www.iqi.ru // Юрий Макеев , аналитический отдел ИК "Ай Ти Инвест"
В понедельник американские фондовые индексы заметно снизились. Понижение рекомендаций по акциям General Electric и Coca-Cola способствовало падению курсов акций американских компаний. Снижение индекса Dow Jones составило 62.69 пункта, индекса NASDAQ Composite - 22.28 пункта. Активность торгов вчера была нехарактерно высокой для начала недели, объем торгов на NYSE составил 1.295 миллиардов акций, в системе NASDAQ 2.121 миллиардов акций.
Политический и экономический кризис в Аргентине до сих пор не оказавший на конъюнктуру американского фондового рынка практически ни какого влияния, вчера, хотя и в опосредованном виде, но все же повлияли на ход торгов. Объявленная несколько дней назад девальвация аргентинского песо, продолжающееся падение курса японской йены и ожидаемое в связи с этим снижение доходов были названы аналитиками J.P. Morgan в качестве основных причин понижения рекомендации по акциям компании Coca-Cola (NYSE: KO). Акции KO снизились вчера на 2.61 %.
Еще более болезненно на понижение рекомендации отреагировали акции еще одного гиганта - General Electric (NYSE: GE), самой крупной компании мира по рыночной стоимости. Комитет по инвестиционной политике CS First Boston исключил акции компании из так называемого “фокусного листа”, списка наиболее рекомендуемых для покупки акций. Отказ на прошлой неделе компании Florida Power and Light (NYSE: PPL) от предоплаченных ранее заказов на энергетическое оборудование усилил обеспокоенность участников рынка, что и другие компании коммунальной отрасли могут последовать за PPL и отозвать свои заказы, а это в итоге неизбежно приведет к ухудшению финансовых результатов GE. Акции GE подешевели на 3.88 %.
Падение курсов акций этих двух гигантов привело к уменьшению царившего в предыдущие дни на рынке энтузиазма, в следствие чего снижение затронуло акции предприятий практически всех отраслей. Неудачно начавшие год акции биотехнологических компаний вчера вновь оказались лидерами падения. Биотехнологический индекс BTK AMEX упал на 2.08 %. Рынок по-прежнему находится под впечатлением от отказа регулирующих органов США одобрить применения лекарственного препарата компании ImClone Systems (NASDAQ: IMCL) – Erbitux. Акции IMCL снизились за последний месяц почти в два раза, вчера падение акций компании составило 17.61 %. Несмотря на снижение курсов акций предприятий биотехнологического сектора, я полагаю, что по итогам 2002 года они продемонстрируют максимальный рост по сравнению с акциями компаний других секторов.
Существенно упали вчера также курсы акций компаний производителей полупроводниковой продукции, откорректировавшиеся после резкого роста на прошлой неделе. Полупроводниковый индекс Филадельфийской биржи SOXX снизился на 1.64 %, акции Intel (NASDAQ: INTC) подешевели на 1.45 %, AMD (NYSE: AMD) – на 0.10 %.
Выходящие на этой неделе макроэкономические данные носят второстепенный характер и не должны оказать существенного влияние на настроения участников рынка. К тому же начало полноценного сезона публикации отчетов корпораций за прошлый квартал состоится только на следующей неделе. Поэтому я считаю, что ожидать, значительных изменений на американском фондовом рынке на этой неделе не следует. При этом, по-моему мнению, на этой неделе на рынке вновь будет преобладать повышательная тенденция.
В понедельник на рынке казначейских облигаций наблюдалось значительное снижение доходности. Рост котировок облигаций произошел во многом благодаря заявлению главного экономиста Morgan Stanley Dean Witter, заявившего, что во II квартале текущего года экономика США вновь вернется в состояние рецессии. Доходность по 10- летним облигациям понизилась на 7.7 пункта до 5.057 % годовых, по 30-летним – на 8.4 пункта до 5.489 % годовых.
Основные европейские фондовые индексы закончили вчерашний день ниже уровней закрытия в пятницу. Значительнее других снизились акции испанских компаний и банков, традиционно имеющих тесные связи с предприятиями Аргентины и соответственно осуществляющими крупные инвестиционные вложения в экономику этой страны. Девальвация аргентинского песо, хотя и давно ожидалось инвесторами, все же негативно сказалась на курсах акций испанских компаний. Акции крупнейшего испанского банка BSCH, долги аргентинских компаний, которому превышают 6 млрд. долларов, снизились на 5.1. Акции Telefonica потеряли 4.4 %, Repsol - 6.4 %.
В ходе сегодняшних торгов курс японской йены по отношению к доллару достиг новой рекордно низкой отметки за более, чем трехлетний период. Однако инвесторы проигнорировали возникшие в связи с этим возможности увеличения экспорта японских товаров, решив зафиксировать прибыль по заметно выросшим в цене в последнее время акциям компаний-экспортеров. Акции Sony подешевели на 1.7 %, NEC - 3.8 %, Canon - 3.4 %.
Сегодня в США будут опубликованы данные по объему фабричных заказов и изменению потребительского кредита в ноябре. Сегодня также ожидается выход индексов изменения объема розничных продаж на прошлой неделе - BTM Schroders и LJR Redbook