http://www.worldeconomy.ru
1990-е годы стали для инвестиционных банков эпохой беспрецедентного роста. Так, на момент падения Берлинской стены в 1989 году в Goldman Sachs работало всего 6 000 человек. С того времени их численность превысила 23 000. Однако сегодня этот период процветания подошел к концу: для того, чтобы выжить в новых жестких условиях, инвестиционные банки вынуждены сокращать объемы своих операций и увольнять тысячи сотрудников.
Сегодня 65 900 сотрудникам Merrill Lynch, с утра занявшим свои рабочие места, будет предложено подумать о добровольном увольнении. К подобным мерам сегодня вынуждены прибегать и в других американских инвестиционных банках: представители Bank of America, третьего по величине банка в США, заявили о том, что планы по расширению принадлежащей ему доли на рынке услуг по инвестиционному банкингу будут пересмотрены. Главным кандидатом на сокращение являются те операции, которые Bank of America ведет в Европе. «Уход некоторых инвестиционных банков из Европы можно объяснить, в частности, тем, что в ближайшее время уровень деловой активности на американском рынке будет гораздо выше, чем в Старом Свете», – отмечает Гай Мозковски, аналитик Salomon Smith Barney.
Хотя главным рынком Merrill Lynch традиционно считается США, в 1990-е годы эта компания активно участвовала и в международной экспансии. Merrill Lynch стремился себя представить в качестве экспортера современных инвестиционных технологий. По мере того как мировые рынки, как казалось, начинали все больше и больше походить на США, в Merrill Lynch решили, что они могут использовать отработанную ими у себя дома тактику для развития своего бизнеса в других уголках планеты, от Австралии и Японии до Южной Африки и Канады. К сожалению, реализовать эти планы в полной мере им так и не удалось.
Консультационная деятельность Merrill Lynch андеррайтинг выпусков ценных бумаг за рубежом снискали популярность среди местных богатых частных инвесторов. Однако на вновь открытых рынках компании не удалось повторить то, что стало основой ее успеха в США: она так и не смогла начать эффективную работу с инвесторами средней руки.
Хуже всего шли дела у японского филиала Merrill Lynch. В 1998 году банк приобрел активы местной убыточной брокерской компании Yamaichi Securities, после чего в течение года потеряла на этом $200 млн. Это поражение было особенно ощутимо на фоне успеха Salomon Smith Barney, пошедшей по более осторожному пути и заключившей союз с японской компанией Nikko Securities. В результате, Merrill Lynch пришлось реорганизовывать свой японский филиал (точно так же, как канадский, австралийский и южно-африканский), сокращая сотрудников и сворачивая некоторые направления деятельности. «То, что срабатывает на одном рынке, не всегда удается на другом. Работа на американском рынке нам удается лучше, чем работа за рубежом, в особенности, когда речь идет о привлечении частных инвесторов», – говорит Томас Патрик, главный финансовый директор компании. «Сегодня нам приходится всерьез задуматься над экономикой нашего бизнеса, концентрируя внимание на возвратности инвестиций, а не на достижении неких абстрактных долгосрочных целей», – добавляет он.
Именно переоценкой стратегии Merrill Lynch и должен заняться Стэнли О’Нил, в июле этого года ставший президентом и главным операционным директором компании. Судьба О’Нила, сумевшего занять второе по значению место в одном из крупнейших инвестиционных банков, традиционно управлявшимися вышедшими из среды финансистов американцами ирландского происхождения, уникальна. Правнук раба, О’Нил начал свою трудовую деятельность сборщиком на конвейере General Motors. Добравшись до руководящих должностей в этой компании, он перешел работать на Уолл-Стрит. В последнее время он отвечал в Merrill за брокерские операции на американском рынке.
По словам Дэвида Комански, председателя правления и генерального директора Merrill Lynch, он собирается уйти в отставку в 2004 году после того, как ему исполнится 65 лет. Однако сегодня некоторые аналитики поговаривают о том, что Комански может отойти от дел еще раньше, может быть, даже в будущем году. Если после этого в кресло главы Merrill Lynch сядет О’Нил, то он станет первым афроамериканцем, возглавившим инвестиционный банк, и первым руководителем Merrill, который бы не был выходцем из среды финансистов.
На настоящий момент О’Нил провел крупномасштабную чистку высшего менеджмента Merrill Lynch, убрав всех своих потенциальных конкурентов. Так, компанию покинули Джеффри Пик, отвечавший за управление активами, и Уинтроп Смит, глава отделения международных брокерских операций и сын одного из основателей компании. Вице-президентом Merrill Lynch стал Томас Дэвис, ранее отвечавший в компании за инвестиционный банкинг.
По мнению аналитиков, после выхода О’Нила на уровень высшего руководства Merrill он займется тем, что ему так хорошо удавалось на его прежнем месте работы: повышением рентабельности. Аналитики считают, что ему будет дано определенное время, год или два, и, если все попытки О’Нила вывести компанию из текущего кризиса окажутся безуспешными, то Merrill Lynch грозит продажа другому инвестиционному банку или слияние с ним.