www.iqi.ru // Сергей Егишянц ,аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”
В четверг азиатская сессия началась на фоне падения американских фондовых рынков, которое продолжалось всю эту неделю. Впрочем, особого пессимизма доллар не ощущал – особенно по отношению к йене: начавшееся заседание Банка Японии обещает кое-какие сбрпризы, ибо рекордно высокая доходность бондов вкупе с продолжающейся дефляцией и падающим производством побуждает японские монетарные власти наращивать денежную базу в попытке хоть как-то задавить удушающую дефляцию. Понятно, что рост денежной массы при прочих равных условиях не может не ослабить национальную валюту – поэтому нет ничего странного, что курс йены остаётся в депрессивном состоянии. Определённым контр-фактором является всё усиливающееся международное давление на японские власти с целью заставить последние прекратить плохо прикрытую политику ослабления национальной валюты, которая подрывает экспорт как азиатских соседей Японии, так и её крупнейших торговых партнёров – США и ЕС. О том, что это не пустой звук, свидетельствует ставший известным около полуночи мск факт наличия письма генеральных директоров крупнейших американских автопроизводителей (General Motors, Ford Motor и др.) президенту Бушу в просьбой основательно надавить на японцев на встрече большой семёрки в Канаде. Сочетание всех этих факторов заставляло йену тревожно отстаиваться в районе 134.00, нервно реагируя на любые новости и слухи.
Из других факторов, касающихся международного валютного рынка, можно ещё отметить развитие ситуации в Аргентине. Намеченное на эти дни начало свободной конвертации песо к доллару отложено до 11 февраля, поскольку “пробные” торги немедленно вызвали падение курса аргентинской валюты до уровня 2.1 песо за доллар, тогда как правительство наметило в полтора раза более высокий уровень (1.4 песо за доллар). Однако приказать свободному рынку власти не могут, а экономическая обстановка в этой латиноамериканской стране продолжает быстро ухудшаться: например, уровень безработицы в январе вырос до рекордных 22% по сравнению с 18% в декабре. Наибольший дискомфорт от аргентинского танго на лезвие ножа испытывают испанские банки, что подрывает прежде всего позиции евро; следующей по очереди жертвой являются американские финансовые институты – так что по отношению к доллару евро не слишком активно падает на аргентинских новостях. Впрочем, в четверг до обеда валютные курсы вообще не склонны были куда-либо ходить, ожидая каких-нмбудь новостей: евро-доллар стоял в верхней половине 86-й фигуры, а кабель – в нижней половине 41-й; доллар-йена несколько раз пыталась прорваться вглубь 134-й фигуры, но в каждом случае быстро отскакивала обратно в верхи 133-й.
Европейская сессия началась относительно спокойно, но настроение было тревожным. Компания Cisco Systems озвучила свои прогнозы продаж на второй квартал – и они вовсе не порадовали аналитиков; как следствие, штатовские фондовые фьючерсы резко завалились (NASDAQ успел к утру слететь на 2%), однако валютный рынок отнёсся к этой новости почти безразлично. Зато он отреагировал на долгожданное заявление Вима Дайзенберга о том, что тот намерен подать в отставку с поста главы европейского центробанка 9 июля 2003 года: на самом этом факте евро-доллар подскочил к 0.87 (наконец-то Дайзенберг уйдёт!), но затем сполз обратно, поскольку до сего радостного момента ещё слишком далеко (полтора года). Собственно европейские новости тоже имели место, и они определённо повлияли на рынок. Британские данные по промышленному производству в декабре вышли существенно хуже ожидаемого – производство снизилось на очередные 0.5%, тогда как рынок ожидал хотя бы нулевого изменения; как следствие, фунт завалился: кабель упал в верхи 40-й фигуры, а евро-фунт вырос до 0.6150/60. В то же время заказы германских промышленных предприятий в декабре резко взлетели (на 5% по сравнению с ноябрём, тогда как ожидался почти нулевой рост), однако на евро это не оказало особого влияния – рынок ожидал окончательных данных по ВВП ЕС за третий квартал (в меньшей степени), а также решения ECB по ставкам. Впрочем, снижения ставок по евро (а равно и по фунту на заседании Банка Англии) никто не прогнозировал – но всё же рынок замер в тревожном ожидании. Доллар-йена, как и накануне, с утра сползла в верхнюю половину 133-й фигуры, где и успокоилась