По материалам Credit Lyommais // Выходящие на этой неделе отчеты по экономике США сделают более наглядными последствия шока, вызванного террористическими атаками 11 сентября . Прогнозируется снижение количества занятых в несельскохозяйтственой сфере , рассчитанных по платежным ведомостям , на 300.000 человек и рост ставки безработицы до 5,2 %. Учитывая данное драматическое снижение численности работающих, рынок ожидает и уже заложил в цены сокращение ставки ФРС на 0,5% на заседании FOMC 6 ноября .
Участники рынка акций пытаются оценить перспективы восстановления экономики США в следующем году . Но в ближайщем будущем они могут встретиться с потоком негативных новостей о доходах корпораций и повышением политических рисков. Рынок скорее всего уже дисконтировался под ожидаемые плохие экономические данные , но даже при этих условиях отчеты могут быть ужасными для рынка и иметь повторный отрицательный эффект на потребительский оптимизм и деловое доверие .
Доллар веоятно будет оставаться сильным настолько долго , насколько инвесторы будут верить в то , что американские финансовые власти способны достаточно гибко реагировать на изменение ситуации в экономике и стимулировать её рост. Эта мнение было подкреплено неспособностью ЕЦБ снизить ставки на последнем заседании 25 октября . Другие факторы также должны учитываться : на рынке ходят слухи о том , что европейские страховые компании покупают доллары для страховых выплат ,связанных с атаками на США 11 сентября , и некоторым ростом спроса на доллары со стороны портфельных инвесторов , корректирующих активы.
США
Несколько последних недель сентября американская экономика находилась в состоянии шока. Активность розничной торговли и промышленного производства резко снизилась и фирмы сократили штаты. Новые заказы на товары длительного пользования упали на 8,5% в сентябре - падение заказов происходит 4 месяц подряд . Новые требования по безработице ( 504,000 за неделю на 20 сентября ) привели 4-х недел.ную среднюю до 10-летнего максимума . Обзор Beige Book подтвердил продолжающееся ослабление экономической активности к середине сентября . При этом долгосрочный прогноз затруднен . Индекс стоимости труда вырос на 1,0% кв/кв в 3 кв (+4,1% г/г ), заработнные платы выросли на +0,8% , но вознаграждения упали на 1,6% .В отчете сказаоно , что выросла стоимость медицинского страхования и премиальные выплаты в государственном секторе . Ослабление рынка труда скорее всего вызовет снижение роста доходов населения , и ,следовательно, потребительских расходов и инвестиционной активности . Продажи существующих домов резко упали на 11,7% в сентябре до 4,89 млн в сентябре . Продажи новых домов в сентябре были на 2,9% меньше ,в августе , 876,000. Сентябрьские данные вероятно преувеличивают ослабление рынка недвижимости .
На этой неделе публикуется отчет по численности занятых в несельскохозяйственной сфере ,рассчитываемой по платежным ведомостям . Ожидается снижение численности на 300,000 как следствие террористических атак на Нью-Йорк и Вашингтон. В случае выхода данных , хуже прогнозирующихся , вероятность сокращения ставки по федеральным фондам на 0,5% значительно вырастет. Почасовые доходы в октябре скорее всего вырастут на 0,2%, а средняя продолжительность рабочей недели снизится. Растущая ставка безработицы ( средние оценки 5,2% в октябре ) будет сдерживать потребительские расходы. Выходящий на этой неделе индекс деловой активности NAPM должен тоже снизиться . Резкое уменьшение деловых инвестиций и потребительских расходов может вызвать сокращение роста ВВП США в 3 кв на 1,1% и на 2,0% в 4 кв . Единственной светлой новостью на этой неделе могут быть автоподажи .
Календарь отчетов по США : прогнозы CL , в скобках средние рыночные ожидания.
*Вторник
Индекс потребительского доверия в октябре 95,0 (96,0)
*Среда
ВВП в 3 кв -1,1% ( -0,9%)
ВВП дефлятор 1,8% (1,8%)
Чикаго PMI в октябре - (43,0)
*Четверг
Требования по безработице за неделю на 26.10 - (504)
Личные доходы в сентябре 0,1% (0,1)
Личные расходы в сентябре -1,1% (-0,9%)
NAPM в октябре 44,5 (44,8)
Продажи легких транп.средств в октябре 14,9млн (13,3 млн)
Расходы на строительство в сентябре - (-0,7%)
*Пятница
Численность по плат.ведомостям в октябре -300К (-275К)
Ставка безработицы в октябре 5,2% (5,1%)
Средние часовые доходы в октябре 0,2% (0,3%)
Промышленные заказы в сентябре -5,0% (-0,8%)