www.k2kapital.com/
В четверг доллар сумел прорваться вверх относительно ведущих мировых валют благодаря публикации ряда отчетов, свидетельствующих о позитивных изменениях в экономике США. В первую очередь, повышательное воздействие на доллар оказало сообщение ФРБ Филадельфии о том, что рассчитываемый им индекс деловой активности в феврале неожиданно вырос до 16,0 в сравнении с предыдущим показателем 14,7. Февральское значение оказалось самым высоким с марта 2000 г., причем рост наблюдался второй месяц подряд после 13 месяцев падения. Индекс новых заказов ФРБ Филадельфии вырос с 12,6 до 13,7, а индекс товарных запасов повысился до -14,8 против -17,9 в январе. В то же время компонент индекса ФРБ Филадельфии, отражающий ожидания в 6-месячной перспективе, упал до 51,8 против 53,2, а компонент, отражающий ситуацию на рынке труда, показал значительное снижение с -9,3 до -14,7. ФРБ Филадельфии заявил, что рецессия в производственном секторе подходит к нижней точке цикла, однако весьма осторожно высказался о капитальных затратах и ситуации с занятостью. Рост индекса ФРБ Филадельфии позволил аналитикам предположить, что тесно связанный с ним индекс ISM, данные о котором ожидаются на следующей неделе, прорвет ключевой уровень 50 пунктов. Это изменение явилось бы весьма позитивным как в целом для экономики США, так и для доллара.
Еще одним позитивным сигналом для доллара стало сообщение министерства торговли США о том, что в 2001 г. торговый дефицит США составил $346,27 млрд., уменьшившись на 8% по сравнению с $375,74 млрд. в 2000 г. Торговый дефицит за декабрь составил $25,30 млрд., что было на 11,4% меньше, чем в ноябре. Экономисты считают, что снижение торгового дефицита приведет к пересмотру показателя ВВП за IV квартал в сторону повышения. Сообщение о скромном росте индекса опережающих индикаторов Conference Board на 0,6% в январе, в сравнении с 1,3-процентным повышением в декабре, не оказало существенного влияния на позиции доллара. В январе индекс повысился четвертый месяц подряд. Как прокомментировал главный экономист Conference Board Кен Голдстайн (Ken Goldstein), индикаторы подают "сильный сигнал", что рецессия заканчивается и что оживление экономики может быть более мощным, чем предполагалось ранее. Из 10 компонентов, составляющих индекс опережающих индикаторов, в январе положительную динамику показали шесть, включая уверенность потребителей и количество первичных обращений за пособиями по безработице. В то же время опубликованное в четверг сообщение министерства труда США показало, что число первичных обращений безработных за государственным пособием на прошлой неделе выросло до 383 тыс., в сравнении с предыдущим показателем 373 тыс., а 4-недельное скользящее среднее этого показателя поднялось в первый раз за 5 недель с 376 тыс. до 381 тыс.
Резкое снижение котировок американских акций, произошедшее несмотря на позитивные экономические данные, не помешало укреплению позиций доллара. Сбросу способствовало ухудшение прогнозов по финансовым результатам ряда крупных компаний, в частности Intel , Ciena , BellSouth и др. По итогам дня индекс Nasdaq Composite [i:IXIC] рухнул на 3,34% до минимального уровня за четыре месяца, Dow Jones Industrial Average [i:DJI] снизился на 1,07%, Standard & Poor's 500 [i:SPC] опустился на 1,55%.
Курс USD/JPY вырос до 1,5-недельного максимума 134,47, тогда как в среду к концу американских биржевых торгов он находился вблизи отметки 133,75. К 4:p.m. по времени восточного побережья США доллар утратил часть завоеванных позиций и торговался на уровне 134,17 иены. Сбросу иены способствовали комментарии бывшего заместителя министра финансов Японии Сакакибары (Sakakibara), известного на финансовых рынках как "мистер Иена", о том, что курс доллара против иены может к концу года вырасти до 150-160, поскольку японский экономический кризис распространяется на финансовый сектор. Аналитики рынка пессимистически оценивают будущее японской экономики, ссылаясь на отсутствие заметного прогресса в структурных реформах и борьбе с дефляцией. Падению иены не смогло воспрепятствовать даже резкое повышение ведущего японского фондового индекса Nikkei Average [i:N225], подскочившего на 4,6% благодаря надеждам на решение проблемы просроченных банковских долгов и активизацию правительственных антидефляционных мер.
Курс EUR/USD на утренних торгах повысился до 87,10 цента, но затем прорвал отметку 87 центов и снизился на одну треть цента до минимума двух сессий 86,83. В 4:p.m. по времени восточного побережья США стоимость евро составляла 86,95 цента. Негативное давление на евро оказало сообщение о большем, чем ожидалось, падении потребительских расходов во Франции. По данным Insee, в январе этот показатель сократился на 0,4% в сравнении с предыдущим месяцем, а в декабре он вырос на 0,4%. В сравнении с предыдущим годом январская цифра представляла рост на 1,2%, а декабрьская - на 3,8%. Эксперты Insee объясняют ослабление расходов пессимизмом относительно ситуации на рынке труда и инфляционными опасениями. Осторожно-оптимистические комментарии главы Бундесбанка и члена совета ЕЦБ Эрнста Вельтке (Ernst Welteke) о вероятности восстановления экономики Германии в 2002 г. не смогли укрепить позиции единой валюты. Вельтке также указал, что дальнейшее снижение налогов в Германии подорвет уверенность в евро, и единственный шанс на достижение сбалансированного бюджета страны в 2004 г. - существенное повышение темпов экономического роста. Правительство Италии сообщило предварительные данные о росте потребительской инфляции в феврале до 2,5% (в годовом исчислении), против 2,4% в январе. Фактор усиления инфляции может помешать ЕЦБ смягчить денежную политику в еврозоне.
Курс GBP/USD в ходе сессии демонстрировал небольшие колебания, но в итоге практически не изменился. К 4:p.m. по времени восточного побережья США он находился на отметке 1,4258, тогда как в среду вечером фунт колебался вблизи дневного минимума 1,4261. Негативное влияние сообщения о падении розничных продаж в Великобритании было компенсировано позитивными данными о тенденциях в промышленном секторе страны. На европейских торгах трейдеры продавали фунты, разочарованные тем, что объем розничных продаж в Великобритании сократился второй месяц подряд. Падение потребления ослабляет надежды на то, что Банк Англии поднимет процентные ставки, а это, в свою очередь, негативно воздействует на фунт стерлингов.
Курс USD/CHF на утренних торгах снизился до 1,6982, но затем доллар вернулся на прежние позиции и по итогам дня мало изменился по отношению к швейцарскому франку в сравнении с уровнем, зафиксированным в среду. К 4:p.m. по времени восточного побережья США стоимость доллара составила 1,7005 швейцарского франка, тогда как в то же время предыдущей сессии доллар торговался на уровне 1,7010.