www.lmiforex.com/
Спекулятивное сообщество продолжает накапливать длинную позицию по евро, которая на наш взгляд уже достигла критического объема. На прошедшей неделе спекулятивный сегмент сгенерировал еще почти 3000 длинных контрактов, и суммарная чистая позиция составила 26158 контрактов (2.88 млрд. $)- рекордный объем с 25 сентября 2001. Настоящий момент по евровалюте представляет исторически-уникальный и очень важный момент. И вот почему. Диапазон торгов по паре EUR/USD в последние недели сузился до минимального с очень мощными границами - нижняя на 0.86800-0.8700 и силовая зона сопротивления на 0.8825-0.8875. Между тем колебания по евро происходят чуть ниже исторической линии тренда, образовавшейся с началом торгов в январе 1999 года. На прошлой неделе произошло ложное пробитие этого уровня и максимум на 0.8855, однако последовавший стремительный откат под 88 фигуру дал понять - штурм не удался! Огромный объем long-позиций по фьючерсам и явно сдерживаемый "бычий" импульс на спот-рынке, плюс к этому еще волатильность, связанная с палестино-израильским конфликтом и взлетом цен на нефть - комбинация противоречивых и очень специфических факторов. За этим "горячим" потоком надо увидеть какой-то фундамент для сколько-нибудь прогнозируемого среднесрочного трейдинга. Посмотрим, что тем временем развивается на макроэкономическом поле. На прошлой неделе был опубликован ряд страновых индексов менеджеров по закупкам. Исследования ведущих государств показали, что процесс восстановления экономик набирает темпы. Индекс глобальной экономической активности, подсчитываемый специалистами банка JPMorgan, вырос до 52,1 пунктов в марте, что является самым высоким уровнем индикатора с декабря 2000. Замечательно, что компонентный индекс промышленности находится выше отметки 50 во всех странах, кроме Японии, что означает расширение производства. Прошлая неделя преподнесла также еще один важный сюрприз для США - доходы американских нефинансовых корпораций выросли на 13,8% в последнем квартале 2001 по отношению к 3 кварталу. Компаниям также успешно удается сдерживать инфляцию оплаты труда - за последние 3 месяца средняя почасовая зарплата увеличилась на 2,5%. Последнее время у мировых лидеров особые опасения вызывало состояние рынка труда, однако последние данные говорят о том, что в США и ряде европейских стран наметились положительные тенденции - доклад американских властей по рынку труда свидетельствует о стабилизации ситуации с безработицей в марте (в четверг показатель количесва обращений за пособиями по безработице сократился до 438тыс., пред пересмотрено с 450 до 493). В германской экономике данные по рынку труда также подтверждают наметившийся положительный тренд: количество безработных в Германии сократилось на 140000 до 4.156 млн., что соответсвует снижению ставки безработицы с 10,4% в феврале до 10% в марте. В сочетании с удержанием инфляционного давления на экономику - индекс потребительских цен вырос на 1,8% г/г в марте- крупнейшая экономика евро-зоны постепенно выходит на траекторию устойчивого макроэкономического баланса. Конечно, говорить об интенсивном развитии европейских экономик пока преждевременно, однако и достигнутое составляет хорошую базу для дальнейшего восстановления темпов роста. Тем не менее, европейские политические лидеры видят серьезную угрозу в существенном подорожании энергоносителей: так, в четверг канцлер Германии Шредер заявил, что "кризисный" рост цен на нефть может затормозить подъем германской экономики. Впрочем, с ним согласны не все: министр экономики Испании Rato считает, что удорожание энергоносителей не создает дополнительных рисков для европейской экономики. Не будем забывать, что нефть -стратегический товар, ценообразование на который активно регулируется существующими институтами - в первую очередь ОПЕК. И глава нефтяного картеля не замедлил успокоить европейских политиков - в четверг А. Родригес сказал, что организация может принять решение об увеличении поставок на мировой рынок в случае, если это будет обусловлено реальным спросом на топливо. В довершении к этому в среду поступила информация о неожиданно больших запасах нефти в США. В результате цены на "черное" золото быстро пошли вниз - нефтетрейдеры избавлялись от ценовой премии, заложенной в котировках нефтяных фьючерсов - и на NYMEX по итогам четверговых торгов баррель стоил уже всего 25$, подешевев более чем на 1$ за день.
JPY
В среду заявление министра финансов Японии Масаджуро Шиокавы (Shiokawa) способствовало укреплению доллара против йены. Главный финансист страны считает, что рост курса японской йены не должен достичь отметки 130, так как это препятствует планам восстановления японской экономики. На торгах в четверг курс пары USD/JPY достиг уровня 131.80 к концу дня произошла коррекция в район 131.50.
EUR
Евро пробило линию долгосрочного ничходящего тренда, длящегося с отметки 0,9335, но индикаторы показывают, что возможно пробитие является ложным.