www.worldeconomy.ru
Комитет Bank of Japan по кредитно-денежной политике обсудил возможность приобретения иностранных облигаций. Начало этого процесса будет означать новый этап смягчения кредитно-денежной политики Японии и дальнейшее падение курса японской иены.
Администрация президента США Буша дала понять, что она положительно относится к такому шагу со стороны Bank of Japan. Традиционно в США негативно относились к снижению курса иены, которое могло бы привести к распространению последствий японской рецессии вне пределов Страны Восходящего Солнца. Однако сегодня, в условиях серьезной озабоченности продолжающейся в Японии рецессией, а в Вашингтоне готовы принять падение японской национальной валюты.
В последнее время Bank of Japan находится под серьезным давлением со стороны японского правительства, требующего от него введения более жестких мер по увеличению объемов денежной массы. Тем не менее, до последнего времени центробанк воздерживался от приобретения иностранных активов или от установления инфляционной цели, опасаясь, что в этом случае инфляция может выйти из-под контроля.
Приобретение иностранных активов поможет японским компаниям-экспортерам и приведет к выравниванию прибылей японских корпораций с деятельностью заокеанских компаний. Тем не менее, по мнению экономистов, такой шаг несет в себе определенный риск.
«Стремление сделать национальную валюту как можно слабее приведет к резкому сбросу инвесторами японских ценных бумаг», – заявляет Пол Чертков, глава отдела по исследованиям в области иностранной валюты в Bank of Tokyo- Mitsubishi. По мнению Черткова, подобная акция может вызвать чрезмерное обесценивание иены, сравнимое с тем, которое имело место в августе 1998 года (напомним, что в тот раз курс доллара превысил отметку в Y140), а так же привести к обесцениванию других национальных валют стран Азии.
Окончательное решение Bank of Japan о приобретении иностранных облигаций будет означать полный провал предыдущих попыток стимулирования японской экономики. Начиная с 1992 года, японское правительство десять раз выступало с программами бюджетного стимулирования, которые должны были вернуть экономику страны к росту. Общая стоимость этих программ составила Y1.340 млрд. Но, несмотря на все эти попытки, сегодня японская экономика переживает уже четвертую рецессию за последнее десятилетие.
Вчера управляющий Bank of Japan Масару Хайами заявил, что у центробанка остается все меньше возможностей по стабилизации ситуации. «Сегодня я не могу сказать, к каким еще мерам мы можем прибегнуть. Однако в любом случае мы продолжим делать все возможное для того, чтобы остановить падение цен и создать основу для возобновления роста экономики», – заявил он.