www.iqi.ru // Аналитический отдел ИК “Ай Ти Инвест”,
Сергей Егишянц
В пятницу, 12 октября , азиатская сессия прошла относительно спокойно. Заседавший два дня Банк Японии в конце концов решил не менять свою монетарную политику, чем вызвал гнев министра экономики Такенака, заявившего, что BoJ следует предпринять “радикальные шаги”. Возникает резонный вопрос – а какие, собственно? Ставка в Японии нулевая – а что ещё может делать Банк? Разве что просто начать в огромных количествах печатать деньги и вбрасывать их в экономику. По-видимому, слегка потерявшим голову от безысходности чиновникам захотелось вместо тупой дефляции острой гиперинфляции и быстрого разрушения экономики – надо полагать, такое самоубийство выглядит очень по-самурайски. К счастью, подобное возможно только через труп главы BoJ Хайями, поэтому пока японская экономика скорее жива, чем мертва. Валюты, впрочем, в ответ на всё это стояли.
В начальные пару часов европейской сессии случилось единственное событие – японский министр финансов Шиокава доверительно сообщил журналистам, что он недавно общался с премьером Коизуми и открыл ему страшную тайну: для национальной экономики было бы лучше, если бы курс йены был слегка пониже, чем сейчас. А то Коизуми этого не знал! Трейдеры напугались, что за словами Шиокава последуют дела (сиречь очередная интервенция) и в ужасе прогнали доллар-йену из низов 121-й фигуры в её верхи. Однако со стороны японцев не последовало решительно ничего реального, так что трейдеры успокоились, списав чрезмерную непосредственность слов Шиокава на его 80-летний возраст – и отогнали курс обратно. Евро в это время набралось храбрости и выросло на целых 20 пунктов против доллара – впрочем, оно быстро испугалось своей наглости и остановилось в нижней половине 90-й фигуры.
Все взгляды были обращены на США. Первый сигнал оттуда пришёл вполне позитивный – неплохим отчётом разразилась компания Juniper Networks. А вот дальше всё пошло далеко не так весело. Сначала вышли данные – и они были много хуже ожидавшегося. Розничные продажи в сентябре упали на 2.4% (прогнозировалось падение меньше 1%) – худший результат за все 9.5 лет, что департамент коммерции рассчитывает этот показатель. Особенно сильно упали продажи автомобилей и автозапчастей, одежды и обедов в ресторанах – то есть самые что ни есть “простые” расходы, на которых и держится экономическое благополучие Штатов. Показатели продаж не были никак сглажены из-за терактов 11 сентября – и они впервые показали начальную реакцию американских потребителей на эти трагические события . После этого члену совета управляющих ФРС США Мейеру ничего не оставалось, кроме как констатировать, что США находятся в состоянии рецессии, причём сколь глубокой и продолжительной она окажется, никто предсказать не в силах. Кроме того, неожиданно вырос индекс цен производителей – и это несколько охладило пыл любителей снижения ставок.
Как следствие этих данных, американские фондовые фьючерсы завалились, а за ними и доллар: кабель прострелил всю верхнюю половину 44-й фигуры и ворвался в 45-ю: евро вышло на оперативный простор в середине 90-й фигуры, доллар-йена свалилась к 121.00. И тут столь же неожиданно Мичиганский университет представил совершенно неправдоподобно блистательный индекс потребительской уверенности образца начала октября – через месяц после терактов он не только не рухнул, как можно было ожидать, но даже вырос. Причём если уровень текущего состояния потребители оценивают более-менее трезво (он припал), то индекс ожиданий взлетел в небеса – уверенность в собственной непобедимой крутости никак не хочет покидать американцев. Если учесть, что через пару недель после терактов индекс рухнул, а за следующие пару недель взмыл в невероятные выси, то ценность означенногго показателя станет близкой к нулю – пока ситуация в умах простых американцев не устаканится, всякие индексы уверенности или активности вполне бессмыслены.
Фондовые рынки и доллар оказались в замешательстве после мичиганского индекса – а тут ещё и закрывать позиции надо бы перед выходными, в течение которых в условиях войны может случиться всё, что угодно, поэтому рисковать никому не хочется. Событием, разрешившим сомнения участников рынка, стало экстренное сообщение телекомпании CNBC, поступившее незадолго до 20.00 мск: зафиксирован новый случай заболевания сибирской язвой, причём на этот раз уже не во Флориде, как раньше, а в самом Нью-Йорке. Как потом оказалось, заболела журналистка телекомпании NBC, и она, как и все предыдущие больные, контактировала с неким конвертом, пришедшим в адрес компании. Всем немедленно пришла в голову мысль о начале бактериологического террора – тем более, что сам вице-президент США Чейни не исключил возможности того, что за всеми этими случаями стоит великий и ужасный бен Ладен.
После этого сообщения рынкам думать было не о чем, и они основательно завалились: свисси слетел на 200 пунктов (валюта-убежище опять стала самым простым выходом для паникующих инвесторов), евро-доллар прискакал в 91-ю фигуру; кабель закрепился в 45-й фигуре, и только доллар-йена просто дёргалась в обе стороны почём зря. Штатовские фондовые рынки тоже припали, но затем отыгрались: в итоге Dow упал лишь на 66 пунктов, а NASDAQ и вовсе вырос на 2.
В понедельник, 15 октября , первой новостью станут итоги парламентских выборов в Аргентине, которые на самом деле суть вотум доверия правительству под неформальным лидерством Доминго Кавалло. Скорее всего, правящая партия потерпит сокрушительное поражение, за которым может последовать формальный дефолт по долгам. Впрочем, сценарий фактического дефолта уже начинает реализовываться и без всякой смены власти: ещё в пятницу правительство предложило столь непотребный план “реструктуризации” своих долгов перед частными банками, что агентство Moody’s немедленно срезало долговой рейтинг Аргентины сразу на 2 ступеньки (до уровня “спасайте ваши денежки – если ещё есть, что спасать”), после чего этот рейтинг оказался ниже, чем, например, у Пакистана – полагаем, нет смысла объяснять, что последняя страна отнюдь не является образцом экономической и политической стабильности. В принципе, всё это не слишком хорошо для США и доллара, однако особо драматической реакции быть не должно – вот если аргентинский кризис перекинется на Бразилию и Мексику, тогда и вправду дела плохи.
Никаких выдающихся данных сегодня не выходит. А вообще на этой неделе самыми интересными показателями должны стать завтрашние американские индикаторы состояния производственного сектора в сентябре (промышленное производство и загрузка производственных мощностей), а также выходящий в пятницу сентябрьский индекс деловой активности в Германии от института IFO . Само собой, в центре внимания будет и военно-политическая ситуация в мире, и развитие событий на фондовых рынках.
Рассмотрим четырёхчасовой график EURUSD. Евро-доллар отыграл значительную часть своего предыдущего роста (как видно из рисунка, он даже слегка наколол отметку Fibonacci Retracement 62%). Кроме того, курс отскочил от нижней границы красного канала – и вырос на полторы фигуры. Стохастик также был перепродан, так что отскок вполне ожидаем – и скорее всего, он далеко не закончился. Низы 92-й фигуры будут неплохим сопротивлением евро-доллару, тогда как поддержка располагается немного ниже уровня 0.90.