www.iqi.ru // Эрик Атли Option Investor
После первых ударов США по Афганистану основные фондовые индексы закончили сессию в понедельник по-разному. Nasdaq снова был лучше всех и подрос.
На прошлой неделе я писал о потенциале продолжения роста Nasdaq-100 (NDX.X). Я тогда говорил, что Nasdaq менее перепродан, чем остальные основные фондовые индексы: Dow Jones Industrial Average (INDU) и S&P 500 (SPX.X). Я чувствовал, что по этой причине у Nasdaq есть некоторый потенциал роста. И мы это наблюдали в течение нескольких последних сессий. В результате INDU и SPX немного откатились назад. Но это вовсе и не плохо.
Начавшийся две недели назад рост был резким, быстрым и яростным с любой точки зрения. Если рынок движется так быстро, естественно, происходит некоторый откат в обратном направлении. Чувствую, что INDU и SPX как раз входят сейчас в эту фазу. Если INDU и SPX входят в фазу консолидации, очевидно, будет несколько вариантов продолжительности и глубины отката этих индексов.
Однако, судя по ежедневной динамике, NDX быстрее приближается к перекупленному состоянию, и время его разворота подобно INDU и SPX, похоже, уже не за горами. А вот здесь становится интересно. Не забывайте, что NDX фактически не двигался почти целую неделю, после того как SPX и INDU достигли дна 21 сентября. Фактически, лидерство NDX длится всего неделю. Началось оно в прошлый вторник, за день до прогнозов Cisco (NASDAQ:CSCO). Было бы слишком просто, если бы превосходство NDX закончилось всего в течение одной недели, но, опираясь только на технический анализ, я ожидаю, что NDX откатится в один из ближайших дней.
Хотя технический анализ рынка дает нам возможность лучше понимать соотношение риска к выигрышу, котировками акций управляет прибыль. На этой неделе начинается сезон отчетов за третий квартал. Ожидается появление первых отчетов, включая отчеты Motorola (NYSE:MOT) и Yahoo (NASDAQ:YHOO). Полагаю, что этот третий квартал был скверным, особенно для технологических компаний. Но нельзя сказать наверняка, пока не появятся отчеты.
После закрытия торгов появилось несколько незначительных отчетов и предупреждений. Компания First Data (NYSE:FDC) сообщила о хороших квартальных результатах, что привело к росту акций компании более чем на $1,50 в ходе вечерних электронных торгов. А Commerce One (NASDAQ:CMRC) понизила планку.
Хотя прибыль является основным фундаментом котировок акций, эмоции начинают также оказывать влияние. А вот степень воздействия психологического фактора определить трудно. При продолжающихся боевых действиях, случаях заболевания сибирской язвой и угрозе террористических актов, рынки, вероятно, будут балансировать над пропастью. Прохладную реакцию рынка в понедельник на начавшиеся в выходные военные действия трудно проанализировать, поскольку рынок облигаций был закрыт в связи с празднованием Дня Колумба. Сегодня мы сможем лучше понять настрой рынка в отношении ударов США по Афганистану. Но я не буду пытаться предугадать реакцию рынка. Я не знаю.
Тем временем, рынок перекуплен и созрел для отката. Это вовсе не значит, что INDU, SPX и/или NDX не продолжат расти. Стимул может появиться, когда его совсем не ждут, как это было с Cisco и Dell на прошлой неделе. Однако, ни котировки акций, ни индексы не двигаются по прямой, поэтому обычный откат будет вполне естественным событием в один из последующих дней.