www.iqi.ru // Юрий Макееа , Аналитический отдел ИК “IT Invest”
Второй день подряд основные американские фондовые индексы продолжают топтаться на месте. Снижение прогноза прибыли на текущий квартал компанией American Express и опасения, что Calpine Corp. повторит судьбу Enron задали понижательную динамику изменения курсов акций в начале торгов. Но после того, как Standard & Poor's подтвердила кредитный рейтинг Calpine Corp. оптимизм к участникам рынка быстро вернулся и основные индексы отыграли понесенные потери. Индекс DJIA вырос на 6.44 пункта, NASDAQ Composite прибавил 9.45 пункта. Активность инвесторов сохраняется на среднем уровне, объем торгов на NYSE составил 1.401миллиарда акций, в системе NASDAQ 1.895 миллиарда акций.
Сезон предупреждений в самом разгаре и основным фактором, определяющим конъюнктуру американского фондового рынка, становятся заявления компаний по поводу возможности достичь спрогнозированных на текущий квартал финансовых результатов. Повышение прогноза прибыли Procter & Gamble (NYSE: PG) после закрытия торгов во вторник способствовало росту рынку в начале торгов. Но рост длился недолго сообщение о том, что American Express Co. (NYSE: AXP) пересматривает прогноз прибыли на текущий квартал в сторону понижения развернуло рынок. Вместо ранее прогнозировавшейся прибыли в размере 40 центов на акцию, компания ожидает , что в этом квартале прибыль составит от 34 до 36 центов. Так же было объявлено, что АХР сократит от 5500 до 6500 работающих. Снижение прибыли объясняется уменьшением числа клиентов туристического подразделения компании после трагических событий 11 сентября. Акции АХР подешевели на 2.45 %, вниз пошли акции и других компаний финансового сектора. Акции Citigroup (NYSE: C) потеряли 0.95 %, J.P. Morgan Chase (NYSE: JPM) - 0.34 %.
АХР оказалась второй компанией предупредившей о понижении ожидаемой прибыли из тех компаний акции, которых используются для расчета Dow Jones, первой был фармацевтический гигант Merck & Co. (MRK), огорчивший своих акционеров еще во вторник. Вчера акции МRК продолжили снижение, понизившись еще на 3.59 %, после обвала более чем на 9 % во вторник. Предупреждение MRK оказывает давление на весь фармацевтический сектор, акции Eli Lilly (NYSE: LLY) снизились на 1.73 %, Pfizer Inc. (NYSE: PFE) – на 0.27 %, Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) - на 6.14 %. Индекс фармацевтических предприятий DRG упал на 1.21 %.
Помимо предупреждений компаний значительное влияние на ход вчерашних торгов оказали опасения по поводу возможного банкротства энергетической компании Calpine Corp. (CPN), возникшие после публикации статьи в воскресном номере New York Times, в котором компания сравнивалась с печально знаменитой Enron (NYSE: ENE). За первый час торгов в среду акции CPN потеряли около трети стоимости, снизившись по сравнению с закрытием в пятницу более чем в два раза. Но похоже опасения инвесторов неустойчивостью финансового положения компании были напрасны, после того, как Standard & Poor's подтвердила кредитный рейтинг компании, акции CPN начали стремительно расти и закрылись даже на 2.65 % выше предыдущего закрытия. Подтверждение рейтинга CPN способствовало возвращению оптимизма инвесторов, в результате чего основные фондовые индексы к завершению торгов компенсировали ранее понесенные потери.
Вчерашние торги вновь подтвердили мои предположения, что оптимизм участников рынка по поводу восстановления американской экономики во втором полугодии следующего года по прежнему силен и способен удержать рынок от значительного падения даже в случае поступления негативных новостей. С другой стороны поток негатива до конца года вряд ли прекратится – сезон предупреждений еще не завершен и обязательно появятся компании которые разочаруют своих акционеров. Да и состояние американской экономики не обещает поступления позитивных макроэкономических данных. Так, что возможностей для роста рынка на этом оптимизме так же нет. Поэтому основания для изменения моего прогноза я пока не вижу, я по прежнему считаю, что до конца года изменения значения индекса DJIA будет находиться в диапазоне 9600 – 10200 пунктов, NASDAQ - 1800 – 2200 пунктов
Вчера доходность казначейских облигаций вновь заметно снизилась, реагирую на заявление ФРС о возможности дальнейшего снижения процентных ставок. Доходность по 30-летним облигациям понизилась на 9.4 пункта до 5.452 % годовых, по 10- летним - на 10.3 пунктов до 4.974 % годовых.
Взаимозависимость основных фондовых рынков ни у кого не вызывает сомнений. Очередным подтверждением такой зависимости стали вчерашние торги на европейских фондовых площадках. Снижение прогноза американской Merck оказало давление на котировки европейских фармацевтических компаний. Акции AstraZeneca подешевели на 1.5 %, Bayer – на 4.1%. Аналогичное действие имело и заявление Аmerican Express, акции Abbey National снизились на 1.8 %, Barclays – на 1.0 %, ING – на 4.8 %.
По итогам сегодняшних торгов индекс Nikkei резко снизился. В очередной раз японские инвесторы обеспокоились здоровьем своей банковской системы. На этот раз поводом для опасений стало исследование региональных и небольших банков, выявившее, что их убытки в следствие списания “плохих долгов” в первом полугодии будут на 19.3 % больше, чем в том же периоде прошлого года. Акции Mizuho Holdings потеряли 5.3 %, UFJ Holdings - 5.6 %,Tokyo Mitsubishi Financial - 2.0 %.