www.iqi.ru // Сергей Егишянц ,аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”
Как и следовало ожидать, американские данные по производительности труда в четвёртом квартале прошлого года вышли существенно лучше ожиданий – рост составил 3.5% против ожидавшихся 2-3%; впрочем, итоговый рост производительности труда за 2001 год всё равно оказался наименьшим за последние несколько лет, причём обращает на себя внимание дурное соотношение производства и доходов: если в 2000 году производительность труда выросла на 3.3%, а стоимость рабочей силы – на 3.1%, то в 2001 году система пошла вразнос – производительность увеличилась лишь на 1.8%, тогда как стоимость рабочей силы взлетела сразу на 3.9% (рекордный рост показателя за весь период после 1990 года). Первым следствием данных стал быстрый рост американских фондовых фьючерсов; за ними отправился и доллар: к 17.30 мск он вырос против евро до 0.8630, против фунта – до 1.4100, а против йены – до 134.00. Росту фьючерсов способствовал также хороший отчёт Cisco Systems, одного из NASDAQ’овских гигантов.
Однако сами фондовые рынки открыли свою регулярную сессию куда более спокойно: подскочив для начала на десятые доли процента, индексы благополучно вернулись к отметке нулевого изменения и даже выказывали пожелания завалиться – причём, как ни странно (с учётом позитива от Cisco), лидировал в мрачности именно NASDAQ. Помимо набившей оскомину истории с массовыми бухгалтерскими махинациями крупных американских компаний (одной из которых был печально известный банкрот Enron), появились новые неприятности. Прежде всего, как стало известно, некий американский трейдер “нагрел” солидный банк Allied Irish ни много ни мало на 750 млн.долларов – причём не в результате неудачной спекуляции, что было бы ещё кое-как понятно, а вследствие чистого мошенничества. Далее, по рынку пронёсся слух о том, что один из крупнейших американских банков J.P.Morgan Chase потерпел огромные убытки на спекулятивных операциях в золотом – представитель банка вынужден был в экстренном порядке опровергать слух, но доверие к словам корпоративного начальства в Штатах основательно подорвано, так что участников рынка по-прежнему терзали смутные сомнения.
Наконец, глупейшее представление устроил американский Сенат: разделённый ровно пополам в смысле партийного представительства он тем не менее устроил очередную демонстрацию “партийной принципиальности”: республиканцы прокатили законопроект налогового стимулирования демократов; последние ответили тем же и спустя 10 минут заблокировали республиканский пакет экономического стимулирования. Министр финансов О’Нил не выразил своё крайнее раздражение этими глуповатыми игрищами, а рынок лишний раз укрепился в своём пессимизме. Он выразился и в динамике валютных курсов: евро-доллар не только отскочил о своих низов, но и показал дневной максимум в низах 87-й фигуры (хотя затем и сполз в верхи 86-й). Кабель был не столь эффектен, ограничившись возвращением в середину 41-й фигуры, откуда он, однако, постоянно норовил упасть в её низы. А йена, подёргавшись немного, решила успокоиться и вяло прохаживалась по верхней половине 133-й фигуры.
Сегодня выходит множество важных данных. С утра, возможно, станет известен уровень заказов германских промышленных предприятий в декабре минувшего года – это немаловажный индикатор общей экономической активности в стране, хотя и чересчур волатильный. В 12.30 мск будут обнародованы декабрьские же данные по промышленному производству в Великобритании, а в 14.00 ЕС наконец-то разродиться последней (и теперь уже никому не нужной) оценкой ВВП за третий квартал 2001 года. Затем наступит черёд центробанков: свои решения по ставкам вынесут Банки Англии и ЕС, а глава последнего Вим Дайзенберг даст пресс-конференцию в 16.30 мск. Наконец, тогда же станет известно число первичных обращений за пособиями по безработице в Штатах на прошлой неделе – правда, в последнее время этот показатель ведёт себя довольно-таки смирно. Отмечу ещё начинающееся сегодня двухдневное заседание Банка Японии, который обнародует свои решения в пятницу – рынок ожидает возможных новых мер по ослаблению монетарной политики.
Рассмотрим четырёхчасовой график USDJPY. Йена дико скачет в последние дни и недели, однако кое-что осмысленное при этом всё же рисуется. На индикаторе RSI образовалась некая линия тренда (красная), прорыв которой наверх может спровоцировать новые максимумы на графике цен. С другой стороны, падение курса ниже 132.00 будет означать не только прорыв важного уровня поддержки (представленного в том числе и розовой скользящей средней), но и – что, возможно, ещё важнее – формирование конструкции “голова и плечи”, в которой линия шеи представлена на графике чёрной наклонной линией. В последнем случае следует ожидать падения как минимум в зону 128 -130.