после насыщенной данными прошлой недели эта неделя окажется заметно спокойнее.
/analysis.zerich.ru /
Начинается новая неделя, и она, как всегда, несёт в себе новую экономическую информацию о том, как развивается экономика стран. Надо сразу же отметить, что насыщенность этой недели экономическими данными окажется куда ниже, чем предыдущей. Пожалуй, на этой неделе основное внимание инвесторов буде приковано только к одному: данным по потребительским ценам или по инфляции в США, которые выйдут во вторник 18 июня в 16:30 по московскому времени. Впрочем, оглядываясь на слабую экономическую информацию экономике за прошлую неделю, можно предполагать, что данные по инфляции вряд ли смогут заметно повлиять на рынок. Причина этого состоит в том, что, судя по последним данным реальной экономики за май, восстановление из рецессии идёт куда более затруднительнее, чем ранее ожидалось, более того, некоторым наиболее пессимистично настроенным экономистам может показаться, что были поданы первые признаки ослабления роста ВВП (речь идёт о снижении потребительских настроений и розничных продаж). Как бы то ни было, при принятии решения об изменении учётных ставок, для членов ФРС риск слабой экономики должен превалировать над риском инфляции, что означает неизменность учётных ставок. А для инвесторов, как и для фондового рынка в целом неизменность учётных ставок- хороший сигнал. Из всего изложенного можно заключить, что даже небольшое превышение реальных данных по инфляции текущих прогнозных оценок, вряд ли способно повлиять на фондовый рынок: в случае более высоких цифр более вероятной является краткосрочная реакция инвесторов.
Касаясь самой перспективы повышения учётных ставок в США, то она отодвигается на несколько месяцев: если в начале весны средние прогнозы повышения учётных ставок сводились к первому месяцу лета, то теперь они вероятно сместятся к концу лета- началу осени. Вряд ли в настоящей ситуации А.Гринспен пойдёт на такой рискованный для экономики США шаг.
Касаясь остальных данных по экономике США, то их значение для рынка будет меньшим. Хотя, справедливости ради, следует заметить, возрастание интереса инвесторов к любой экономической информации в связи с реальным ухудшением ситуации в некоторых секторах экономики. Возрастание важности любой информации оправдано тем, что среди участников рынка, по-видимому, будет происходить изменение формулы ожиданий: старт уверенного роста прибыльности компаний будет перенесён с второго полугодия на более поздние сроки. Какие именное- будет зависеть, как от экономической информации, так и от прогнозов топ менеджеров компаний.