www.iqi.ru // Сергей Егишянц , аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”
В понедельник ночные торги начались на фоне весьма мрачного настроения участников рынка. Очередное падение американского рынка в пятницу заставило и азиатские биржи поползти вниз. Но кроме этого были и свои, родные, факторы, предопределившие медвежьи тенденции. Накануне, выступая в передаче «Воскресный проект» на телеканале Asahi National Broadcasting, министр финансов Японии Масадзюро Шиокава сделал ряд важных концептуальных заявлений. Так, например, он сказал, что «оптимальный диапазон» для доллар йены располагается в районе 125-130. Далее, коль скоро Вашингтон придерживается политики сильного доллара, а последний за последнее время изрядно упал в цене, то теперь и сами Штаты, и весь остальной мир должен бы поддержать бакс интервенциями – особенно против йены. В принципе это логично, но каковы уточнения, которые внёс Шиокава! Он добавил, что ведущие экономически развитые страны должны предотвратить падение доллар-йены ниже уровня … 100 йен за доллар! Поскольку сейчас до этого уровня ещё далековато, многие эксперты восприняли слова главы японского Минфина как зелёный свет йене на пути вверх. Не успокоил рынок и его заместитель Харушико Курода, заявивший уже ночью в понедельник, что никаких изменений в валютной политике правительства нет.
Следствием этой риторики стало уверенное ночное падение доллара по отношению ко всем мировым валютам, начиная с йены. Японская валюта тупо росла всю ночь и всё утро, так что к полудню мск она добралась до 116.00. Кроме всего прочего, росту йены способствовали данные, согласно которым профицит торгового баланса Японии вырос за последний год на 110 (!!!) процентов. Евро подскочило к 0.9970, а кабель – к прежним верхам 1.5580. Ядовитые намёки замминистра финансов Японии Тоширо Муто на возможную интервенцию трейдеров не очень-то испугало – скорее они в очередной раз оробели при виде паритета по евро. Токийская биржа завалилась, так что Nikkei зафиксировал падение на 226 пунктов. Лидировали в падении экспортёры, которые пребывают в весьма мрачном настроении из-за дорожающей на глазах йены. Кроме того, агентство S&P сообщило, что, по его оценке, все 4 ведущих японских банка занимаются таким же мошенническим раздуванием прибыли, как и крупнейшие американские компании. На 13.00 мск ведущие европейские биржи стояли в минусе на 0.3-1.7%, а штатовские фондовые фьючерсы – примерно по нулям. Рынок ожидал не столько малозначимых американских данных, сколько выступления президента Буша в Алабаме, а также отчётов Bank of America и Fannie Mae, которые, однако, воспринимаются лишь как разминка перед вторничным выступлением Алана Гринспена в Сенате и отчётов Delta Air Lines, General Motors, Intel и Johnson & Johnson.
Рассмотрим пару графиков из жизни американского фондового рынка. Это графики индекса волатильности рынка (VIX) и индекса S&P-500. Несложно видеть явную корреляцию между экстремумами цен на акции и уровнями перкупленности (выше 40 пунктов) и перепроданности (ниже 22 пунктов) VIX. Единственным всплеском последнего существенно выше уровня 40 (и даже выше 50) была знаменитая неделя после терактов и после почти недельного простоя биржи – но это, понятное дело, форс-мажор. Вот именно исходя из этих рисунков и можно предсказать очень скорую коррекцию американского фондового рынка.