я считаю, что максимальный за последние 15 лет рост американского рынка является верным сигналом прохождения локального дна. С большой долей вероятности можно утверждать, что локальное дно прошёл и российский рынок. В ближайшие дни нас ждёт достаточно волатильная торговля, я не исключаю повторных заходов на низы, но думаю, что такая “болтанка” продлиться не более недели. В августе я ожидания стабилизации рынка и восстановления восходящего тренда, который может продлиться от нескольких недель до пары месяцев. Рынок будет стремиться к 400 пунктам.
Что касается более долгосрочных перспектив, то “холодное лето 2002”, на мой взгляд, не оставляет иллюзий в отношении перспектив американской экономики. Я ожидаю замедления темпов роста экономики США уже в ближайшие месяцы, а в начале следующего года экономика страны может оказаться на грани новой рецессии. В связи с этим я считаю, что говорить о развороте долгосрочного нисходящего тренда, начавшегося на фондовом рынке США весной 2000 года, ещё рано. Глобальное дно не достигнуто. То же самое касается и доллара - в долгосрочном плане я ожидаю дальнейшего укрепления единой европейской валюты, хотя в ближайшее время возможна коррекция. Ухудшение ситуации в мировой экономике не позволит российскому рынку подняться на новые высоты в течение ближайших 12 месяцев. Отсутствие реформ внутри страны (приближаются выборы) станет ещё одним тормозящим фактором. Поэтому август, возможно, сентябрь, станут лебединой песней российского фондового рынка. Чем сильнее мы вырастем в эти месяцы, тем больнее будет падать в конце года, когда перспективы мировой экономики и экономики России станут более очевидными.
Портфельным инвесторам я рекомендую в течение ближайшей недели сформировать среднесрочный портфель, сократив облигации и увеличив акции. Для внутридневных спекуляций рекомендую сменить тактику – сейчас будет прибыльней играть “от лонга".