www.iqi.ru //Аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”,
Сергей Егишянц
В среду, 17 октября , важнейшим событием ночи стали отчёты IBM и Intel за третий квартал; первая из этих компаний отчиталась лучше прогнозов, вторая – относительно неплохо, при этом обе, глядя в заключительную четверть сего года, обнаружили свет в конце тоннеля. После этого известия штатовские фондовые фьючерсы понеслись наверх. А главным событием японской сессии стало сообщение со ссылкой на неназванных политиков правящей либерально- демократической партии: оказывается, накануне вечером исполнительный директор Банка Японии Минору Масабучи пообещал функционерам партии, что BoJ начнёт скупку у коммерческих банков облигаций госдолга, номинированных в иностранной валюте.
В принципе, Банк Японии и так скупает долги японского правительства на 600 млрд.йен ежемесячно, но это обычные внутренние бонды, номинированные в йенах. А тут речь зашла именно об обязательствах в инвалюте – а значит, для их выкупа BoJ должен напечатать кучу йен, потом обменять их на доллары, евро и прочие валюты и на них уже покупать долговые обязательства. А поскольку таковых у японских банков имеется аж на 22 триллиона йен (то есть 180 млрд.долларов), можно понять, какой гигантский вброс пустых йен в оборот валютного рынка может произойти. Нет ничего удивительного, что йена стала падать, хотя и весьма умеренно, так как непонятны были реальные масштабы предстоящей операции, а также потому, что официальные комментарии гласили, что это лишь один из возмодных планов действий, о реализации которого пока решение не принято. Так или иначе, доллар-йена подскочила из низов 121-й фигуры в её верхи и задумалась о своей дальнейшей судьбе. Европейские валюты стояли.
Европейская сессия ознаменовалась выходом кучи разнообразных данных, которые, однако, оставили рынок вполне равнодушными. В Великобритании безработица не выросла, а упала, вопреки ожиданиям аналитиков (хотя с точностью до 0.1% её уровень не изменился); в ЕС неожиданно выросло промышленное производство – однако произошло это ещё в августе, тогда как после 11 сентября мир живёт в других условиях, так что августовские данные должны быть уж совсем сенсационными, чтобы впечатлить аналитиков. Главным, однако, был непрерывный бурный рост американских фондовых фьючерсов – в середине дня NASDAQ’ овский фьючерс был в плюсе на 3.5%. Все ждали мощного роста цен на акции в США, и поэтому в Европе росли фондовые индексы и доллар. Евро-доллар опустился до низов 90-й фигуры, а кабель – 44-й; доллар-йена тупо стояла в верхах 121-й.
Выступление Алана Гринспена в Конгрессе было достаточно обтекаемым. Он заметил, что, кажется, непосредственные последствия терактов 11 сентября для национальной экономики не так страшны, как казались в начале, но в то же время сообщели, что не готов делать сколько-нибудь определённые выводы, ибо для более глубокой оценки последствий потребно время. Фондовый рынок открылся хорошо (Dow сразу же взлетел на 100 пунктов), а неплохие данные по состоянию строительного рынка в Штатах, казалось, усилят позитивный момент рынков, но тут опять вмешалась сибирская язва.
Спикер палаты представителей США сообщил шокирующие новости: во-первых, с письмом, направленным лидеру демократического большинства Сената Тому Дэшлу и заражённым сибирской язвой, контактировали многие сотрудники сенатора и у 29 из них была отмечена положительная реакция на соответствующий тест на заражение. Во-вторых, споры бактерий сибирской язвы были обнаружены в вентиляционной системе Конгресса – из-за этого здание на Капитолийском холме закрывается на карантин на 4 дня. Наконец, споры бактерий обнаружены и в офисе губернатора штата Нью-Йорк Джорджа Патаки. Тут же все вспомнили ещё и утреннее убийство израильского министра туризма палестинским террористом – первое за все 53 года существования Израиля убийство министра. И стало ясно: настоящая война против террористов только начинается – и победа в ней далеко не так очевидна, как успех бомбардировок афганских городов.
Сразу после этого фондовый рынок просто-таки рухнул: Dow из +100 забрался в –100, NASDAQ и вовсе оказался в минусе на те же самые 3%, на которые днём его фьючерс был в плюсе. В итоге Dow упал на 151 пунктов, а NASDAQ – на 76 (4. 4%). Доллар последовал за акциями, хотя и куда менее определённо: резко завалившись сначала, он бодро отыграл всё падение и даже показал новые максимумы против евро около 0.90. Причиной последнего события стала очередная серия пофигистических заявлений евро-чиновников: главный экономист ECB Отмар Иссинг и его управляющий Вим Дайзенберг сообщили, что, по их мнению, главная забота ECB – контроль инфляции (как будто она сейчас представляет какую-то угрозу); из чего аналитики вывели, что снижать ставки Банк не собирается. Кабель чувствовал себя чуть поздоровее, чем евро-доллар, а доллар-йена попросту решила отстояться посередине своего дневного дипазона цен (в нижней половине 121-й фигуры).
В четверг, 18 октября , выходит несколько важных данных. Рынок последит за динамикой розничных продаж в Британии – если и этот показатель выйдет сильным, то кризис в этой стране будет выглядеть много слабее, чем в континентальной Европе и тем более чем в США, не говоря уж о Японии. Дико скачущие в последнее время первичные обращения за пособиями по безработице в США дадут рынкам пищу для размышлений относительно состояния американского рынка труда. Наконец, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии поможет рынкам понять, что же творится с реальной экономикой США уже в октябре.
Рассмотрим четырёхчасовой график USDJPY. Доллар-йена растёт, начиная с серии сентябрьских интервенций, однако темпы этого роста становятся всё менее впечатляющими. Как видно из графика, наклон соединяющих локальные максимумы прямых (серой, красной и зелёной) становится всё менее крутым и всё более приближается к горизонтали. Индикатор волатильности расположен очень низко, что при продолжающемся формально росте встречается нечасто. Всё это вполне может говорить о предстоящем неплохом оттяге курса вниз – его цели располагаются в 118-й-119-й фигурах. В то же время это подходящий момент и для японских официальных лиц вдохнуть новые силы в рост доллар-йены (посредством ли интервенций или иных экзотических мер вроде массивной эмиссии) – самостоятельно же курс расти, похоже, больше не желает.