www.lmiforex.com/
Последний торговый день недели прошел достаточно спокойно на валютном рынке. Между тем пятница была отмечена выходом большого объема макроэкономической информации по США и странам Европы. Серия данных по Штатам дополнила фундаментальную картину состояния американской экономики. Январский индекс цен производителей вырос на 0,1% м/м (ожид +0,3%, пред -0,7%) в США. Промышленное производство в январе сократилось на 0,1% м/м (ожид -0,2%, пред пересмотрен с -0,1% до -0,3%), использование производственных мощностей снизилось до отметки 74,2 с 74,4 в предыдущем месяце- это самый низкий уровень коэффициента с апреля 1983 года. Выпуск в обрабатывающих отраслях в январе остался на прежнем уровне -0,4% в месячном выражении, несмотря на то, что коэффициент использования мощностей в обрабатывающей промышленности упал с 72,8% до 72,7%. Исключая высокие технологии, промышленный выпуск в январе составил -0,2% с -0,3% в декабре. В целом отрицательная динамика, заложенная в промышленных показателях, прогнозировалась специалистами. Что действительно преподнесло неприятный сюрприз как для экономистов, так и для профессионалов с Уолл-Стрит, так это сильное падение индекса делового климата, издаваемого Мичиганским Университетом: индикатор в феврале согласно предварительной оценке снизился до 90,9 против 93 в предыдущем месяце и прогнозных ориентиров в 93,4 на текущий месяц. Продажи акций на американских биржевых площадках усилились с выходом детализированного индекса потребительских настроений, который составил в феврале всего 86,8 пункта в предварительном чтении против 91,3 в январе. И хотя еще один важный индикатор, подсчитываемый экспертами Мичиганского Университета - индекс текущего состояния экономики вырос до 97,2 пункта с отметки 95,7 месячной давности, информация произвела на участников фондового рынка удручающее впечатление, результатом чего стал серьезный откат рыночных котировок. Негативным моментом для инвесторов также стало сообщение о возможных недостоверных бухгалтерских отчетах с завышенными цифрами прибыли и доходности, которые предоставила корпорация IBM за 4-ый кв. прошлого года. Биржевики, не слишком вдаваясь в подробности дела, наученные печальным опытом ряда недавних "бухгалтерских" скандалов других гигантов американского бизнеса, продавали акции, обесценив их за день на 4,6%, что весьма существенно для таких консервативных, традиционных столпов финансового мира Америки, как IBM. Итоги торгов на фондовых биржах соответствуют настроениям инвесторов: DJIA 9903.04, -98.95 (-1.0%); Nasdaq Comp 1805.20 -38.17 (-2.1%); S&P 500 1104.18 -12.30 (-1.1%).
EUR
Не лучшим образом дела обстоят и в странах зоны евро. Экономические данные по Франции - второй крупнейшей экономике евро-зоны, не дают повода для оптимизма: промышленное производство сократилось на 0,9% за месяц (ожид -0,1%, пред 0%), -1,3% за год (ожид -1%, пред -0,2%), без энергоносителей и коммунальных услуг показатель еще хуже: -1,3% (пред -0,3%) и -2,5% (пред -0,9%) соответственно. Почасовая зарплата выросла на 0,6% в 4 кв 2001 (в 3 кв. рост составил 1,0%). Ценовые параметры по Германии полностью соответствуют прогнозам экономистов: индекс потребительских цен в январе (окончательная оценка) подрос на 0.9% м/м, в годовом выражении инфляция потребительских товаров составляет 2,1%. Единая европейская несмотря на очевидный негативный новостной фон удержалась выше уровня поддержки на 0.8690-0.87 по отношению к доллару. А на вечерней сессии евровалюта воспользовалась слабыми данными по Штатам и укрепилась до отметки 0.8745. Торговля по паре EUR/USD пока не выходит за рамки сформировавшегося диапазона 0.8700-0.8750. Однако тот факт, что евро не пробила поддержку на 0,8680, говорит о том, что восходящий тренд по евро/доллару остается достаточно сильным и в ближайшие дни возможны новые тестирования сопротивления на 0.88.
GBP
Курс фунта стерлингов в отсутствие важных дневных сообщений по британской экономике консолидировался в коридоре 1.4270-1.4340. Ранние заявления прошлой недели представителей Английского Банка о том, что фунт обесценится на 2% к доллару по мере того, как экономика, и прежде всего, промышленный сектор, будут набирать обороты, оказывает незначительное давление на курс британской валюты. Пара GBP/USD вероятно простоит еще какое-то время в боковом тренде с торговыми границами 1.4250-1.4360, пробитие 1,4360 открывает дорогу к 1,4400-30, или дальше к 1,4550.
JPY
Новости с Японских островов свидетельствуют о беспрецедентной глубине экономического кризиса, поразившего страну. Более всего это касается денежно-кредитной и банковской системы, которые стоят на пороге дефолта. Количество банкротств в японской экономики выросло до рекордной отметки 19,3%. ПМ Коизуми (Koizumi) считает, что управление "плохими" долгами более эффективно при проведении монетарных послаблений, чем при помощи фискального стимулирования экономики. Правительственный план стабилизации финансовой системы имеет две основные цели: улучшение балансовых показателей крупнейших банков страны при помощи так называемой "очистки" банковской системы через продажу "плохих" долгов, вторым пунктом программы выступает стабилизация фондового рынка. Фактически проведение этих мер означает "мягкий" контролируемый дефолт банковского сектора, при котором государство взяло на себя разгребание проблем финансовых структур. Агентство финансовых услуг под руководством ПМ Коизуми вынудит банки продать свои некачественные долги Корпорации по сбору и решению долговых проблем - это один из 6 важнейших пунктов программы оздоровления финансовой системы страны. Однако уже то, что правительство страны готово пойти на столь решительные действия и имеет четкий план устранения проблем банковской системы, положительная новость. Но предстоят еще более важные шаги: подготовка и популяризация программы структурных реформ, без целенаправленной реализации которых Японии не выкарабкаться из масштабного кризиса. Курс японской йены падал в пятницу на фоне заявлений ПМ Коизуми, достигув отметки 133,20 после восхождения с уровня поддержки на 131,90. Далее последовал возврат пары USD/JPY до отметки 132,60. Пока доллар/йена остается под 133.50-70, пробитие 132 фигуры и падение до 130,00 вполне вероятно, рост выше этого уровня может продлиться до 135,00. Между тем существует и ряд "бычьих" факторов по йене в краткосрочном периоде: ослабление словесного давления на йену со стороны чиновников, разговоры о финансовых инъекциях в экономику для поддержания падающих цен, стабилизация ведущего биржевого индекса Nikkei, активное чистое сальдо движения инвестиций, достигнутое за счет репатриации капиталов, которая продолжится, так как текущий ценовой уровень на рынке ценных бумаг означает сведение банковских балансовых ведомостей с убытками к концу отчетного периода 31 марта. Подобные тенденции будут оказывать поддержку курсовой стоимости японской валюты в ближайшей перспективе.
На этой неделе ключевое значение будут иметь следующие макроэкономические индикаторы: в США - строительство новых домов, индекс потребительских цен, обращения за пособиями по безработице, внешнеторговый баланс, индекс опережающего развития, экономический обзор Филадельфийского отделения ФРС и федеральный бюджет; главные новости деловой жизни Европы включают промышленное производство, германский индекс бизнес-климата ZEW, индикатор потребительской уверенности итальянской организации ISAE, ВВП Испании, индекс цен производителей и потребителей, а также цены импортных товаров Германии, промышленные заказы в Италии, платежный баланс стран евро-зоны, внешнеторговые показатели евро-зоны, ВВП Франции и индексы потребительских цен по Италии и Испании.