www.iqi.ru // Юрий Макеев ,
Аналитический отдел ИК “IT Invest”
В среду, 31 сентября, на американском фондовом рынке действовали разнонаправленные тенденции - росли акции предприятий “новой экономики” и снижались акции предприятий традиционных отраслей. В результате по итогам вчерашних торгов снижение индекса DJIA составило 46.84 пунктов, значение индекса NASDAQ выросло на 22.79 пунктов. Оказавшееся не столь значительным, как прогнозировало большинство экспертов снижение ВВП США в III квартале, оказало поддержку рынку. Активность торгов была заметно выше средних уровней, объем торгов на NYSE составил 1.307 млрд. акций, в системе NASDAQ – 1.901 млрд. акций.
Основным событием вчерашнего дня, а пожалуй и всей недели, стала публикация Министерством торговли США предварительных данных об изменение ВВП в прошлом квартале. Как прогнозировало большинство экспертов, ВВП должно было сократиться на 1 %, но как оказалась, ухудшении ситуации в американской экономике идет гораздо более медленными темпами. По данным министерства снижение ВВП составило лишь 0.4 %. Впрочем, впереди нас ожидает еще несколько пересмотров этого показателя, но как заявил официальный представитель министерства, комментируя эти данные, окончательное значение сокращения ВВП вряд ли превысит 1.0 %. Изменение ВВП оказалось отрицательным впервые с февраля 1991 года, когда его сокращение составило 2.0 %. Мало, кто сомневается, что в текущем квартале ВВП вновь снизиться, по имеющимся оценкам снижение составит 1.7 %, таким образом экономика США фактически находится в состоянии рецессии, хотя официально об этом можно будет говорить только после выхода данных за следующий квартал, как вы знаете, экономика считается находящейся в рецессии если ВВП сокращается два квартала подряд.
Информация об изменении ВВП была опубликована за час перед началом торгов, определив, таким образом бычий настрой рынка, в итоге NASDAQ открылся с почти 1.5 % гэпом вверх, открытие Dow Jones было менее впечатляющим, что объясняется, тем, что начало торгов по акциями, используемыми для расчета индекса несколько растянуто по времени. Через полчаса после торгов был опубликован индекс деловой активности Chicago PMI, рассчитываемый отделением Ассоциации менеджеров по закупкам одноименного города. Индекс отражает предпринимательские настроения в окрестностях Чикаго и предваряет выход аналогичного индекса по всей стране. Как следует из данных Чикагского отделения, выходящий сегодня общенациональный индекс деловой активности NAPM Index может преподнести приятный сюрприз инвесторам, учитывая то, что значение Chicago PMI оказалось заметно лучше прогнозов, составив 46.2 % вместо 43 %. Информация из Чикаго способствовало продолжению роста курсов американских акций, через пол часа после ее выхода индексы достигли дневного максимума, посоле чего началось снижение курсов акций в результате того, что нашлось немало желающих зафиксировать полученную прибыль, и не рисковать, учитывая неопределенность с довольно важными макроэкономическими данными, выходящими сегодня (NAPM Index и количество первичных обращений на прошлой неделе) и завтра (уровень безработицы в прошлом месяце).
Немаловажным фактором, способным оказать поддержку рынку акций в долгосрочной перспективе, должно стать озвученное вчера заместителем министра финансов США Питером Фишером решение администрации о прекращении выпуска 30-летних облигаций, принимаемое в рамках плана по погашению государственного долга в течение ближайших десяти лет. Несмотря на то, что это решение давно ожидалось, реакция рынка казначейских облигаций была бурной – вчерашнее падение доходности по облигациям оказалось рекордным за последние 14 лет. Доходность по 30-летним облигациям понизилась на 33.8 пункта до 4.873 % годовых, по 10- летним - на 14.9 пункта до 4.263 % годовых. Эта новость вчера не оказала заметного влияния на ход торгов акциями, но в ближайшее время последствия этого решения, должны начать сказываться на конъюнктуре рынка - снижение доходности по облигациям, несомненно, вызовет переток средств на рынок акций.
Заметный рост вчера наблюдался вчера в секторе акций полупроводниковых компаний, чему способствовали комментарии Intel (NASDAQ: INTC) о перспективах устойчивого долгосрочного роста отрасли. Акции INTC прибавили 3.74 %, AMD (NYSE: INTC) – 4.35 %, Xilinx (NASDAQ: XLNX) – 7.19 %. Полупроводниковый индекс Филадельфийской биржи SOXX вырос на 4.27 %.
Выступление руководителей ряда компаний на конференции представителей инвестиционного сообщества и менеджмента высокотехнологичных компаний Prudential Conference с оптимистичными прогнозами деятельности в текущем квартале вызвали рост акций соответствующих компаний. Акции PeopleSoft (NASDAQ: PSFT) подорожали на 7.51 %, Sun Micro (NASDAQ: SUNW) - на 6.39 %, Dell (NASDAQ:DELL) – на 3.18 %.
После того как Moody's снизило вчера кредитный рейтинг компании Eastman Kodak (NYSE: EK) ее акции потеряли 8.02 %, обеспечив треть падения индекса Dow Jones. Продолжилось снижение акций Philip Morris (NYSE: MO), вызванное понижением инвестиционного рейтинга компании аналитиками Goldman Sachs, акции компании подешевели вчера на 1.89 %.
Меньшее, чем ожидалось снижение американского ВВП в прошлом квартале, подтолкнуло европейские фондовые индексы вверх. Лучше других чувствовали вчера себя акции высокотехнологичных компаний, значительно снизившиеся днем ранее. Акции Nokia подорожали на 3.4 %, Alcatel – на 6.8 %, Ericsson – на 4.1 %. Заявление British Telecom о планируемой смене руководства привело к росту акций компании на 3.3 %. Акции других европейских телекоммуникационных компаний так же заметно выросли, акции Vodafone прибавили 0.8 %, France Telecom 3.8 %.
Снижение индекса Nikkei сегодня продолжилось пятую торговую сессию подряд. Существенный рост акций высокотехнологичных компаний в рамках коррекции после нескольких дней серьезных потерь, не смог компенсировать падение акций компаний традиционных отраслей. Акций крупнейшего производителя компьютеров в Японии – компании NEC подорожали на 5.8 %, Sony – на 0.7 %, Hitachi – на 2.9 %. Опасения того, что ухудшение экономической ситуации не позволит решить проблему “плохих торгов” обусловило падение акций японских банков. Акции Asahi Bank снизились на 1.6 %, UFJ Holdings – на 1.5 %,