Опубликованный сегодня отчет по торговому балансу Германии за август на первый взгляд весьма замечательный - профицит торгового баланса превышает прогнозы и составляет 16,1 млрд. марок (7,5 млрд. долл) против 17,1 млрд. марок в июле. Однако! При этом экспорт за месяц упал на 6,4%, а импорт на 6,6%м/м. Именно эти цифры портят первое впечатление и из положительного отчета делает сугубо негативный. Снижение экспорта - это падение экспортной выручки и падение активности на валютном рынке при возврате данных средств в Европу. Кроме того падение импорта - это признак ослабления внутреннего спроса. Таким образом две важные составляющие ВВП - экспорт и внутренний спрос не растут уже 2-й квартал подряд. Во 2 квартале рост ВВП Германии оказался нулевым, в лучшем случае тоже значение будет и в 3 квартале. Сегодняшний отчет также ведет к росту ожиданий понижения ставки рефинансирования ЕЦБ ниже текущих 3,75%. Это также может негативно отразится на евро.